Fundamentals: McDonalds

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neuester Beitrag:  25.09.17 08:36
eröffnet am: 23.08.13 14:29 von: traveltracker Anzahl Beiträge: 124
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23.08.13 14:29 #1 Fundamentals: McDonalds

Doc: "Nur eine erste Anmerkung auf Basis der gestrigen Berechnungen zu McDonalds. Ich sehe den fairen Preis (der nachhaltig auch zu guten Renditen führen sollte) bei ca. 60 Euro. Dort sollte man (insofern man Interesse hat) Positionen aufbauen. McDonalds ist z.b. auch eine Firma, die durch alle Krisen gut gekommen ist. Der Kurs ist natürlich stark an die Gewinne gebunden. Diese waren stets von Jahr zu Jahr höher. Inwiefern das für die Zukunft zutreffen wird bleibt unklar. Ich hab meine Berechnungen mit gleichbleibenden Gewinnen um die 5,36 $ / share angestellt. Wie gesagt 60 Euro sollte sozusagen eine gute Marke bilden. Ob es soweit fällt bleibt unklar. Überstürzen muss man allerdings auch nichts."

 
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28.12.16 22:29 #100 Roboter statt Mitarbeiter
23.01.17 16:04 #101 Ergebnis 4-tes Quartal 2016
Umsatz: -5% gesunken wegen Abgabe von Filialen an Franchise-Nehmer
Gewinn: -1% war im letzten Jahr durch Einführung des Frühstücks geboostet
Gewinn pro Aktie: +10% auf 1.44 $ das sieht gut aus
Aktienkurs reagiert derzeit etwas nach unten

siehe: https://www.finanzen100.de/finanznachrichten/...71254/?SOURCE=7000002  
06.02.17 21:38 #102 130 Euro
werden denke ich jetzt wiedder angegriffen in den nächsten 2 Wochen  
01.03.17 18:35 #103 Was kommt jetzt?
01.03.17 19:14 #105 Ach so
 

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01.03.17 19:32 #106 @Alle
Das klingt doch garnicht so schlecht :)  

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06.03.17 14:06 #107 Negatves Eigenkapital per Ende 2016
Macht aber keinen schlanken Fuß.  
25.04.17 14:49 #108 Naja
Naja, dafür das die Medien seit Jahren allen weiß machen wollen, das MCD out ist und keiner mehr hin geht , sind die Q Zahlen von heute doch relativ akzeptabel....

Mir solls recht sein, ein weiteres Schwergewicht in meinem Depot hebt das Depot weiter nach oben.
 

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02.05.17 11:45 #109 Nochmal
Hm. Keine Reaktion. Ich frage jetzt mal konkret:
Beunruhigt hier keinen, dass das Eigenkapital von McDonalds in den letzten Jahren kontinuierlich gesunken ist und Ende 2016 sogar negativ war? Für mich als Buchhalter ist das geradezu schockierend, bedeutet es doch, dass McDonalds alles was es hat, verkaufen kann, und trotzdem seine Schulden nicht decken kann. (Stille Reserven müssten in US GAAP und IFRS bereits aufgedeckt sein.)
Außerdem verstehe ich nicht, wie das überhaupt zustande kommt. Das Unternehmen hat jedes Jahr mehr Gewinn/Aktie (und auch Cash Flow pro Aktie), als es Dividende auszahlt. Trotzdem sinkt das Eigenkapital. Was passiert da?

Verwunderlich finde ich auch, dass ich im Internet mit dem Suchbegriff "McDonalds negatives Eigenkapital" gar nichts finde, und mit "McDonalds negative equity" bloß einen Artikel:
https://seekingalpha.com/article/4026096-mcdonalds-worthless-paper

Hat jemand hier eine Erklärung?  
02.05.17 13:05 #110 @ JohnDoe
Liegt es vielleicht am Rückkauf eigener Aktien? Müsstest du ggf. mal checken.

Ansonsten empfahl der Autor des obigen Papers ja im Nov. 2016 zu shorten... McD stieg bis heute jedoch ganz schön kräftig. Wäre heftige Geldverbrennung gewesen, diesem Tipp zu folgen.  
04.05.17 09:44 #111 Stimmt, ...
... guter Gedanke. Das ist bei den Zahlen eigentlich die einzige Möglichkeit. Aber das in einem solchen Umfang zu machen, dass die Eigenkapitalquote innerhalb von 4 Jahren 43,7 % auf - 7,1 % sinkt, lässt mich nach den Beweggründen grübeln.

Es stimmt schon, das Finanzergebnis hat im Jahresgewinn (und auch im Cashflow) locker Platz, insofern belastet das hohe Fremdkapital die Bude nicht sehr. Aber das liegt wohl am derzeit niedrigen Zinsniveau. Kurz- oder mittelfristig kann McDonalds so Geld sparen, weil sie weniger Dividende auszahlen müssen. Aber falls die Zinsen in den nächsten Jahren wieder steigen, können sie sich damit ganz schön verkühlen, wenn sie diese Politik weiterverfolgen.

