Mensch & Maschine-Aktie: Systemhaussparte wieder auf Wachstumskurs - Kaufempfehlung - Aktienanalyse




16.04.18 16:50
aktiencheck.de

Stuttgart (www.aktiencheck.de) - Mensch und Maschine-Aktienanalyse von Investmentanalyst Mirko Maier von der LBBW:


 


Mirko Maier, Investmentanalyst der LBBW, rät in einer aktuellen Aktienanalyse weiterhin zum Kauf der Aktie des CAD/CAM-Spezialisten Mensch und Maschine SE (MuM) (ISIN: DE0006580806, WKN: 658080, Ticker-Symbol: MUM) und erhöht sein Kursziel.


 


Die Umstellung des Abrechnungsmodells von Lizenz auf Miete beim Softwarehersteller AutoDesk habe die Umsatzentwicklung beim Vertriebspartner Mensch und Maschine (MuM) deutlich gebremst. Wie das starke Umsatzplus der Systemhaussparte in Q4/17 von 15,8% yoy auf 30,9 Mio. EUR allerdings zeige, laufe nach nunmehr sechs Quartalen in Folge mit überwiegend rückläufiger Umsatzentwicklung dieser negative Einmaleffekt nun aus. So habe MuM zusammen mit dem anhaltend starken Geschäft mit eigenen Softwarelösungen (Umsatz +13,1% auf 14,5 Mio. EUR) die Konzernerlöse in Q4/17 insgesamt um 14,9 % auf 45,4 Mio. EUR steigern können. Der Umsatzswing der Systemhaussparte habe das operative Spartenergebnis (EBITDA) mit 2,2 Mio. EUR deutlich zulegen lassen, was zusammen mit der margenstarken Softwaresparte wesentlich zum Anstieg des operativen Konzernergebnisses um 33,1% auf 6,6 Mio. EUR beigetragen habe.


 


Für 2018 habe MuM seine erfreulichen Ertragsprognosen bestätigt. Ausgehend vom in 2017 erreichten EBITDA von 18,0 Mio. EUR solle der Zuwachs 22 bis 28% yoy auf 22 bis 23 Mio. EUR betragen. Der Analyst bewege sich mit 22,6 Mio. EUR inmitten der avisierten Range. 2019 solle dann das EBITDA um weitere 4 bis 5 Mio. EUR auf 26 bis 28 Mio. EUR zulegen. Hier bewege er sich mit seiner Prognose von 26,3 Mio. EUR am unteren Rand der Bandbreite.


 


Das Kursziel basiere auf einem Peergroup-Vergleich und einem DCF-Modell. Auf dieser Basis habe der Analyst einen fairen Wert von 26,57 EUR ermittelt, der abgerundet auf 26,50 EUR sein neues Kursziel darstelle (bisher 24,00 EUR).


 


Mirko Maier, Investmentanalyst der LBBW, bestätigt sein “kaufen“-Rating für die Mensch und Maschine-Aktie. Eine schwächer als gedacht verlaufende Entwicklung der Lizenzerlöse stelle das größte Risiko für den Investment Case dar. (Analyse vom 16.04.2018)


 


Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.


 


Börsenplätze Mensch und Maschine-Aktie:


 


Xetra-Aktienkurs Mensch und Maschine-Aktie:


22,80 EUR  +2,24% (16.04.2018, 15:52)


 


Tradegate-Aktienkurs Mensch und Maschine-Aktie:


22,70 EUR +1,34% (16.04.2018, 13:55)


 


ISIN Mensch und Maschine-Aktie:


DE0006580806


 


WKN Mensch und Maschine-Aktie:


658080


 


Ticker-Symbol Mensch und Maschine-Aktie:


MUM


 


Kurzprofil Mensch und Maschine Software SE:


 


Die Mensch und Maschine Software SE (MuM) (ISIN: DE0006580806, WKN: 658080, Ticker-Symbol: MUM) ist einer der führenden europäischen Anbieter von Computer Aided Design und Manufacturing (CAD/CAM) und Product Data Management (PDM) mit Standorten in Deutschland, Österreich, der Schweiz, Frankreich, Italien, England, Belgien, Polen, Rumänien, Spanien, USA, Brasilien, Japan und im asiatisch-pazifischen Raum.


 


Das MuM-Angebotsspektrum ist breit gefächert und umfasst CAD/CAM/PDM-Lösungen in verschiedenen Preis-/ Leistungsklassen für die wichtigsten Branchen (z.B. Maschinenbau, Elektrotechnik, Architektur, Geographie). Die 1984 gegründete Firma hat ihren Hauptsitz in Wessling bei München. (16.04.2018/ac/a/nw)



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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
21,60 € 22,10 € -0,50 € -2,26% 20.04./16:25
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
DE0006580806 658080 24,50 € 14,61 €
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
21,60 € -2,70%  16:21
Stuttgart 22,40 € +0,90%  15:02
Frankfurt 22,10 € -0,45%  09:15
Xetra 21,60 € -2,26%  16:20
München 21,70 € -2,69%  08:01
Düsseldorf 21,70 € -3,13%  08:19
Berlin 22,10 € -3,49%  08:00
Hamburg 21,70 € -3,98%  08:09
  = Realtime
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