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Temenos-Aktie: Starkes Lizenzwachstum und Cash Conversion als Highlights in Q1 - Aktienanalyse




21.04.17 09:51
Vontobel Research

Zürich (www.aktiencheck.de) - Temenos-Aktienanalyse von Aktienanalyst Panagiotis Spiliopoulos von Vontobel Research:

Panagiotis Spiliopoulos, Aktienanalyst von Vontobel Research, rät in einer aktuellen Aktienanalyse die Temenos-Aktie (ISIN: CH0012453913, WKN: 676682, Ticker-Symbol: TE8N, SIX Swiss Ex: TEMN, Nasdaq OTC-Symbol: TMNSF) weiterhin zu kaufen.

Die Q1/2017-Zahlen hätten im Lizenzbereich 6% über der Analysten -und der Konsensprognose gelegen; dies dank der starken Umsetzung in den USA, bei den Tier 1- und 2-Banken sowie über alle Produkte hinweg (bes. UniversalSuite). Das ber. EBIT sei 5% besser gewesen als erwartet.

Starke Cashflowgenerierung: DSOs seien um 24 Tage im Jahresvergleich gesunken, wodurch der opCF die Schätzung des Analysten erneut übertroffen habe, und zwar um 53%.

Sehr hohe Prognosesicherheit: Die Großbanken würden sich weiterhin auf Digitalisierung und Kostenkontrolle konzentrieren. Dies beinhalte verstärkte Investitionen in Drittparteien-Software, die 2017/18 zu einer hohen Prognosesicherheit bezüglich Umsätze und einer sehr starken Pipeline mit signifikanter Bandbreite und Tiefe führen dürften.

US-Chancen: Die Geschäftsdynamik sei gut, die Beziehungen zu führenden Banken hätten sich weiter intensiviert, woraus sich weitere Aufträge ergeben dürften: "Das US-Geschäft könnte TEMN mittelfristig auf ein gänzlich anderes Niveau ansteigen lassen".

Der Ausblick für GJ17 sei bestätigt worden, was so früh im Jahr nicht überrasche. Die Analysten-Werte lägen jeweils etwas über den Unternehmensvorgaben: Umsatz: 7,5 bis 11,0% auf USD 667 bis 689 Mio. (VontE: 695, K: 686), Softwarelizenzwachstum: 10 bis 15% auf USD 276 bis 288 Mio. (VontE: 292, K: 284); ber. EBIT: USD 210 bis 215 Mio. (VontE: 217.7, K: 213) und EBITDA-op. FCF-Konversion: 100% (VontE: 113%).

Temenos werde allmählich zu DEM Anbieter von Bankingsoftware. Die Q1/2017-Ergebnisse würden belegen, dass Temenos derzeit volle Fahrt aufgenommen und sich fest im zweistelligen Wachstumsbereich etabliert habe. Sowohl der erfolgreiche US-Markteintritt als auch die breit abgestützte Implementierung des Partnermodells seien noch nicht in den aktuellen Bewertungsniveaus eingepreist. Die Anlagebeurteilung basiere auf langfristigem strukturellem Wachstum mit solider Operating Leverage und steigendem CF.

Panagiotis Spiliopoulos, Aktienanalyst von Vontobel Research, bestätigt sein "buy"-Rating für die Temenos-Aktie mit Überzeugung. Das Kursziel laute CHF 95,00. (Analyse vom 21.04.2017)

Börsenplätze Temenos-Aktie:

Tradegate-Aktienkurs Temenos-Aktie:
75,186 EUR +1,60% (21.04.2017, 09:23)

SIX Swiss Exchange-Aktienkurs Temenos-Aktie:
CHF 80,75 +2,41% (21.04.2017, 09:38)

ISIN Temenos-Aktie:
CH0012453913

WKN Temenos-Aktie:
676682

Ticker-Symbol Temenos-Aktie:
TE8N

SIX Swiss Exchange Ticker-Symbol Temenos-Aktie:
TEMN

Nasdaq Other OTC Ticker-Symbol Temenos-Aktie:
TMNSF

Kurzprofil Temenos Group AG:

Temenos (ISIN: CH0012453913, WKN: 676682, Ticker-Symbol: TE8N, SIX Swiss Ex: TEMN, Nasdaq OTC-Symbol: TMNSF) ist ein führender Anbieter von Banken-Softwaresystemen. Die umfangreichen Angebotspalette an Softwareprodukten deckt die Bereiche Retail Banking, Corporate und Wholesale Banking, Universal Banking, Private Wealth Management, Islamic Banking, Microfinance, Mobile und Internet Banking, Business Intelligence und AML, Risk & Compliance ab. Darüber hinaus offeriert das Unternehmen individuelle Schulungen, Management Consulting, Application Management, Vor-Ort Beratungen und Servicedienstleistungen. Temenos bedient mit über 55 internationalen Büros mehr als 1.500 Kunden in über 140 Ländern. Das Unternehmen wurde 1993 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Genf, Schweiz. (21.04.2017/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.







 
 
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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
80,957 € 83,192 € -2,235 € -2,69% 28.07./21:59
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
CH0012453913 676682 86,73 € 51,83 €
Metadaten
Ratingstufe:kaufen
Ratingentwicklung:reiterated
Kursziel:95 - 0
Kursziel Einheit:CHF - Schweizer Franken
Analysten: Panagiotis Spiliopoulos
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
80,957 € -2,69%  28.07.17
Berlin 82,20 € -0,98%  28.07.17
Stuttgart 80,619 € -2,50%  28.07.17
Frankfurt 80,559 € -3,59%  28.07.17
  = Realtime
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