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thyssenkrupp-Aktie: Stahlgeschäft war ein positiver Ergebnistreiber in Q1 - Aktienanalyse




15.02.18 08:54
LBBW

Stuttgart (www.aktiencheck.de) - thyssenkrupp-Aktienanalyse von Investmentanalyst Jens Münstermann von der LBBW:

Jens Münstermann, Investmentanalyst der LBBW, bestätigt in einer aktuellen Aktienanalyse sein Anlagevotum für die Aktie des Industrie- und Stahlkonzerns thyssenkrupp AG (ISIN: DE0007500001, WKN: 750000, Ticker-Symbol: TKA, Nasdaq OTC-Symbol: TYEKF).

thyssenkrupp habe auf vergleichbarer Basis einen Umsatzanstieg von 1% auf 9,8 Mrd. EUR mit einem adj. EBIT von 444 Mio. EUR (VJ: 291Mio. EUR) erzielt. Davon seien auf das Geschäft mit Industriegütern 309 Mio. EUR (VJ: 332 Mio. EUR) entfallen. Die Stahl-/Werkstoffaktivitäten hätten ein adj. EBIT von 211 Mio. EUR (VJ: 79 Mio. EUR) verzeichnet. Der Bereich Corporate/Consol. habe mit -76 Mio. EUR ~15% (VJ: ~26%) der operativen Performance wieder aufgezehrt. Nach einem negativen US-Steuereffekt sei auf die Aktionäre ein Gewinn von 78 Mio. EUR oder 0,12 EUR pro Aktie (VJ: 0,01 EUR pro Aktie) entfallen.

Der operative Cashflow habe sich in Q1-17/18 saisonal-typisch mit -1,3 Mrd. EUR deutlich negativ (VJ: -1,5 Mrd. EUR) gezeigt. Der Mittelabfluss aus der Investitionstätigkeit habe bei 259 Mio. EUR (VJ: 342Mio. EUR) gelegen. Die liquiden Mittel hätten sich auf 3,5 Mrd. EUR belaufen. Die Nettoverschuldung (exkl. Pensionsrückstellungen von 8,1 Mrd. EUR) habe bei 3,5 Mrd. EUR (VJ: 5,4 Mrd. EUR) gelegen. Zugesagte freie Kreditlinien hätten sich auf 3,6 Mrd. EUR belaufen. Das Eigenkapital habe 3,3 Mrd. EUR (EKQ: 10%) mit einem im Jahresvergleich deutlich verbesserten Gearing von 108% (VJ: 166%).betragen.

thyssenkrupp erwarte für 2017/18 einen Zuwachs beim Umsatz im niedrigen bis mittleren einstelligen %-Bereich und ein adj. EBIT von 1,8 bis 2,0 Mrd. EUR (VJ: 1,7 Mrd. EUR). Dazu beitragen sollten u.a. Effizienzgewinne von 750 Mio. EUR. thyssenkrupp erwarte sinkende Restrukturierungsaufwendungen und eine Steigerung beim Jahresüberschuss (VJ: 271 Mio. EUR). Bei stabilen Investitionen von ~1,5 Mrd. EUR solle der Free Cashflow vor M&A (und Dividenden) positiv ausfallen (VJ: -855 Mio. EUR). Für Q2-17/18 werde ein Anstieg beim adj. EBIT in Richtung 500 Mio. EUR avisiert (VJ: 427 Mio. EUR).

Der Analyst leite aus seinem SOP-Modell ein Kursziel von 23,00 EUR ab. thyssenkrupp avisiere unverändert für "Anfang 2018" die Vertragsunterzeichnung zur Bildung eines 50/50-Joint Venture mit Tata Steel Europe. thyssenkrupp habe am 21.12.2017 die Einigung mit der IG-Metall gemeldet. Eine vergleichbare Einigung stehe bei Tata Steel noch aus. thyssenkrupp plane nach der Unterzeichnung des Stahl-JV neue Ziele (voraussichtlich im Mai 2018) bekannt zu geben. Ein Scheitern der Stahlfusion sei ein wesentliches Risiko für den Aktienkurs.

