Größter Börsengang des Jahres - ein Schnäppchen?!?

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neuester Beitrag:  08.11.17 11:32
eröffnet am: 17.03.10 11:18 von: butzerle Anzahl Beiträge: 100
neuester Beitrag: 08.11.17 11:32 von: gevogevo Leser gesamt: 29882
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17.03.10 11:18 #1 Größter Börsengang des Jahres - ein Schnäppche.
zumindest Kopf-an-Kopf-Rennen mit Kabel Deutschland. Zeichnungsfrist endet am 26.3.

Kabel D finde ich nicht sehr interessant, da massiv überschuldet.

Bei Brenntag bin ich mir nicht sicher....

http://www.ftd.de/finanzen/maerkte/marktberichte/...nug/50089446.html

Operativer Gewinn wird schon sehr massiv vom Schuldendients aufgefressen. Andererseits 2009 war auch nicht gerade ein tolles Geschäftsjahr und die Zukäufe aus den letzten Jahren müssen erst mal bedient werden.

Dennoch eine Börsenplatzierung zum Preis vom ca. 8-9-fachen EBITDA von 2009 (hängt nun vom endgültigen Emissionskurs ab) erscheint mir nicht gerade überteuert. Insbesondere der enorm wachsende Cash Flow beeindruckt schon....

Hier noch Zahlen aus dem Prospekt:

Zusammenfassung der Kennzahlen aus der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung
                                                                                                                      2009 2008 2007
Gescha¨ftsjahre zum 31. Dezember
(gepru¨ ft, in Mio. E)
Umsatzerlo¨se . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.364,6 7.379,6 6.671,4
Umsatzkosten . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (4.905,1) (5.887,3) (5.316,9)
Bruttoergebnis vom Umsatz . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.459,5 1.492,3 1.354,5
Vertriebsaufwendungen(1) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (1.080,4) (1.111,0) (1.058,8)
Verwaltungsaufwendungen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (123,6) (119,4) (121,2)
Sonstige betriebliche Ertra¨ge . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41,9 43,6 46,0
Sonstige betriebliche Aufwendungen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (26,7) (27,3) (18,3)
Betriebsergebnis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 270,7 278,2 202,2
Ergebnis aus nach der Equity-Methode bilanzierten Finanzanlagen . . . . (8,8) 4,1 3,4
Finanzierungsertra¨ge . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9,3 16,4 21,2
Finanzierungsaufwendungen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (220,8) (281,3) (290,7)
Zufu¨hrung zu Verbindlichkeiten gegenu¨ber
KG-Minderheitsgesellschaftern nach IAS 32 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (1,6) (2,0) (3,1)
Sonstiges finanzielles Ergebnis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (1,7) (16,7) (2,5)
Finanzergebnis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (223,6) (279,5) (271,7)
Ergebnis vor Steuern vom Einkommen und Ertrag. . . . . . . . . . . . . . 47,1 (1,3) (69,5)
Steuern vom Einkommen und Ertrag . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (46,6) (40,5) 6,3
Ergebnis nach Steuern vom Einkommen und Ertrag. . . . . . . . . . . . . 0,5 (41,8) (63,2)
Davon entfallen auf:
Brenntag-Gesellschafter . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (0,1) (42,1) (64,0)
Minderheitsgesellschafter . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 0,3 0,8

