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Südzucker-Aktie: Schwächerer Jahresauftakt - Kursziel gesenkt - Aktienanalyse




13.07.18 13:50
LBBW

Stuttgart (www.aktiencheck.de) - Südzucker-Aktienanalyse von Analyst Gerold Deppisch von der LBBW:

Gerold Deppisch, Investmentanalyst der LBBW, senkt in einer aktuellen Aktienanalyse sein Kursziel für die Aktie des Zuckerproduzenten Südzucker AG (ISIN: DE0007297004, WKN: 729700, Ticker-Symbol: SZU, Nasdaq OTC-Symbol: SUEZF) von 14,50 EUR auf 13,00 EUR.

Im ersten Quartal des Geschäftsjahr 2018/19 (Geschäftsjahresende 28.02.) sei der Umsatz um 2,3% auf 1,7 Mrd. EUR und das operative Ergebnis um 49,3% auf 77,7 Mio. EUR gefallen. Die operative Marge habe mit 4,5% deutlich unterhalb des Vorjahres (8,6%) gelegen. Der Rückgang habe allerdings letztendlich den Erwartungen entsprochen. Belastet worden sei die Entwicklung vor allem von anhaltend schwachen weltweiten Zuckermarktpreisen. Trotz höherer Absatzmengen, insbesondere im Export, sei im Zuckersegment nur noch ein operatives Ergebnis von 8 Mio. EUR (Vj. 64 Mio. EUR) erzielt worden.

Schwieriger habe sich auch die Entwicklung im Ethanolgeschäft gestaltet. Aufgrund deutlich geringerer Ethanolpreise sei das operative Ergebnis auf 5 Mio. EUR gefallen (Vj. 23 Mio. EUR). In den Segmenten Spezialitäten und Frucht seien dagegen mit 39 Mio. EUR (Vj. 41 Mio. EUR) bzw. 26 Mio. EUR (Vj. 25 Mio. EUR) bessere operative Erträge erzielt worden.

Der Ausblick sei indes trotz der Gewinnwarnung von CropEnergies im Juni bestätigt worden. Das Unternehmen erwarte einen Umsatz zwischen 6,8 bis 7,1 Mrd. EUR und einen deutlichen Rückgang des operativen Konzernergebnisses auf 100 bis 200 Mio. EUR. Im Zuckersegment werde ein operativer Verlust von 100 bis 200 Mio. EUR erwartet. In den Segmenten Spezialitäten und Frucht werde hingegen mit Ergebnisverbesserungen gerechnet. In der Ethanolproduktion (CropEnergies) erwarte Südzucker nunmehr einen operativen Ergebnisbeitrag von 25 bis 55 Mio. EUR (zuvor 30 bis 70 Mio. EUR). Das EBITDA dürfte insgesamt zwischen 420 und 520 Mio. EUR liegen. Auf der Basis seines aktualisierten DCF-Modells ermittle der Analyst einen fairen Wert je Aktie von 13,20 EUR und senke sein Kursziel auf 13,00 EUR.

Gerold Deppisch, Investmentanalyst der LBBW, bestätigt sein "halten"-Rating für die Südzucker-Aktie. Die größten Risiken bestünden seines Erachtens in Bezug auf die Zucker- und Ethanolpreisentwicklung. (Analyse vom 13.07.2018)

Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.

Börsenplätze Südzucker-Aktie:

Xetra-Aktienkurs Südzucker-Aktie:
12,215 EUR +2,43% (13.07.2018, 13:21)

Tradegate-Aktienkurs Südzucker-Aktie:
12,26 EUR +2,25% (13.07.2018, 13:10)

ISIN Südzucker-Aktie:
DE0007297004

WKN Südzucker-Aktie:
729700

Ticker-Symbol Südzucker-Aktie:
SZU

Nasdaq OTC Ticker-Symbol Südzucker-Aktie:
SUEZF

Kurzprofil Südzucker AG:

Die Südzucker AG (ISIN: DE0007297004, WKN: 729700, Ticker-Symbol: SZU, Nasdaq OTC-Symbol: SUEZF) ist mit den Segmenten Zucker, Spezialitäten, CropEnergies und Frucht eines der führenden Unternehmen der Ernährungsindustrie. Im traditionellen Zuckerbereich ist die Gruppe weltweit die Nummer eins mit 29 Zuckerfabriken und zwei Raffinerien von Frankreich im Westen über Belgien, Deutschland, Österreich bis hin zu den Ländern Polen, Tschechien, Slowakei, Rumänien, Ungarn, Bosnien und Moldau im Osten. Das Segment Spezialitäten mit den Bereichen funktionelle Inhaltsstoffe für Lebensmittel und Tiernahrung (BENEO), Tiefkühl-/Kühlprodukte (Freiberger), Portionsartikel (PortionPack Europe) und Stärke ist auf dynamischen Wachstumsmärkten tätig. Das Segment CropEnergies umfasst die Bioethanolaktivitäten in Deutschland, Belgien, Frank- reich und Großbritannien. Mit dem Segment Frucht ist die Unternehmensgruppe weltweit tätig, im Bereich Fruchtzubereitungen Weltmarktführer und bei Fruchtsaftkonzentraten in Europa in führender Position.

Mit rund 18.500 Mitarbeitern erzielte der Konzern 2017/18 einen Umsatz von 7,0 Milliarden Euro. (13.07.2018/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.







 
 
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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
12,615 € 12,90 € -0,285 € -2,21% 18.07./20:30
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
DE0007297004 729700 19,20 € 11,89 €
Metadaten
Ratingstufe:halten
Ratingentwicklung:reiterated
Kurs:11.93
Kursziel:13 - 0
Kursziel (alt):14.5 - 0
Kursziel Einheit:EUR - Euro
KGV:47,4
Umsatz-Schätzung:20186978.9
 20197188.6
EPS-Schätzung:20180.25
 20190.76
Analysten: Gerold Deppisch
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
12,785 € -1,65%  18.07.18
Berlin 12,86 € +2,84%  18.07.18
München 12,86 € +2,23%  18.07.18
Hamburg 12,86 € +0,51%  18.07.18
Hannover 12,86 € -0,23%  18.07.18
Stuttgart 12,72 € -1,17%  18.07.18
Frankfurt 12,72 € -1,85%  18.07.18
Xetra 12,615 € -2,21%  18.07.18
Düsseldorf 12,605 € -2,25%  18.07.18
Nasdaq OTC Other 14,20 $ -16,59%  11.07.18
  = Realtime
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