(Natürlich kann auch sein, dass sie jetzt umschwenken und die Gewinne der nächste Jahre nicht für den Kauf eigener Aktien, sondern zum Abbau von Schulden nutzen, sodass, wenn die Zinserhöhungen dann kommen, sie kein Problem mehr darstellen und sich das Unternehmen nachhaltig bessergestellt hat. Ist wohl ein bissl ein Glücksspiel.)

Danke für den Denkanstoß.  
04.05.17 09:52 #112 Hab grad nochmal nachgerechnet, ...
... wenn sie die Dividende für 2016 für die Anzahl Aktien zahlen müssten, die noch vor vier Jahren im Umlauf waren, würde das ca. 500 Millionen mehr an liquiden Mitteln kosten. Das Finanzergebnis hat sich in 2016 verglichen mit 2013 nur um ca. 300 Millionen verschlechtert. War vielleicht doch keine schlechte Entscheidung, zumindest angesichts des aktuellen Zinsniveaus.  
04.05.17 10:01 #113 Negativ EK aufgrund von Aktienrückkauf
Eigene Aktien:
2013: 32,2 Mrd. $
2016: 52,1 Mrd. $

Rückkäufe pro Jahr:
2013: 1,7 Mrd. $
2014: 3,2 Mrd. $
2015: 6,1 Mrd. $
2016: 11,2 Mrd. $ (scheint durch neu ausgegebenes Long-Term Debt aus 2015 i.H.v 10,2 Mrd. $)

Dem gegenüber stehen im EK steigende Retained Earnings, die die Rückkäufe allerdings nicht ausgleichen können.  

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04.05.17 10:04 #114 Immobilien
Man sollte bei Betrachtung des Unternehmens das Immobilienvermögen nicht außer acht lassen. Die Immobilien stehen nicht mit dem Marktwert in den Büchern.    
04.05.17 15:55 #115 @ Tamakoschy
Ich hab zwar noch nie nach US-GAAP bilanziert, aber glaube, gehört zu haben, dass dort stille Reserven generell schon aufgedeckt werden, anders als nach z.B. deutschem Handelsrecht.

Hab gleich gesucht und dazu folgendes gefunden:
https://de.wikipedia.org/wiki/Stille_Reserven#USA  
06.06.17 19:47 #116 Aktueller fool Artikel
How McDonald's Corporation Makes Most of Its Money
Hint: It's not from sales of the Big Mac, the Quarter Pounder, or Chicken McNuggets.

Demitrios Kalogeropoulos
(TMFSigma)
Jun 3, 2017 at 9:22AM

https://www.fool.com/investing/2017/06/03/...s-most-of-its-money.aspx  
09.06.17 20:04 #117 McDonald's
29.06.17 15:34 #118 Indiens Hauptstadt plötzlich weitgehend ohne M.
25.07.17 14:38 #119 McDonald's verdient trotz sinkender Umsätze d.
Franchisepartner helfen: McDonald's verdient trotz sinkender Umsätze deutlich mehr | Nachricht | finanzen.net
Der US-Fastfood-Konzern McDonald's hat im zweiten Quartal zwar weniger umgesetzt als im Vorjahr, dabei aber deutlich mehr verdient. 25.07.2017
 
26.07.17 10:44 #120 McDonald´s
Weniger Burger, mehr Gewinn - McDonald´s legt weiter zu

http://www.manager-magazin.de/unternehmen/artikel/...g-a-1159636.html  
17.08.17 08:48 #121 McDonald's
22.09.17 10:50 #122 Schallmauer durchbrochen
Dividendenerhöhung auf 1.01 $ / Quartal (vorher 0.94 $).

= ca. + 7,45 %  
25.09.17 06:54 #123 Strong sell, leider
zumindest solange, bis es wieder gesundes Essen bei Mc Donalds gibt.

Selbst bei einer Dividende von nur 1 $ pro Quartal (d.h. 4 $ pro Jahr) wäre maximal ein Kurs von 80 $ angemessen.

McDo ist im Grunde auch nur ne Freßbude, wenn auch zumeist schick designt und recht angenehm im Aufenthalt. Zudem könnte es die nächsten Monate zu erheblichen Umsarzrückgängen kommen, auf der ganzen Welt.

Ergo: Finger weg derzeit

 

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25.09.17 08:36 #124 @mb048
>>McDo ist im Grunde auch nur ne Freßbude...

...oder auch nicht.

Former McDonald’s CFO, Harry J. Sonneborn, is even quoted as saying, “we are not technically in the food business. We are in the real estate business. The only reason we sell fifteen-cent hamburgers is because they are the greatest producer of revenue, from which our tenants can pay us our rent.”

http://blog.wallstreetsurvivor.com/2015/10/08/...s-beyond-the-burger/  
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