Zusammenfassung der sonstigen Konzernfinanzkennzahlen
                                                                                                                         2009 2008 2007
Gescha¨ftsjahre zum 31. Dezember
(ungepru¨ ft, in Mio. E, sofern nicht
anders gekennzeichnet)
Ergebnis nach Steuern vom Einkommen und Ertrag (gepru¨ ft) . . . . . . . . . . 0,5 (41,8) (63,2)
+/ Steuern von Einkommen und vom Ertrag (gepru¨ft) . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46,6 40,5 (6,3)
Ergebnis vor Steuern vom Einkommen und Ertrag (gepru¨ ft) . . . . . . . . . . . 47,1 (1,3) (69,5)
+ Finanzergebnis (gepru¨ft) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 223,6 279,5 271,7
+ Abschreibungen auf immaterielle Vermo¨genswerte (gepru¨ft)(9) . . . . . . . . . . . 123,6 119,4 118,7
EBITA(1)(2)(7) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 394,3 397,6 320,9
+ Abschreibungen auf Sachanlagen (gepru¨ft) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82,3 83,3 87,0
EBITDA(2)(3)(7)(8) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 476,6 480,9 407,9
+ Transaktionskosten(8) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,7 1,2 4,3
Operatives EBITDA(2)(4)(7)(8) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 480,3 482,1 412,2
EBITDA(2)(3)(7)(8)/Bruttoergebnis vom Umsatz (in %) . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32,7 32,2 30,1
EBITDA(2)(3)(7)(8) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 476,6 480,9 407,9
+/ A¨ nderungen des Working Capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 242,0 (53,5) (24,4)
 CAPEX . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (71,8) (84,3) (104,6)
Free Cashflow (FCF)(2)(5) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 646,8 343,1 278,9
RONA(2)(6) (in %) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26,8 24,4 20,2
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21.12.15 17:19 #76 Brenntag kauft Kunststoff-Unternehmen
Brenntag kauft Kunststoff-Unternehmen | 4investors
Der Chemiekonzern Brenntag übernimmt nach eigenen Angaben vom Montag die Leis Polytechnik polymere Werkstoffe GmbH. Angaben zum Kaufpreis werden nich...
 
15.01.16 07:51 #77 Deutsche Bank
streicht Kaufempfehlung , wenn die € 45 nicht hält - Test der € 42,50 - 43  

Bewertung:

15.01.16 09:49 #78 sehr schön
auf weiter runter ihr Maschinchen  

Bewertung:

13.03.16 17:38 #79 In der Zeitreihe...

...ganz ordentliches Wachstum, aber mit sinkender Tendenz. Erträge können da nicht ganz mithalten. Mit einem KGV im Bereich von 20 ist Brenntag damit aus meiner Sicht bereits leicht überbewertet. Also besser abwarten, ob die in 2015 begonnene Korrektur noch fortgesetzt wird.

Gemeinsam Spartipps sammeln: http://www.ariva.de/forum/...aarriva-s-Guenstiger-Leben-Thread-534079

 
09.05.16 08:05 #80 heute morgen
ganz schwache Zahlen - unter Erwartungen  

Bewertung:

09.05.16 08:20 #81 große
Unterstützung bei Euro 46,50 - 46,80 und bei € 47,04 = 100 TAge LInie  

Bewertung:

09.05.16 14:50 #82 Aktie
läuft durch die MAschinen immer wieder auf die € 48 zurück , kann man schön zocken . Short und im Bereich Euro 48 - 48,05 wieder eingedeckt . Sehr schön  

Bewertung:

14.06.16 13:17 #83 mal abwarten
wo die Bodenbildung diesmal einsetzt.  
09.09.16 09:42 #84 38 Tage
Linie bei Brenntag bei Euro 47,32  

Bewertung:

13.10.16 11:45 #85 Brenntag baut Schmierstoffgeschäft mit Übernah.
25.10.16 08:02 #86 gerade
ABSTUFUNG von Deutscher BAnk  

Bewertung:

25.10.16 08:05 #87 38 Tage
Linie bei Euro 49,03 und erste Unterstützung bei Euro 48,7 - 49  

Bewertung:

09.11.16 12:39 #88 Schwierige Lage in Amerika - Aktie rutscht de.
Brenntag: Schwierige Lage in Amerika – Aktie rutscht deutlich | 4investors
Der Chemiehandelskonzern Brenntag hat am Mittwoch Quartalszahlen vorgelegt. Das Unternehmen meldet einen Umsatzanstieg von 2,61 Milliarden Euro auf 2,...
 
