K+S wird unterschätzt

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neuester Beitrag:  17.05.22 22:07
eröffnet am: 28.01.14 12:31 von: Salim R. Anzahl Beiträge: 60863
neuester Beitrag: 17.05.22 22:07 von: cocobongo Leser gesamt: 10776299
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28.01.14 12:31 #1 K+S wird unterschätzt
Als ich im August 2013 über die Aktie K+S eine Analyse unter dem Titel „Alle Krähen hacken auf K+S“  schrieb, lag ihr Preis zwischen 17€-18€. Es war die Zeit in der viele Analysten über K+S nur negatives geschrieben haben. Als ich die Fakten studierte, stellte ich fest, dass es eine unbegründete Angst ist, die die Aktie herunterzog. Die Spekulation um niedrigen Kalipreise war das Hauptargument. Es schien mir schon damals unlogisch, dass ein tiefer Kalipreis für alle Kaliproduzenten langfristig sinnvoll wäre. Es lag auf der Hand, dass um Kalipreis letztendlich einen vernünftigen Kompromiss geben muss.

Wie ist die Lage jetzt?
Nun seit August letzten Jahres ist eine Menge geschehen. Der Vorstandschef von Uralkali Baumgartner wurde in Ukraine verhaftet. Der Milliardär und Großaktionär von Uralkali, der den Preiskampf wollte, hat auf Druck von Putin seine Anteile verkaufen müssen. Das politische Verhältnis zwischen Russland und Ukraine verbesserte sich enorm. Es stellte sich heraus, dass Kaligeschäft für die Ukraine ein wichtiger Devisenbringer ist.  
Da der russische Präsident Putin seinen guten Verhältnis zum Nachbarland Ukraine weiter stärken und ausbauen will, fällt mir schwer zu glauben, dass er mit einem Kalipreiskampf weiter machen wird. Meine Schlussfolgerung ist: Der Kalipreis wird wieder steigen!

Wie steht es mit K+S?
Das erste, was mir sofort auffiel, war das gute Management von K+S. Ich habe den Eindruck, dass hervorragende Personen an der Leitung von K+S tätig sind. Sie haben sofort ihre Hausaufgaben gemacht. Es wurde ein Sparprogramm in Höhe von 500 Millionen Euro in den nächsten drei Jahren auferlegt. 150 Millionen davon werden im Jahr 2014 zu realisieren sein. Der Kauf von Kali Mine in Kanada wurde klugerweise mit Ausgabe von Anleihen finanziert und nicht Bankkrediten, da in einer problematischen Situation man mit Anleihenbesitzern besser verhandeln und gute Kompromisse schließen kann. Mit den Banken wäre das nicht ohne weiteres möglich.
Der andere Vorteil ist: Sollte, aus welchen Gründen auch immer, der Kurs der K+S-Anleihen fallen, könnte K+S ihre Schulden billiger zurück kaufen. Die Kalimine im Kanada, die 2016 in Produktion geht, wird das Produzieren von Kali viel billiger machen. Das bedeutet mehr Gewinn für K+S.  

Wie ist die Bewertung der Aktie?
In meinem Beitrag von August letzten Jahres „ Alle Krähen hacken auf K+S“ sah ich die faire Bewertung der Aktie bei 30€. Diese Bewertung fand in einer Zeit statt, als noch Spannungen zwischen Russland und Ukraine gab. Baumgartner posaunte täglich die Abwärtsspirale des Kalipreises aus. Das Sparprogramm von K+S war noch nicht verkündet worden.
Heute ist die Situation anders: Der Kalipreis wird wieder ansteigen. Der Gewinn von K+S wird sich erhöhen (Sparprogramm, Kalipreisanstieg, Salzgeschäft). Zukunftsvisionen des Managements im Bereich Seltene Erden werden einen positiven Wachstumsschub auf langer Sicht ermöglichen.  Ich sehe aktuell die faire Bewertung der Aktie zwischen 50-60€.
Diese Bewertung habe ich sehr konservativ und fast pessimistisch berechnet. Wenn der brutto Gewinn des Unternehmens für 2013 bei 600 Millionen Euro liegt, und das netto Gewinn ca. 280 Millionen beträgt, dann hätten wir für 2013 einen netto Gewinn von 1,46€ pro Aktie.
Nehmen wir pessimistisch an, dass dieser Gewinn in den nächsten drei Jahren auf diesem Niveau bleibt. Dazu kommt durch das Sparprogramm ein brutto von 500 Millionen Euro hinzu. Netto wäre das wahrscheinlich 280 Millionen. Geteilt durch drei Jahre hätten wir pro Jahr 93 Millionen oder 0,49€ pro Aktie zusätzlich. Also 1,46€ + 0,49€ = 1,95€ pro Jahr pro Aktie. Bei den Kursen von 50€ - 60€ hätte die Aktie eine Gewinnrendite von 4% bzw. 3,2%.
Dieser Prozentsatz ist Momentan bei vielen Aktien gar nicht ungewöhnlich!
Und wie hoch ist der aktuelle Preis der Aktie? Nur 23€!
Meiner Meinung nach ist eine Verdopplung bzw. eine Verdreifachung des Aktienkurses nur eine Frage der Zeit und Geduld.
Alle Forum Lesern wünsche ich viel Erfolg und gute Gewinne!
Salim R.
 

