EBIT (12,1mio): 16% über schätzungen (10,4mio,4 analysten)

EBT (14,4mio): 25% über schätzungen (11,5mio, 4 analysten)

Gewinn pro Aktie (0,48 EUR): 33% über schätzungen (0,36 EUR, 4 analysten)

 

sieht gut aus - und was hat der Markt eingepreist ?
habe die Hoffnung das da noch was fehlt, sollte auf alle Fälle etwas steigen !  

Da hätte ich mir mehr erwartet - Der Weg bis 7,50 ist eigentlich frei ...

Bei solchen Zahlen, kann man auch bei 12 EUR stehen - Der Abschlag ist mir nicht so ganz erklärlich zumal der Freefloat gerade mal gute 20% ausmacht  

Aktien (Mio.)		verlinkt mit Quelle	Stand
19,643	100,0%	Gesamtzahl Aktien
12,310	62,7%	MPH Health Care AG	24 February 2022
1,708	8,7%	Institutionelle Investoren	Feb. 28, 2022
5,625	28,6%	Privatanleger

es ist zu hoffen, dass auch institutionelle investoren wieder zugreifen

heutiges handelsvolumen der aktie (alle börsen) bis zur stunde: 44.563 Aktien = 316.080 Euro

 

per 31.12.2020 hielt MPH Health Care AG 12,676mio M1-aktien (zum kurs 9,24) und jetzt --wenn es stimmt-- nur noch 12,310mio M1-aktien (lt. FIRST BERLIN Equity Research, v. 24.02.2022, Page 3/10)
danach hat MPH in 2021 ca. 370.000 M1-aktien an der börse abgeladen, vermutlich zu den M1-höchstkursen im jahr 2021 (zwischen 11 und 12 EUR ab Mitte April 2021 bzw. Anfang/Mitte Juni 2021, s. M1-chart unten) 

es liegt nicht fern, dass MPH-vorstand Patrick Brenske auf dem derzeitigen M1-kursniveau von 7-8 EUR das spielchen in  u m g e k e h r t e r  richtung wiederholt und trading-positionen z u k a u f t, um künftig trading-gewinne zu generieren

 

schon in H1/2021 hatte MPH Health Care AG seinen M1-aktienbestand zeitweise auf 13,155mio M1-aktien aufgestockt, siehe FIRST BERLIN Equity Research v. 6 May 2021, http://www.more-ir.de/d/22415.pdf, Page 3/9: "Shareholdings '000: M1 Kliniken AG 13,155, MPH stake 67%"

 

Für mich ist das ein krasses Negativ, wenn der "Anker"aktionär hier mit seinen Stücken rumtradet. Das scheint aber klar der Fall zu sein wie die Bestände der letzten Qs zeigen. Zwar steigt die Höhe der Beteiligung grundsätzlich, aber was ist das für eine Geschäftspolitik von MPH?
Dem Kurs scheint man damit auf jeden Fall nicht helfen zu können.  

scheint hier falsch zu liegen. Meine Daten sind aus den Berichten von MPH, jeweils S.6.  

... keine Quartalsberichte, https://www.mph-ag.de/de/finanzberichte/

im open market (freiverkehr), in dem M1 Kliniken AG notiert ist, besteht keine pflicht nach WpHG zu stimmrechtsmitteilungen, siehe seite 3 auf https://www.deutsche-boerse-cash-market.com/...r-Markt-f-r-Aktien.pdf

im regulierten markt gäbe es innerhalb der bandbreite 50-75% ebenfalls keine meldepflicht von stimmrechtsveränderungen (§ 33 Abs. 1 WpHG)

MPH Health Care AG braucht "tradinggewinne" ("Nettogewinn/-verlust aus der Veräußerung von Beteiligungen"), da die MPH-GuV i.w. nur kursgewinne/-verluste der beteiligungen an den börsennotierten tochtergesellschaften M1 Kliniken AG und CR Capital AG wiederspiegelt ("Fair-Value-Gewinn/-Verlust aus der Bewertung der Finanzanlagen"); MPH Health Care macht nämlich von der IFRS-sonderregelung für investmentgesellschaften gebrauch; MPH schreibt in den berichten: "In der Regel hat eine Investmentgesellschaft weder ihre Tochterunternehmen zu konsolidieren noch IFRS 3 anzuwenden, wenn sie die Beherrschung über ein anderes Unternehmen erlangt. Eine Investmentgesellschaft hat vielmehr die Anteile an einem Tochterunternehmen nach IFRS 9 ergebniswirksam zum beizulegenden Zeitwert [= Börsenkurs] zu bewerten.")