20.12.16 09:03 #89 dz bank
senkt heute morgen auf Verkaufen und Ziel Euro 47  

Bewertung:

07.03.17 09:42 #90 Kreuzunterstützung
im Bereich Euro 51,5 - 51,6 ( Unterstützung + 100 TAge LInie )  

Bewertung:

07.03.17 10:38 #91 die ZAhlen
heute waren zwar nur durchwachsen , aber der AUSBLICK war besser als befürchtet . UNd das zählt , nicht die ZAhlen für 2016  

Bewertung:

07.03.17 10:56 #92 Euro
53 dann 52,7 wieder 53 und wieder 52,7 . Diese Maschinen sind ein DRama . Hin und her  

Bewertung:

08.03.17 11:09 #93 die Euro
52 hat gehalten und Goldman Sachs sagt BUY mit Ziel Euro 57 .  

Bewertung:

09.08.17 20:32 #94 ging heute ganz schön runter
Die Aktie ging heute ganz schön nach unten und verliert knapp 7 % ; muss gestehen, dass ich im ersten Moment ober der Begründung geschmunzelt habe.
Beim um Sondereffekte bereinigten Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (Ebitda) peilt das Unternehmen 2017 zwischen 820 und 850 Millionen Euro an, nach 810 Millionen Euro im Vorjahr.
Denke das wir für das Unternehmen nicht sammeln müssen :-) Sie verfügen über einen hohen Cashflow und sind Weltmarktführer im Bereich der Distribution - mit einem Marktanteil von gerade mal 7 %. Folglich wird sich das Übernahmekarussel weiterdrehen und wie es scheint wird permanent hinzugekauft, um die eigene Position global zu stärken. Die Aktie ist nicht gerade ein Volatilitätsweltmeister - nach der heutigen Prügel dürfte die sog. Überbewertung abgebaut sein - die schwache Jahresperformance tut ihr übriges. Da das Geschäftsmodell solide ist erscheint mir der Kursabschlag als übertrieben und ich habe eine erste Position aufgebaut.  

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09.08.17 23:07 #95 Brenntag legt enttäuschenden Ausblick vor
Brenntag hat am Mittwoch Quartalszahlen vorgelegt. Das Chemieunternehmen aus Mülheim an der Ruhr meldet einen Umsatzanstieg von 2,66 Milliarden Euro ...
 
10.08.17 13:01 #96 hier auch ein interessanter Link
http://www.intelligent-investieren.net/2017/07/...nntag-schmiert.html

eine interessante Analyse - die Banken bewerten die Aktie weiterhin durch die Bank mit Übergewichten.

Die Aktie ist seit Jahren stabil - das Rückschlagpotenzial bewerte ich als begrenzt - denke, dass es dauert wieder als All Time High von 56 Euro zu erreichen - sehen aber die 50 Euro innerhalb der nächsten Monate als realistisch an. Wichtig ist, dass die Sparziele umgesetzt werden und die Akquisitionen weiterhin gut in den Konzern eingegliedert werden.

Der Freefloat beträgt ca. 60 % - der Rest liegt in kleinen Paketen bei einer Vielzahl an Fonds. Schön wäre es natürlich wenn, wie aktuell bei der GEA Group, ein international rennomierter Investor mit Zugkraft einsteigt.  

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15.08.17 12:02 #97 der Boden
scheint nach dem Schock gefunden zu sein - und jetzt geht es in Richtung 50 Euro - nicht über Nacht, aber durchaus in den nächsten Wochen. Man sollte sich abgewöhnen Analystenkommentare zu ernst zu nehmen - das sind nur Hampelmänner, die Gefälligkeitsgutachten schreiben - und sich lieber selber Gedanken machen. Ich habe den Absturz in der letzten Woche nicht verstehen können, denn fundamental hat sich nicht viel geändert.  

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29.08.17 18:54 #98 Kacktag
Bin froh in einen Langeweiler wie Brenntag investiert zu haben - die werden stabil bleiben und in der Tendenz eher steigen - unspektakulär, aber stetig Hatte kurz über Pro7 nachgedacht und freue mich es gelassen zu haben.  

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18.09.17 11:47 #99 Tradingchance:
08.11.17 11:32 #100 Brenntag
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