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VIB Vermögen: Da ist noch Luft nach oben - Aktienanalyse




28.03.19 10:40
SRC Research

Frankfurt (www.aktiencheck.de) - VIB Vermögen-Aktienanalyse von SRC Research:

Stefan Scharff und Christopher Mehl, Analysten von SRC Research, raten in einer aktuellen Aktienanalyse weiterhin zur Akkumulierung der Aktie des bayerischen Immobilienunternehmens VIB Vermögen AG (ISIN: DE0002457512, WKN: 245751, Ticker-Symbol: VIH) und erhöhen das Kursziel von 25 auf 26 Euro.

Das Unternehmen habe am Mittwoch das vorläufige Ergebnis für das Geschäftsjahr 2018 veröffentlicht und habe erneut über ein Rekordjahr berichten k;nnen. Die Umsatzerlöse seien um fast 4% von 83,5 Mio. Euro auf 86,8 Mio. Euro angestiegen. Das Bewertungsergebnis habe mit 19,5 Mio. Euro (2017: 17,4 Mio. Euro) zum Ergebnis beigetragen. Das EBIT habe bei nahezu 87 Mio. Euro gelegen, ein Plus von mehr als 6% zum Vorjahreswert von rund 82 Mio. Euro. Das Finanzergebnis habe durch einen Rückgang des Zinsaufwandes um über 10%, von 17,4 Mio. Euro auf 15,6 Mio. Euro, erneut gesenkt werden können. Das Vorsteuerergebnis habe somit bei 71,2 Mio. Euro gelegen, was einem Anstieg von über 10% zum Vorjahreswert von 64,5 Mio. Euro bedeute. Bereinigt um Bewertungseffekte habe der Vorsteuergewinn bei 51,8 Mio. Euro gelegen und somit leicht über der Erwartung der Analysten von SRC Research und klar über der Guidance des Unternehmens in einem Bereich zwischen 48,0 Mio. Euro und 50,5 Mio. Euro. Der Nettogewinn sei von rund 54 Mio. Euro auf nahezu 60 Mio. Euro um 11% gestiegen und habe über der Erwartung der Analysten von SRC Research von lediglich 55 Mio. Euro gelegen. Der cash-getriebene FFO sei von 1,49 Euro je Aktie um 10% auf 1,64 Euro je Aktie gestiegen und habe somit die Guidance des Unternehmens ebenfalls übertroffen. Das Management wolle auf der Hauptversammlung im July eine Dividende von 65 Cent je Aktie vorschlagen, was einem Anstieg von über 8% zur Vorjahresdividende von 60 Cent je Aktie entspreche und die zehnte Anhebung in Folge darstelle. Die Dividendenschätzung der Analysten von SRC Research habe bei nur 63 Cent gelegen.

Die Bilanz des Unternehmens sei weiterhin sehr solide. Die Eigenkapitalquote habe von 41,9% zum Jahresende 2017 auf nunmehr 42,7% erhöht werden können und der LTV habe sich von 51,4% auf 51,0% leicht verringert. Die Finanzierungskosten seien von 2,55% auf 2,33% ebenfalls erneut reduziert worden. In 2018 habe die Gesellschaft drei Eigenentwicklungen fertiggestellt, wodurch das Portfolio zum Jahresende auf 108 Objekte mit annualisierten Nettomieterlösen von 78,3 Mio. Euro gewachsen sei. Die Leerstandsquote habe von geringen 0,8% auf 0,7% nochmals reduziert werden können, während der WALT von 5,1 Jahre auf 5,3 Jahre gesteigert und die Durchschnittliche Mietrendite bei über 7% gehalten worden seien. Der EPRA NAV je Aktie wseiurde im Jahresverlauf um über 9% erhöht worden und sei von 18,58 Euro je Aktie auf 20,30 Euro gestiegen.