 

http://www.more-ir.de/d/23715.pdf

 

"konservative" schätzung; bisherige schätzungen lagen bei 7,34x (4 analysten)

 

(übersetzt:) "Die M1-Aktie wurde in Q2/21 hart getroffen, als die Pandemieprobleme wieder auftauchten. Sie wurde weiterhin in der Nähe historischer Tiefststände gehandelt, trotz des Q3/21-Aufschwungs bei den kosmetischen Behandlungszahlen, der während des Omicron-Hit-Winters anhielt. Wir glauben, dass die letzten Monate einen Einblick in das Geschäftspotenzial bieten und die Bedenken des Marktes hinsichtlich der operativen Belastbarkeit verringern sollten."

 

MPH hat M1-aktienbestand, wenn es stimmt, schon wieder erhöht (First Berlin, Page 1/9, rechte spalte, unten)

 

DJ RESEARCH/Warburg wertet Expansion von M1 Kliniken positiv - Buy
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Einstufung: Buy
Kursziel:   14 Euro

Kurs (13:58 Uhr): +4,5% auf 7,36 Euro
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Warburg hat den bereits erreichten operativen Gewinn von M1 Kliniken frühestens 2022 erwartet. Der Umsatz des Betreibers von Schönheitskliniken bleibe hingegen mit 315 Millionen Euro hinter der Warburg-Erwartung von 330 Millionen Euro zurück. Doch die vorläufigen Resultate zeigten, dass M1 von der Beteiligung an Haemato ebenso profitiere wie von der Ausrichtung auf hochmargige Selbstzahlerprodukte.

Finanziellen Nutzen ziehe das Unternehmen auch aus der Stärke der klinischen Behandlungen. Zudem baue M1 ihr Kliniknetzwerk aus. Bis April dieses Jahres werde die Zahl der medizinischen Einrichtungen die Marke von 50 Häusern erreichen. Insgesamt plane M1 in diesem Jahr zwölf neue Kliniken. Da das Geschäft mit Schönheitsbehandlungen weiterhin wachse, sei das kontinuierlich wachsende M1-Netzwerk eine ermutigende Nachricht.

March 31, 2022 08:21 ET (12:21 GMT)


 

update meines postings vom 22.09.21 19:55

Aktienzahl		Kurs	M-Cap		Umsatz 2021
19,6430		7,35	144,4	M1 KLINIKEN	314,6
5,2293	75% [1]	23,7	-93,0	Teilkonzern HAEMATO	-213,8
			51,4	M1 ex HAEMATO	100,9
			0,51	M1-KUV ex HAEMATO

[1] DGAP-News v. 16.07.2021:
"Der Vorstand erläuterte ... die Hintergründe für die zum Geschäftsjahreswechsel 2020/21 bestehende Beteiligung von gut 75% an der Haemato AG"

das KUV der M1 Kliniken lag 2014-2019 zwischen 1,66x (2019) und 4,78x (2014), https://traderfox.de/aktien/5263882-m1-kliniken-ag

 

https://www.ariva.de/m1_kliniken-aktie/bilanz-guv	2016	2017	2018	2019
KUV (Kurs/Umsatz-Verhältnis) M1 Kliniken	4,4x	4,6x	4,0x	3,2x

 

Die erhöhte Haemato Dividende kommt M1 auch zu Gute  

 

DJ RESEARCH/Warburg senkt Ziel M1 Kliniken auf 12 (14) EUR - Buy
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Einstufung: Bestätigt Buy
Kursziel:   Gesenkt auf 12 (14) Euro

Kurs (12:34 Uhr): +1,5% auf 6,78 Euro
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Aus der Kombination einer rollierenden Weiterführung des Berechnungsmodells und der Einbeziehung eines höheren risikofreien Zinssatzes mit der Vollkonsolidierung von Haemato ergibt sich für M1 Kliniken bei Warburg ein niedrigeres Kursziel. Die endgültigen Jahreszahlen 2021 hätten die Gewinnerwartungen erfüllt.

