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Enel-Aktie: Q1-Zahlen verfehlen hohe Markterwartungen, Ausblick 2018 bestätigt - Aktienanalyse




16.05.18 10:25
LBBW

Stuttgart (www.aktiencheck.de) - Enel-Aktienanalyse von Analyst Erkan Aycicek von der LBBW:

Erkan Aycicek, Investmentanalyst der LBBW, rät in einer aktuellen Aktienanalyse weiterhin zum Kauf der Aktie des Stromanbieters Enel S.p.A. (ISIN: IT0003128367, WKN: 928624, Ticker-Symbol: ENL, Nasdaq OTC-Symbol: ESOCF).

Ertragsseitig habe das nachhaltige EBITDA einen Zuwachs von 3,9% auf 3,909 Mrd. EUR gezeigt und knapp die Markterwartungen in Höhe von 3,94 Mrd. EUR verfehlt. Das berichtete EBITDA habe bei 4,037 Mrd. EUR und somit 3,1% über Vorjahr gelegen, begünstigt sei der Anstieg im Wesentlichen durch den Ausbau der Erneuerbaren Energien und des Vertriebsgeschäftes sowie einer Margenverbesserung im Retailgeschäft auf der iberischen Halbinsel. Dadurch hätten die negativen Auswirkungen der Wechselkursentwicklung mehr als ausgleichen werden können.

Der operative Cash Flow habe bei 1,9 Mrd. EUR (VJ: 1, 74 Mrd. EUR) gelegen und die erfreuliche operative Ergebnisentwicklung widergespiegelt. Die Investitionen von 1,38 Mrd. EUR (VJ: 1,45 Mrd. EUR) und Dividenden von 1,39 Mrd. EUR (VJ: 1,29 Mrd. EUR) hätten daraus nicht finanziert werden können.

Die ausgewiesene Nettoverschuldung habe mit 37,87 Mrd. EUR leicht über dem Wert zum Jahresende 2017 von 37,4 Mrd. EUR gelegen. Dies sei u.a. der Zahlung der Interimsdividende und den höheren Investitionen geschuldet gewesen. Die Ratio Net Debt/Ordinary EBITDA zeige sich stabil und liege nun bei 2,4x, nach 2,4x zum Jahresende 2017.

Wie bisher basiere diese auf den Ecksäulen (1) Effizienz (2) Wachstum (3) Vereinfachung der Gruppenstruktur und aktives Portfoliomanagement (4) Dividendenpolitik und den Dimensionen Digitalisierung und Kundenfokus. Wachstum solle durch 24,6 Mrd. EUR CAPEX entstehen (+500 Mio. EUR). Das EBITDA solle von 2018 (16,2 Mrd. EUR) bis 2020 auf 18,2 Mrd. EUR steigen, während das nachhaltige Nettoergebnis von 4,1 auf 5,4 Mrd. EUR zulegen solle. Mit Blick auf die Dividende sollten für 2017 65% und ab 2018 70% des Nettoergebnisses ausgeschüttet werden. Neu sei eine Minimumdividende von 0,28 EUR/Aktie für 2018.

Erkan Aycicek, Investmentanalyst der LBBW, bestätigt seine Kaufempfehlung und sein Kursziel von 5,60 EUR für die Enel-Aktie. (Analyse vom 15.05.2018)

Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.

Börsenplätze Enel-Aktie:

XETRA-Aktienkurs Enel-Aktie:
5,094 EUR -0,70% (16.05.2018, 09:53)

Tradegate-Aktienkurs Enel-Aktie:
5,086 EUR -0,66% (16.05.2018, 10:10)

ISIN Enel-Aktie:
IT0003128367

WKN Enel-Aktie:
928624

Ticker-Symbol Enel-Aktie:
ENL

Nasdaq OTC Ticker-Symbol Enel-Aktie:
ESOCF

Kurzprofil Enel S.p.A.:

Enel S.p.A. (ISIN: IT0003128367, WKN: 928624, Ticker-Symbol: ENL, Nasdaq OTC-Symbol: ESOCF) ist eine in Italien angesiedelte internationale Gruppe von Stromanbietern, mit Aktivitäten in den Bereichen Stromerzeugung, Transport, Verteilung und Stromversorgung. Das Unternehmen betreibt Wasser-, Thermal-, Kern-, Wind- und Solarkraftwerke in 40 Ländern auf vier Kontinenten und konzentriert sich insbesondere auf Energiegewinnung durch erneuerbare Energien. Das Tochterunternehmen Enel Green Power und betreibt ausschließlich Kraftwerke auf Wasser-, Wind-, Geothermie-, Solar- und Biomassebasis in Europa und Amerika. (16.05.2018/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.







 
 
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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
4,496 € 4,25 € 0,246 € +5,79% 19.10./20:31
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
IT0003128367 928624 5,58 € 4,22 €
Metadaten
Ratingstufe:kaufen
Ratingentwicklung:reiterated
Kurs:5.11
Kursziel:5.6 - 0
Kursziel (alt):5.6 - 0
Kursziel Einheit:EUR - Euro
KGV:12,3
Umsatz-Schätzung:201873937
 201975451
EPS-Schätzung:20180.41
 20190.46
Analysten:Herr Erkan Aycicek
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
4,452 € +2,87%  21:29
Xetra 4,496 € +5,79%  17:35
Stuttgart 4,404 € +1,24%  21:40
Düsseldorf 4,423 € +0,61%  17:06
Frankfurt 4,365 € +0,39%  11:20
Nasdaq OTC Other 5,05 $ +0,20%  19:24
München 4,376 € -0,95%  12:43
Berlin 4,336 € -1,50%  08:05
Hamburg 4,333 € -1,57%  08:34
Hannover 4,333 € -1,57%  08:33
  = Realtime
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