hier die Übersetzung mit deepl.com
Ist ADVA Optical Networking auf der Suche nach einem Kauf von ECI Telecom?
DatumDonnerstag, 23. August 2018 um 16:54 Uhr
Bereitet ADVA Optical Networking ein Angebot für das private Unternehmen ECI Telecom vor? Das jüngste Konsolidierungsgerücht, an dem die beiden mittelständischen Metrounternehmen beteiligt sind, geht auf die Ankündigung von Infinera zurück, Coriant zu übernehmen, eine Transaktion, die in diesem Quartal abgeschlossen werden soll.
Laut einer Quelle aus dem Finanzsektor wollte ADVA Coriant übernehmen, konnte aber nicht die erforderlichen Mittel aufbringen. Infineras erfolgreiches Übernahmeangebot für Coriant hat ADVA veranlasst, Alternativen in Betracht zu ziehen, um seine Zukunft in einem sich konsolidierenden Markt zu sichern, wobei ECI Telecom als attraktives Ziel angesehen wird.
Berichten zufolge erwägt ECI Telecom einen Börsengang (IPO) an der Londoner Börse, um 170 Millionen Dollar zu sammeln. Eine Quelle in der Nähe von ADVA bestätigte, dass "ECI nach einem Zuhause sucht", weigerte sich aber, zu kommentieren, ob es sich um ADVA handelt. Eine andere Quelle in der Nähe von ADVA schlug vor, dass es an einem solchen Angebot etwas Wahres geben könnte.
ADVA lehnte eine Stellungnahme ab.
Ein ECI-Sprecher sagte, dass das Unternehmen keine Erklärung zu einem Börsengang abgegeben habe und zeigte sich überrascht, als es gefragt wurde, ob ECI eine Fusion anstrebe. Auf die Frage nach der Übernahme der ECI durch ADVA verzichtete der Sprecher auf eine Stellungnahme.
Ich würde nicht daran zweifeln, dass es Gespräche gibt, ich weiß nur nicht, wie weit sie sind. Und natürlich können die Dinge immer wieder durchfallen.
Wenn ADVA und ECI in Diskussionen sind, leisten sie gute Arbeit, um es geheim zu halten. Dies steht im Gegensatz zu Coriant, wo Gerüchte in Umlauf kamen, bevor der Deal angekündigt wurde.
Mike Genovese, Managing Director und Senior Equity Research Analyst bei MKM Partners, der die Nachricht verbreitete, dass Infinera Coriant übernommen hat, hat keine Kenntnis von einem ADVA-Deal. Aber er sagt, dass ein solcher Deal dem Branchentrend von Anbietern entspricht, die nach Größenordnungen suchen und sich zusammenschließen, um ihre F&E-Ressourcen auf kohärente Optiken zu konzentrieren.
Ein weiterer Finanzanalyst, George Notter, Managing Director, Equity Research, Telecom und Networking Equipment Analyst bei Jefferies, ist sich ebenfalls keiner Transaktion bewusst.
"Es ist ein plausibles Konzept", sagt Sterling Perrin, Chefanalyst für optische Netzwerke und Transport bei Heavy Reading. Er kann sehen, warum ADVA aussieht und warum ECI gut passt. "Ich würde nicht daran zweifeln, dass es Gespräche gibt, ich weiß nur nicht, wie weit sie sind", sagt Perrin. "Und natürlich können die Dinge immer wieder durchfallen."
Vorteile der Akquisition
Perrin verweist auf den Umsatz von ADVA in Höhe von 111 Millionen Euro (131 Millionen US-Dollar) im dritten Quartal 2017, ein Rückgang gegenüber dem im Vorquartal ausgewiesenen Umsatz von 144 Millionen Euro (165 Millionen US-Dollar).
ADVA führte den Umsatzrückgang auf zwei Großkunden zurück, einen Internet Content Provider (ICP) und einen großen US-Carrier, der gerade eine Fusion durchführte. Amazon war das ICP, wobei ADVA einige Geschäfte an Ciena verlor, sagt Heavy Reading. Die Quartalsumsätze von ADVA sind immer noch nicht wieder auf das frühere Niveau zurückgekehrt.
"Es ließ ADVA darüber nachdenken, wie sie dieses Geschäft in Zukunft ersetzen wollen", sagt Perrin. "Das Webscale-Geschäft, auf das sie so viel setzen, ist sehr wettbewerbsfähig, und wie sie bei Amazon gelernt haben, sind die Kunden nicht sehr loyal."
Mit der Übernahme von ECI würde ADVA eine paketoptische Transportplattform, ein fehlendes Produkt sowie eine Präsenz in neuen Märkten erhalten. ECI hat in den letzten Jahren vom wachsenden Telekommunikationsmarkt in Indien profitiert. "Die Hälfte der Einnahmen von ECI kommt aus Asien, die meisten davon aus Indien", sagt Perrin. Im Gegensatz dazu trägt das asiatische Geschäft von ADVA über 10 Prozent zum Umsatz bei.
Die beiden Unternehmen überschneiden sich bei Wellenlängenmultiplexgeräten, nicht aber auf dem Markt für Rechenzentrumsverbindungen.
"ADVA könnte nach einer Landnahme suchen und sich im Wesentlichen in der traditionellen Telekommunikation verdoppeln, um Verluste auf der Webskala auszugleichen", sagt Perrin.
Der optische Umsatz von ADVA betrug 2017 370 Millionen US-Dollar, während Heavy Reading schätzt, dass der optische Umsatz von ECI im vergangenen Jahr 350 Millionen US-Dollar betrug.
Reifegrad des Marktes
Optische Transportgeräte sind zu einem reifen Markt mit weniger als einem Dutzend verbleibenden Marktteilnehmern geworden. Außerhalb Asiens sind die Hauptakteure Ciena, Nokia, Cisco, Infinera-Coriant, ADVA und ECI Telecom.
ADVA verzeichnete 2017 einen Umsatz von 514 Millionen Euro (617 Millionen Dollar). Heavy Reading sagt, dass die optischen Umsätze der beiden Unternehmen vergleichbar sind: Der optische Umsatz von ADVA betrug 2017 370 Millionen US-Dollar, während Heavy Reading schätzt, dass der optische Umsatz von ECI im vergangenen Jahr 350 Millionen US-Dollar betrug. Um das ins rechte Licht zu rücken, ist es wichtig. |