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42

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60837 Postings ausgeblendet.
15.05.22 12:46 #60839 @ ooo111ooo nicht alle
Aber vielllllllle
Schönen Sonntag noch  

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15.05.22 12:48 #60840 @sun66 ja Hauptsache dem anderen
Was weg gekauft  

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15.05.22 13:08 #60841 Das mag ...
"Brauerei 66 : Laie
Wenn es nicht überraschend ist, warum dann dein Pessimismus?
Bei uns fährt die Chemiebude Tag und Nacht bei solchen Preisen, wer wollte könnte die Preise jetzt fest machen, macht aber keiner . Alle Doof außer du ? Diese Frage sollte erlaubt sein. "


... daran liegen, dass Sie nicht differenziert lesen und wohl nur in schwarz-weiß denken (wollen?)

Lassen Sie meine Kritik an Vorstand und AR der K+s noch einmal mit eine Metapher veranschaulichen:

Es ist eine Sache, sich nach einem Lottogewinn eine Villa leisten zu können, aber eine ganz andere Hausnummer sich diese Villa zu erarbeiten (!)  

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1

16.05.22 08:30 #60842 Guten Morgen
Jetzt kommt es drauf an habe noch meine call
Scheine und alle Körbchen voll  

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1

16.05.22 08:33 #60843 TomTom
Moin
Ich würde dir lieber ein Stern geben
Mit viel Erfolg
Geht aber nicht
Mal sehen ob ks heute die 30 knackt oder wieder Richtung Süden läuft  

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16.05.22 08:57 #60844 Stickstoff wieder etwas günstiger
Seit ende März sind die Stickstoff Preise wieder etwas zurückgekommen ( ca. 250€/t ) das sollte dann auch Kali bei der Absatzmenge helfen , denn das gehört zusammen. Starke Wurzeln und guter Wasser/ Nährstoff Transport sind bei den jetzigen Wetterkapriolen besonders wichtig.  
Eigentlich ist das zweite Quartal von K+S Mengenmäßig nicht das stärkste, aber eigentlich fällt der Kurs von K+S auch immer nach den Zahlen. Das sieht dieses mal auch anders aus .


        Glück der Ukraine und allen Investierten
 

 

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2

16.05.22 09:12 #60845 @ pacorubio danke
Wünsche dir schönen  erfolgreichen tag  

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1

16.05.22 09:31 #60846 Löschung

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Zeitpunkt: 16.05.22 12:38
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16.05.22 10:34 #60847 Löschung

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Zeitpunkt: 16.05.22 12:28
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16.05.22 10:36 #60848 Löschung

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Zeitpunkt: 16.05.22 12:29
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16.05.22 12:35 #60849 K+S
Die 30 Euro Marke bleibt umkämpft....hoffe, dass wir heute darüber schließen!  
16.05.22 12:47 #60850 die 30 euro marke
ist sooo umkämpft weil sich hier entscheidet obs hoch oder runter geht,mittelfristig!!!  
16.05.22 19:52 #60851 Jetzt geht's mittelfristig also nach oben
Und kurzfristig?  
17.05.22 07:36 #60852 Heute 31,14
Habe ich gehört  
17.05.22 11:27 #60853 von
31,14 hast du geträumt.

Erstmal gehts seitwärts................  

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17.05.22 15:02 #60854 und
ich dachte, es kommt ein Übernahmeangebot?! :D
 
17.05.22 15:26 #60855 ...
30 Euro haben ja nicht lange gehalten aber dennoch befinden wir uns noch im aufwärts Trend  
17.05.22 15:35 #60856 EMA
50 bei € 28,65  

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17.05.22 15:42 #60857 robin
danke......  

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17.05.22 17:54 #60858 also
wenn noch was kommt meinen die kollegen in kassel,dann jetzt und nicht erst wenn der Chart oben raus läuft im Herbst/winter!!!  
17.05.22 17:59 #60859 also
und wenn nichts kommt, dann kommt nichts! :D  
17.05.22 18:46 #60860 Der Burner...
"...ich dachte, es kommt ein Übernahmeangebot?! :..."

"...wenn noch was kommt meinen die kollegen in kassel,dann jetzt und nicht erst wenn der Chart oben raus läuft im Herbst/winter!!!.."

Wie ich bereits gepostet habe, ganz bestimmt wird dieses Gerücht - wie immer vor den Zahlen - forciert werden. Also im August 2022 wird in Kassel bestimmt wieder das Übernahmegerücht gehandelt.  Dann kommt diesmal aber gaaanz bestimmt die Übernahme.


"....nicht erst wenn der Chart oben raus läuft im Herbst/winter!!!..."

Nur keine Sorge, diese Gefahr, dass der Kurs oben raus läuft, ist bei K+s nicht gegeben. Dafür wird das Management schon sorgen. Da ist schon eher damit zu rechnen, dass die Prognose am unteren Ende liegt, wenn nicht gar wieder einkassiert wird; denn darin hat Dr. Lohr eine hervorragende Expertise (!)



   

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17.05.22 19:06 #60861 DA
macht sich eine sehr große Enttäuschung der/des nicht Investierten breit!

Es ist doch noch nicht zu spät.....nur Mut .....der Kurs wird sich abermals verdoppeln!  
17.05.22 20:00 #60862 Es ist doch noch nicht zu spät....

Also aktuell sind wir bei 29,75 Euro, das würde bedeuten 59,50 Euro... das ist dir schon klar?

Aber klar, wenn die Übernahme kommt... "The sky is the limit!!!"

 

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17.05.22 22:07 #60863 Nach dem Divi abschlag läuft es wieder
 

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