Mit dem Ende der Pandemieeinschränkungen und der Normalisierung der öffentlichen Mobilität sei eine Verlagerung des Verbraucherverhaltens hin zu dienstleistungsorientierten Unternehmen, wie M1 Kliniken, zu erwarten. Warburg gehe davon aus, dass M1 Kliniken im Jahr 2022 etwa 380.000 Patienten behandeln werde, was einem Wachstum von 11 Prozent entspräche.

M1 Kliniken und Haemato hätten mit den Vorbereitungen für die Marktzulassung seiner Botulinumtoxin-Eigenmarkenprodukte in Europa begonnen. Das Produkt werde von Huons Biopharma hergestellt und in Europa unter der Eigenmarke von Haemato vertrieben. Zu den ersten Anwendern werden die M1 Kliniken gehören, die jährlich mehr als 100.000 Botox-Behandlungen durchführen. Angesichts der besser absehbaren Entwicklung sei dieses Potenzial in unserem Modell konservativ berücksichtigt worden.  

Das Problem bei kleinen Nebenwerten mit niedrigen Freefloat (M1 ca. 24%) ist die Wahrscheinlichkeit eines Delisting sehr hoch.  Die Aktionäre werden dann mit einem Durchschnittskurs der letzten 3Monate abgespeist und die Aktie verschwindet vom Markt.  Das wird auch ein Grund für fehlende Käufe sein.

 

Ein Delisting wäre nicht einfach. Dazu gehört auch Haemato AG. Zudem ist M1 bei MHP und diese ist bei Magnum AG. Das würde über die ganze Kette das Vertrauen in das Konsortium zerstören. Zudem wird M1 in diesem Jahr auf verschieden IR Events vertreten sein. Bei geplantem Delisting wäre das sinnfrei. Und dazu möchte M1 weiter wachsen, wenn diese jetzt von der Börse gehen und später wieder zurück auf die Börse möchten, wäre zu viel Erde verbrannt worden, der neue Börsengang würde ins Wasser fallen.
Ich glaube, hier sind andere Gründe am Wirken. Angst vor neuen Lockdowns und möglichem Kaufkraftverlust der Menschen aufgrund der Inflation... ob es der Realität entspricht, muss man sehen.  

In meiner Börsenlaufbahn habe ich schon bei 2 meiner Aktien ein Delisting mitmachen müssen (Matica und aktuell Razer). Zwei Faktoren waren gleich: Eine niedrige Bewertung bei steigenden Umsatz und Gewinnen und ein niedriger Freefloat. Vielleicht bin ich deshalb etwas kritisch.
Aber ich hoffe, du hast mit deinen logischen Argumenten recht.  

DJ RESEARCH/Metzler senkt Ziel M1 Kliniken auf 18 (19) EUR - Buy
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Einstufung: Bestätigt Buy
Kursziel:   Gesenkt auf 18 (19) Euro

Kurs (10:08 Uhr): +0,3% auf 6,50 Euro
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Der Bereich M1 Beauty von M1 Kliniken hat laut Metzler im ersten Quartal 2022 am Heimatmarkt eine EBIT-Marge von ca 16 Prozent generiert, während die Anfangsverluste des internationalen Geschäfts weiter reduziert worden seien. Der Anstieg um 11 Prozent auf 89.000 Injektionen im ersten Quartal stelle einen neuen Rekord dar. Insgesamt 11 Neueröffnungen innerhalb und außerhalb Deutschlands dürften die Gesamtzahl von Niederlassungen bis Jahresende auf 58 erhöhen. Eine Umsatzverschiebung vom ersten in das zweite Quartal sowie Restrukturierungskosten im Zusammenhang mit einem beträchtlichen Personalabbau haben zu einem Rückgang des EBIT im Bereich Trade auf 1,2 nach 2,4 Millionen Euro geführt.

Die Analysten sehen das Unternehmen gut aufgestellt, die Phase der strukturellen Veränderungen hinter sich zu lassen und sich auf die profitable Expansion des Kerngeschäfts zu fokussieren. Die weitere Gewinnsteigerung bei M1 Beauty außerhalb Deutschlands und der Personalabbau von 150 auf 100 Beschäftigte im Bereich Trade bringe im zweiten Halbjahr 2022 erhebliches Steigerungspotenzial für die Gewinne im Gesamtunternehmen mit sich.