Ringmetall-Aktie: Kauf eines in China gut positionierten Wettbewerbers - Aktienanalyse




19.06.17 15:44
Montega AG

Hamburg (www.aktiencheck.de) - Ringmetall-Aktienanalyse von Aktienanalyst Patrick Speck von der Montega AG:

Patrick Speck, Aktienanalyst der Montega AG, bestätigt in einer aktuellen Aktienanalyse sein Kaufvotum für die Aktie der Ringmetall AG (ISIN: DE0006001902, WKN: 600190, Ticker-Symbol: HP3).

Ringmetall habe heute die Übernahme des chinesischen Spannringproduzenten HongRen im Rahmen eines Asset Deals bekannt gegeben.

Im Geschäftsjahr 2016 habe HongRen mit 29 Mitarbeitern einen Umsatz in Höhe von rund 1,2 Mio. Euro bei einem deutlich positiven Ergebnis erzielt (MONe: Kaufpreis rund 1 Mio. Euro). Das Unternehmen produziere neben Fassspannringen auch Hebelverschlüsse für Industriefässer und verfüge über langjährige Geschäftsbeziehungen zu wichtigen Kunden der Verpackungsindustrie, darunter auch zum Asiengeschäft des weltweit führenden Fassproduzenten und Ringmetall-Großkunden Greif. Zur Hebung von Synergien habe Ringmetall die Verlagerung der Produktion von HongRen an den chinesischen Standort der Ringmetall Gruppe in Changshou angekündigt. Der Ausbau der Produktionskapazitäten solle darüber hinaus auch den Export nach Singapur, Malaysia, Korea und Australien ermöglichen.

HongRen werde in die neu gegründete Gesellschaft Berger Hong Kong eingebracht werden, an der die ehemalige Eigentümerfamilie von HongRen mit 20% beteiligt sein solle. Mit dem Abschluss der Transaktion werde nicht vor Q4 gerechnet. Zugleich habe Ringmetall aber fortgeschrittene Gespräche mit einem weiteren Zielunternehmen bekannt gegeben, so dass in 2017 mindestens eine weitere Akquisition zu erwarten sei. Den anorganischen Umsatzzuwachs für 2017 habe Ringmetall im kürzlich veröffentlichten Konzernabschluss auf 3,0 bis 20,0 Mio. Euro beziffert. Mittelfristig rechne der Vorstand bis 2021 mit einem Gruppen-Umsatz in Höhe von mehr als 200 Mio. Euro, wovon nach Erachten von Speck rund 70 bis 80 Mio. Euro aus anorganischem Wachstum resultieren dürften.

Angesichts des regelmäßig starken Free Cashflows (2016: 6,9 Mio. Euro) sowie der deutlich reduzierten Verschuldung (MONe 2017: Net Debt/EBITDA 0,9x) sehe der Analyst das Unternehmen für weitere kleinere und mittelgroße Akquisitionen gut positioniert. Sollten Großübernahmen vergleichbar der des Ende 2016 übernommenen US-amerikanischen Spannringspezialisten Self Industries angestrebt werden, schließe der Analyst aber auch eine weitere Kapitalerhöhung zur Wachstumsfinanzierung nicht aus.

Speck habe die heute gemeldete Akquisition in sein Modell eingearbeitet, rechne aber erst für 2018 mit einem Umsatz- und Ergebnisbeitrag. Angesichts des stetig wachsenden Synergiepotenzials im Konzern halte der Analyst das obere Ende des mittelfristig avisierten EBITDA-Margenniveaus von 12,5% bis 15,0% für zunehmend realistisch und hebe daher auch seine mittel- und langfristigen Margenerwartungen leicht an.

Nachdem in 2016 die Integration von Self Industries im Fokus gestanden habe, dürfte das anorganische Wachstumstempo nun wieder gesteigert werden. Gepaart mit der positiven organischen Entwicklung des Unternehmens rechne der Analyst mit gutem Newsflow in H2.

Nach Anhebung der Prognosen und Umstellung des DCF-Modells auf das neue Geschäftsjahr bekräftigt Patrick Speck, Aktienanalyst der Montega AG, das Rating "kaufen" mit einem Kursziel von 3,90 Euro (zuvor: 3,50 Euro). (Analyse vom 19.06.2017)

Börsenplätze Ringmetall-Aktie:

Xetra-Aktienkurs Ringmetall-Aktie:
3,18 EUR -0,22% (19.06.2017, 15:04)

Tradegate-Aktienkurs Ringmetall-Aktie:
3,178 EUR -1,00% (19.06.2017, 09:14)

ISIN Ringmetall-Aktie:
DE0006001902

WKN Ringmetall-Aktie:
600190

Ticker-Symbol Ringmetall-Aktie:
HP3

Kurzprofil Ringmetall AG:

Ringmetall (ISIN: DE0006001902, WKN: 600190, Ticker-Symbol: HP3) ist ein weltweit führender Spezialanbieter in der Verpackungsindustrie. In den Geschäftsbereichen Industrial Packaging ("Industrieverpackungen") und Industrial Handling ("Industriehandling") entwickelt, produziert und vermarktet das Unternehmen Produktlösungen für Anwendungen in der chemischen, petrochemischen und pharmazeutischen Industrie, der Lebensmittelindustrie sowie der Logistikbranche. (19.06.2017/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.







 
 
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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
3,825 € 3,795 € 0,03 € +0,79% 17.11./20:30
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
DE0006001902 600190 4,55 € 2,73 €
Metadaten
Ratingstufe:kaufen
Ratingentwicklung:reiterated
Kurs:3.19
Kursziel:3.9 - 0
Kursziel (alt):3.5 - 0
Kursziel Einheit:EUR - Euro
KGV:16,8
Analysten: Patrick Speck
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
3,838 € +1,03%  17.11.17
Xetra 3,825 € +0,79%  17.11.17
Stuttgart 3,759 € -0,63%  17.11.17
Frankfurt 3,782 € -0,66%  17.11.17
Berlin 3,782 € -0,66%  17.11.17
Düsseldorf 3,733 € -1,22%  17.11.17
Hamburg 3,733 € -1,22%  17.11.17
  = Realtime
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