Jens Münstermann, Investmentanalyst der LBBW, bestätigt sein "halten"-Votum für die thyssenkrupp-Aktie. (Analyse vom 14.02.2018)

Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.

Börsenplätze thyssenkrupp-Aktie:

Tradegate-Aktienkurs thyssenkrupp-Aktie:
23,28 EUR +1,22% (15.02.2018, 08:52)

Xetra-Aktienkurs thyssenkrupp-Aktie:
22,94 EUR (14.02.2018)

ISIN thyssenkrupp-Aktie:
DE0007500001

WKN thyssenkrupp-Aktie:
750000

Ticker-Symbol thyssenkrupp-Aktie:
TKA

Nasdaq OTC Ticker-Symbol thyssenkrupp-Aktie:
TYEKF

Kurzprofil thyssenkrupp AG:

Die thyssenkrupp AG (ISIN: DE0007500001, WKN: 750000, Ticker-Symbol: TKA, Nasdaq OTC-Symbol: TYEKF) ist ein diversifizierter Industriekonzern mit traditionell hoher Werkstoffkompetenz und einem wachsenden Anteil an Industriegüter- und Dienstleistungsgeschäften. Über 156.000 Mitarbeiter arbeiten in knapp 80 Ländern mit Leidenschaft und Technologie-Know-how an hochwertigen Produkten sowie intelligenten industriellen Verfahren und Dienstleistungen für nachhaltigen Fortschritt. Ihre Qualifikation und ihr Engagement sind die Basis für den Erfolg. thyssenkrupp erwirtschaftete im Geschäftsjahr 2015/2016 einen Umsatz von rund 39 Mrd. Euro.

Gemeinsam mit seinen Kunden entwickelt das Unternehmen in den Anwendungsfeldern Mechanik, Anlagenbau und Werkstoffe wettbewerbsfähige Lösungen für die Herausforderungen der Zukunft. Mit seiner Ingenieurkompetenz ermöglicht es seinen Kunden, Vorteile im weltweiten Wettbewerb zu erzielen sowie innovative Produkte wirtschaftlich und ressourcenschonend herzustellen. Technischer Fortschritt und Innovationen sind für thyssenkrupp Schlüsselfaktoren, um mit der Verbundkraft des Konzerns den aktuellen und zukünftigen Kunden- und Marktbedürfnissen global zu folgen, auf den Zukunftsmärkten zu wachsen sowie hohe und stabile Ergebnis-, Cash- und Wertbeiträge zu erwirtschaften. (15.02.2018/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.







 
 
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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
19,985 € 20,10 € -0,115 € -0,57% 15.10./20:30
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
DE0007500001 750000 26,52 € 18,75 €
Metadaten
Ratingstufe:halten
Ratingentwicklung:reiterated
Kurs:23.1
Kursziel:23 - 0
Kursziel (alt):23 - 0
Kursziel Einheit:EUR - Euro
KGV:14,3
Umsatz-Schätzung:201841825
 201941399
EPS-Schätzung:20181.62
 20191.81
Analysten:Herr Jens Münstermann
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
20,06 € +0,33%  15.10.18
Berlin 19,975 € +0,08%  15.10.18
München 19,97 € +0,05%  15.10.18
Hannover 20,01 € 0,00%  15.10.18
Frankfurt 19,94 € -0,35%  15.10.18
Xetra 19,985 € -0,57%  15.10.18
Hamburg 20,03 € -0,89%  15.10.18
Düsseldorf 19,93 € -0,90%  15.10.18
Stuttgart 19,97 € -0,94%  15.10.18
Nasdaq OTC Other 23,25 $ -1,27%  11.10.18
  = Realtime
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