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INDUS Holding-Aktie: Guter Jahresauftakt - Kaufvotum bestätigt! Aktienanalyse




16.05.18 10:20
LBBW

Stuttgart (www.aktiencheck.de) - INDUS Holding-Aktienanalyse von Analyst Volker Stoll von der LBBW:

Volker Stoll, Investmentanalyst der LBBW, rät in einer aktuellen Aktienanalyse die Aktie der INDUS Holding AG (ISIN: DE0006200108, WKN: 620010, Ticker-Symbol: INH) weiterhin zu kaufen.

Das solide organische Wachstum habe sich auch im ersten Quartal fortgesetzt. Der Umsatz sei, überwiegend organisch, um 7,1% (etwa 5% organisch) auf 408 Mio. EUR gestiegen. Demgegenüber sei das bereinigte EBIT unverändert bei 38 Mio. EUR zurückgeblieben. Die bereinigte EBIT-Marge von 9,3% habe im Vorjahresvergleich um 70 BP nachgegeben. Ursache dafür seien i.W. Kosten im Rahmen der Neuausrichtung einer Beteiligung in der Fahrzeugtechnik gewesen. Zudem hätten zu einem gewissen Grad Wechselkurseffekte und höhere Materialkosten belastet. Der Anstieg beim Ergebnis nach Steuern um 7,5% auf 20 Mio. EUR habe beim Gewinn je Aktie für einen Zuwachs von 0,06 EUR auf 0,81 EUR gesorgt. Die Anfangs des Jahres noch günstigeren Rohstoffpreise habe das Management zum Vorratsaufbau genutzt. Dadurch sei aber das Umlaufvermögen überproportional angestiegen.

In der Fahrzeugtechnik habe neben dem generellen Margendruck und den oben genannten Belastungsfaktoren auch ein ungünstiger Saisoneffekt bei Spikes für eine anhaltend rückläufige EBIT-Marge (Q1: -250 BP auf 2,4%) gesorgt. Das Margenziel für 2018 von 5 bis 7% sei zwar als herausfordernd eingestuft, aber insgesamt angesichts der fortschreitenden operativen Verbesserungen dennoch bestätigt worden. 2018 könne daher in der Fahrzeugtechnik im Jahresverlauf eine steigende Marge erwartet werden. Klar positiv habe sich hingegen mit einem EBIT-Anstieg um 27% auf 11,4 Mio. EUR die Metalltechnik entwickelt. Die zwei bedeutendsten Segmente Maschinen- und Anlagenbau bzw. Bauinfrastruktur hätten ein solide steigendes EBIT ausweisen können.

Die 2018er-Guidance (Umsatz 1,65 bis 1,7 Mrd. EUR, EBIT 154 bis 160 Mio. EUR) sei bestätigt worden. Angesichts des guten Jahresauftakts und gestützt durch die aktuelle Konjunkturentwicklung in Europa dürfte nach Erachten des Analysten zumindest das obere Ende der Umsatzbandbreite erreicht werden. Im Zuge der zu erwartenden unterjährigen Margendynamik dürfte das EBIT etwas oberhalb der erwarteten EBIT-Bandbreite liegen.

Volker Stoll, Investmentanalyst der LBBW, bestätigt das Kursziel (SOTP- und DCF-Bewertung) von 70 EUR und das "kaufen"-Rating für die INDUS Holding-Aktie. Risiken für seinen Investmentcase sehe der Analyst in einem unerwarteten Konjunktureinbruch in Europa.(Analyse vom 15.05.2018)

Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.

Börsenplätze INDUS Holding-Aktie:

XETRA-Aktienkurs INDUS Holding-Aktie:
60,10 EUR +0,17% (16.05.2018, 09:38)

Tradegate-Aktienkurs INDUS Holding-Aktie:
60,10 EUR -0,25% (16.05.2018, 09:39)

ISIN INDUS Holding-Aktie:
DE0006200108

WKN INDUS Holding-Aktie:
620010

Ticker-Symbol INDUS Holding-Aktie:
INH

Kurzprofil INDUS Holding AG:

INDUS (ISIN: DE0006200108, WKN: 620010, Ticker-Symbol: INH) ist eine deutsche Holding AG, die sich auf den Erwerb mittelständischer Unternehmen aus der Produktionsindustrie spezialisiert hat. Unter dem Dach der Holding agieren zahlreiche kleinere und mittlere Unternehmen. Sie werden von INDUS in der Vermarktung ihrer Leistungen und Produkte unterstützt. INDUS kauft dabei ausschließlich Industrieunternehmen, so genannte Hidden Champions, die in interessanten Nischenmärkten aktiv und innerhalb ihrer jeweiligen Märkte führend sind. Innerhalb ihrer Märkte operieren die einzelnen Firmen eigenständig. Indus konzentriert die eigenen Aufgaben auf Controlling, Rechnungswesen und Finanzierung. Die verschiedenen Beteiligungsgesellschaften sind in der Medizintechnik, Metallverarbeitung, im Maschinen- und Anlagenbau, im Engineering oder im Baugewerbe tätig. (16.05.2018/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.







 
 
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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
60,00 € 60,00 € -   € 0,00% 18.05./20:30
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
DE0006200108 620010 66,20 € 53,60 €
Metadaten
Ratingstufe:kaufen
Ratingentwicklung:reiterated
Kursziel:70 - 0
Kursziel (alt):70 - 0
Kursziel Einheit:EUR - Euro
KGV:16,7
Umsatz-Schätzung:20181691
 20191741.7
EPS-Schätzung:20183.6
 20193.74
Analysten: Volker Stoll
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
60,20 € +0,33%  18.05.18
Frankfurt 60,30 € +0,50%  18.05.18
Berlin 60,20 € +0,50%  18.05.18
Hamburg 59,90 € +0,17%  18.05.18
Hannover 59,90 € +0,17%  18.05.18
Xetra 60,00 € 0,00%  18.05.18
Düsseldorf 59,90 € -0,33%  18.05.18
München 59,70 € -0,50%  18.05.18
Stuttgart 59,80 € -0,50%  18.05.18
  = Realtime
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