Mit den drei Fertigstellungen in 2018 und weiteren anstehenden Fertigstellungen in 2019 habe das Unternehmen bereits einen weiteren Anstieg der Mieteinnahmen für 2019 gesichert und erwarte für das laufende Geschäftsjahr Umsatzerläse zwischen 88,5 Mio. Euro und 92,5 Mio. Euro, ein bereinigtes Vorsteuerergebnis im Bereich von 52,0 Mio. Euro und 54,5 Mio. Euro und einen FFO zwischen 45,5 Mio. Euro und 48,0 Mio. Euro. Folglich der höher als erwarteten Dividende für 2018 hätten die Analysten von SRC Research ihre Schätzungen für die kommenden Jahre ebenfalls erhöht. Zusammen mit dem sehr erfreulichen 2018er Ergebnis und dem weiterhin positiven Ausblick führe dies zu einer Erhöhung ihres Kurszieles von 25 Euro auf 26 Euro. Die Aktie habe seit Jahresbeginn bereits über 13% zulegen können und die Analysten würden noch weiteres Kurspotenzial sehen.

Stefan Scharff und Christopher Mehl, Analysten von SRC Research, bestätigen deshalb in einer aktuellen Aktienanalyse ihr "accumulate"-Rating für die VIB Vermögen-Aktie. (Analyse vom 27.03.2019)

Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.

Börsenplätze VIB Vermögen-Aktie:

Xetra-Aktienkurs VIB Vermögen-Aktie:
23,90 EUR +0,84% (28.03.2019, 09:45)

Tradegate-Aktienkurs VIB Vermögen-Aktie:
24,30 EUR +1,67% (28.03.2019, 08:54)

ISIN VIB Vermögen-Aktie:
DE0002457512

WKN VIB Vermögen-Aktie:
245751

Ticker-Symbol VIB Vermögen-Aktie:
VIH

Kurzprofil VIB Vermögen AG:

Die VIB Vermögen AG (ISIN: DE0002457512, WKN: 245751, Ticker-Symbol: VIH) ist eine mittelständische Immobilienholding mit Investitionsfokus auf gewerbliche Immobilien in Süddeutschland, die seit über 20 Jahren erfolgreich am Markt agiert. 1993 als Personengesellschaft gegründet, wurde die VIB Vermögen AG im Jahr 2000 in eine Aktiengesellschaft umgewandelt. Seitdem entwickelte die Gesellschaft ihre Kernkompetenzen im Bereich des Erwerbs und der Verwaltung eigener Immobilien und der Beteiligung an Gesellschaften mit Immobilienvermögen.

Die VIB Vermögen AG betreibt eine "Develop-or-Buy-and-Hold"-Strategie. Hierbei stehen die Projektentwicklung und Konzeption von Immobilien neben dem Erwerb von Bestandsimmobilien für das eigene Portfolio im Vordergrund. Zum Immobilienportfolio des VIB-Konzerns zählen Logistikimmobilien, Industrieanlagen, Shopping- und Fachmarktzentren sowie Gewerbe- und Dienstleistungszentren. (28.03.2019/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.







 
 
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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
25,10 € 25,20 € -0,10 € -0,40% 24.05./20:30
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
DE0002457512 245751 25,90 € 20,20 €
Metadaten
Ratingstufe:kaufen
Ratingentwicklung:reiterated
Kurs:24
Kursziel:26 - 0
Kursziel (alt):25 - 0
Kursziel Einheit:EUR - Euro
KGV:11,4
Analysten:Herr Stefan Scharff
  Christopher Mehl
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
25,00 € -1,57%  24.05.19
Hamburg 25,20 € +0,40%  24.05.19
Berlin 25,20 € +0,40%  24.05.19
München 25,30 € 0,00%  24.05.19
Xetra 25,10 € -0,40%  24.05.19
Frankfurt 25,20 € -0,79%  24.05.19
Stuttgart 25,00 € -0,79%  24.05.19
Düsseldorf 24,90 € -0,80%  24.05.19
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