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HeidelbergCement-Aktie: Kapitalmarkttag mit Licht und Schatten - Kursziel gesenkt - Aktienanalyse




13.06.18 12:15
Independent Research

Frankfurt (www.aktiencheck.de) - HeidelbergCement-Aktienanalyse von Aktienanalyst Sven Diermeier von Independent Research:

Sven Diermeier, Aktienanalyst von Independent Research, senkt in einer aktuellen Aktienanalyse sein Kursziel für die Aktie des Baustoffkonzerns HeidelbergCement AG (ISIN: DE0006047004, WKN: 604700, Ticker-Symbol: HEI, Nasdaq OTC-Symbol: HLBZF) von 92 Euro auf 89 Euro.

Der Konzern habe auf dem Kapitalmarkttag (12.06.) den Ausblick für 2018 bestätigt (u.a. organischer Anstieg des EBITDA im mittleren bis hohen einstelligen Prozentbereich). Ein Großteil der bisherigen Ziele für 2019 sei wie erwartet nach unten revidiert (u.a. bisher EBITDA 2019e: >5 Mrd. Euro; neu EBITDA CAGR 2018-2020 (organisch): rund 5% (impliziert für 2020e: 3,8 Mrd. Euro); bisher Ausschüttungsquote 2019e: 40%-45%; neu 2020e: 40%; 2017: 41%). bzw. nicht wiederholt worden (u.a. Umsatz 2019e: >20 Mrd. Euro; EPS 2019e: rund 11 Euro).

Der freie Cashflow (operativer Cashflow abzgl. Wartungs- und Instandhaltungsinvestitionen) solle im Dreijahreszeitraum 2018e-2020e auf rund 6 (2015-2017: rund 3,6) Mrd. Euro erhöht werden. Die Wachstumsinvestitionen (1,5-2,0 Mrd. Euro) sollten überwiegend durch Desinvestitionen (1,0-1,5 Mrd. Euro) finanziert werden. Der dynamische Verschuldungsgrad solle bis 2020 auf unter 2,0 (31.12.2017: 2,6) und/oder die Nettofinanzverschuldung auf unter 7,0 (31.12.2017: 8,7) Mrd. Euro gesenkt werden.

Die aktualisierte Prognose impliziere ein weiteres Ergebnis- und Dividendenwachstum bis 2020. Jedoch sehe Diermeier dies auf dem aktuellen Bewertungsniveau (u.a. KGV 2019e: 12,0) nicht als Treiber für einen deutlichen Kursanstieg der HeidelbergCement-Aktie (QTD: -1%; YTD: -13%). Zumal das organische EBITDA-Wachstum gemäß der Guidance bis 2020 in 2019 und 2020 eher hinter dem Niveau von 2018 zurückbleiben werde.

Diermeier habe seine Erwartungen teilweise gesenkt (u.a. DPS 2018e: 2,20 (alt: 2,40) Euro; DPS 2019e: 2,50 (alt: 2,70) Euro).

Sven Diermeier, Aktienanalyst von Independent Research, bewertet die HeidelbergCement-Aktie weiterhin mit dem Rating "halten". (Analyse vom 13.06.2018)

Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.

Börsenplätze HeidelbergCement-Aktie:

XETRA-Aktienkurs HeidelbergCement-Aktie:
78,04 EUR -0,76% (13.06.2018, 11:44)

Tradegate-Aktienkurs HeidelbergCement-Aktie:
78,04 EUR -0,91% (13.06.2018, 11:49)

ISIN HeidelbergCement-Aktie:
DE0006047004

WKN HeidelbergCement-Aktie:
604700

Ticker-Symbol HeidelbergCement-Aktie:
HEI

Nasdaq OTC Ticker-Symbol HeidelbergCement-Aktie:
HLBZF

Kurzprofil HeidelbergCement AG:

HeidelbergCement (ISIN: DE0006047004, WKN: 604700, Ticker-Symbol: HEI, Nasdaq OTC-Symbol: HLBZF) gehört zu den weltweit größten Baustoffunternehmen. Mit der Übernahme des italienischen Zementunternehmens Italcementi wurde HeidelbergCement weltweit zur Nummer 1 bei Zuschlagstoffen, Nummer 2 bei Zement und Nummer 3 bei Transportbeton. Beide Unternehmen ergänzen sich in idealer Weise einerseits aufgrund der großen Ähnlichkeiten ihrer Produktbereiche und Organisationsstrukturen, andererseits wegen ihrer unterschiedlichen geografischen Präsenz ohne größere Überschneidungen. Im deutlich erweiterten HeidelbergCement Konzern sind rund 60.000 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter in rund 60 Ländern an über 3.000 Standorten auf fünf Kontinenten tätig.

Die Kernaktivitäten von HeidelbergCement umfassen die Herstellung und den Vertrieb von Zement und Zuschlagstoffen, die beiden wesentlichen Rohstoffe von Beton. Zu den nachgelagerten Aktivitäten gehört vor allem die Produktion von Transportbeton, aber auch die Herstellung von Asphalt und weiteren Bauprodukten in einigen Ländern. Mit dem Erwerb von Italcementi hat das Unternehmen außerdem seinen internationalen Seehandel beträchtlich ausgedehnt.

Die Zementherstellung ist rohstoff- und energieintensiv. Nachhaltiges Wirtschaften ist daher die Basis für langfristigen Erfolg. Dazu zählen die Sicherung der Rohstoffreserven, effiziente und innovative Produktionsprozesse, die Entwicklung neuer Produkte und der Einsatz alternativer Roh- und Brennstoffe. Das Unternehmen fördert zudem die Artenvielfalt in seinen Rohstoffförderstätten. (13.06.2018/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.







 
 
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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
69,68 € 69,10 € 0,58 € +0,84% 20.08./20:49
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
DE0006047004 604700 96,00 € 67,98 €
Metadaten
Ratingstufe:halten
Ratingentwicklung:reiterated
Kurs:78.64
Kursziel:89 - 0
Kursziel (alt):92 - 0
Kursziel Einheit:EUR - Euro
KGV:12,8
Umsatz-Schätzung:201817395
 201917743
EPS-Schätzung:20186.13
 20196.54
Analysten:Herr Sven Diermeier
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
69,68 € +0,84%  20:49
Nasdaq OTC Other 81,01 $ +2,48%  16.08.18
Frankfurt 69,70 € +1,96%  18:03
Düsseldorf 69,36 € +1,31%  17:15
Xetra 69,36 € +1,26%  17:35
Stuttgart 69,42 € +0,90%  20:35
München 69,68 € +0,09%  18:01
Hamburg 69,62 € 0,00%  14:48
Hannover 69,34 € -0,43%  17:28
Berlin 68,84 € -1,66%  08:00
  = Realtime
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