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Merck-Aktie: Durchwachsener Jahrestart - Kaufempfehlung - Aktienanalyse




17.05.18 12:57
LBBW

Stuttgart (www.aktiencheck.de) - Merck-Aktienanalyse von Analyst Dr. Timo Kürschner von der LBBW:

Dr. Timo Kürschner, Investmentanalyst der LBBW, rät in einer aktuellen Aktienanalyse weiterhin zum Kauf der Aktie des Chemie- und Pharmakonzerns Merck KGaA (ISIN: DE0006599905, WKN: 659990, Ticker-Symbol: MRK, Nasdaq OTC-Symbol: MKGAF).

Q1 2018: Der Nettoumsatz von Merck sei in Q1 2018 um 4,4% auf 3.691 Mio. EUR (Konsens: 3.697 Mio. EUR; organisch: +3,5%) gefallen. Der Grund habe in einem stark negativen Währungseffekt vor allem zum US-Dollar gelegen, der 7,9% Wachstum gekostet habe. Das EBITDA vor Sondereinflüssen się aufgrund dessen und einer hohen Vergleichsbasis aufgrund von Einmaleffekten im Vorjahr um 18,2% auf 1.015 Mio. EUR (Konsens: 1.009 Mio. EUR) gesunken. Die bereinigte EBITDA-Marge des Konzerns sei in Q1 2018 gegenüber dem Vorjahresquartal von 32,1% auf 27,5% gefallen. Im Vergleich zum vierten Quartal (26,1%) habe sie sich aber wieder verbessert. Das bereinigte Nettoergebnis habe bei 611 Mio. EUR (-22%) gelegen. Unbereinigt sei es mit 34,8% auf 342 Mio. EUR etwas stärker gefallen, u.a. aufgrund einer leicht höheren Steuerquote (24,9% vs. 23,5%).

Segmente: Der Umsatz in Healthcare sei um 5,5% auf 1.640 Mio. EUR (organisch +1,8%;
FX -7,2%) gefallen. Die Umsätze von Rebif seien aufgrund des herausfordernden Wettbewerbsumfeldes und der negativen Wechselkursentwicklung um 16,1% auf 348 Mio. EUR gesunken ebenso wie Erbitux, dessen Umsätze um 8,3% auf 200 Mio. EUR gesunken seien. Auch Glucophage und Gonal F hätten Rückgänge hinnehmen müssen, wobei letzteres organisch um 6% habe zulegen können. Die beiden neuen Medikamente Mavenclad (MS) und Bavencio (Blasenkrebs und Merkelzellkarzinom) hätten 13 Mio. EUR bzw. 12 Mio. EUR zum Umsatz beigetragen. Das EBITDA (pre one-time items) der Sparte sei aufgrund der hohen, durch Einmaleffekte geprägten, Vergleichsbasis um 32% auf 430 Mio. EUR gesunken. Die EBITDA-Marge habe bei 26,3% (Q4 17: 21,6%; Q1 17: 36,5%) gelegen. Weiterhin rund laufe es bei Life Science. Die Sparte habe einen Umsatz von 1.487 Mio. EUR (+0,4%; organisch +8,8%; FX -8,4%) erzielt. Das bereinigte EBITDA habe sich um 2,1% auf 455 Mio. EUR verbessert. Die EBITDA-Marge habe bei 30,6% (Q1 17: 30,1%) gelegen. Schwierig bleibe die Situation in der Sparte Performance Materials. Der Umsatz się im ersten Quartal um 12,5% (organisch -4%; FX -8,5%) gesunken. Ursächlich seien hauptsächlich die sinkenden Marktanteile der etablierten Flüssigkristall-Technologien. Das EBITDA (pre one-time items) habe bei 196 Mio. EUR (-25,7%) gelegen. Die Marge sei auf 34,7% (Q1 2017: 40,9%) gefallen. Das Segment Corporate habe einen Negativbetrag von -65,5 Mio. EUR geliefrt.

Dr. Timo Kürschner, Investmentanalyst der LBBW, hat in einer aktuellen Aktienanalyse seine Kaufempfehlung für die Merck-Aktie mit einem unveränderten Kursziel von 101 Euro bekräftigt. (Analyse vom 17.05.2017)

Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.

Börsenplätze Merck-Aktie:

XETRA-Aktienkurs Merck-Aktie:
83,60 EUR +3,41% (17.05.2018, 12:14)

Tradegate-Aktienkurs Merck-Aktie:
83,82 EUR +3,56% (17.05.2018, 12:29)

ISIN Merck-Aktie:
DE0006599905

WKN Merck-Aktie:
659990

Ticker-Symbol Merck-Aktie:
MRK

Nasdaq OTC Ticker-Symbol Merck-Aktie:
MKGAF

Kurzprofil Merck KGaA:

Merck (ISIN: DE0006599905, WKN: 659990, Ticker-Symbol: MRK, Nasdaq OTC-Symbol: MKGAF) ist ein führendes Wissenschafts- und Technologieunternehmen in den Bereichen Healthcare, Life Science und Performance Materials. Rund 50.000 Mitarbeiter arbeiten daran, Technologien weiterzuentwickeln, die das Leben bereichern - von biopharmazeutischen Therapien zur Behandlung von Krebs oder Multipler Sklerose über wegweisende Systeme für die wissenschaftliche Forschung und Produktion bis hin zu Flüssigkristallen für Smartphones oder LCD-Fernseher. 2017 erwirtschaftete Merck in 66 Ländern einen Umsatz von 15,3 Milliarden Euro.

Gegründet 1668 ist Merck das älteste pharmazeutisch-chemische Unternehmen der Welt. Die Gründerfamilie ist bis heute Mehrheitseigentümerin des börsennotierten Konzerns. Merck mit Sitz in Darmstadt besitzt die globalen Rechte am Namen und der Marke Merck. Einzige Ausnahmen sind die USA und Kanada, wo das Unternehmen als EMD Serono, MilliporeSigma und EMD Performance Materials auftritt. (17.05.2018/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.







 
 
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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
90,02 € 90,00 € 0,02 € +0,02% 17.08./20:30
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
DE0006599905 659990 100,95 € 74,54 €
Metadaten
Rating:kaufen
Ratingstufe:kaufen
Ratingentwicklung:reiterated
Kurs:80.84
Kursziel:101 - 0
Kursziel (alt):101 - 0
Kursziel Einheit:EUR - Euro
Kursziel Horizont:12 Monate
KGV:14,2
Umsatz-Schätzung:201815213
 201915669
EPS-Schätzung:20185.7
 20196.19
Analysten:Herr Timo Kürschner
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
90,16 € -0,07%  17.08.18
Düsseldorf 90,16 € +0,36%  17.08.18
Frankfurt 89,82 € +0,31%  17.08.18
Stuttgart 89,92 € +0,31%  17.08.18
Berlin 89,70 € +0,11%  17.08.18
Hannover 89,72 € +0,09%  17.08.18
Xetra 90,02 € +0,02%  17.08.18
München 89,70 € 0,00%  17.08.18
Nasdaq OTC Other 101,85 $ -0,07%  17.08.18
Hamburg 89,72 € -0,33%  17.08.18
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