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Kolumnist: Dr. Norbert Kalliwoda

paragon AG: Solides Wachstum und Investitionen in zukunftsträchtige Technologien




27.09.14 07:26
Dr. Norbert Kalliwoda

  • Zwischen Januar und Juni verzeichnete die paragon AG mit Umsätzen in Höhe von EUR 37.75 Mio. (+5,9% ggü. Vorjahreszeitraum) ein stabiles Wachstum. Die Auftragslage ist solide und deckte zum 30. Juni bereits über 97,2% der Umsatz-Guidance für das Jahr 2014 ab. Das Umsatzwachstum lässt sich insbesondere durch die erfreuliche Entwicklung der Geschäftsbereiche Akustik (+25.89%) und Sensoren (+7,34%) begründen.


  • Hoher Investitionen in die neuen Geschäftsbereiche „Elektromobilität“ und „Karosserie-Kinematik“ geschuldet blieb die Rentabilität deutlich unter dem Vorjahr, allerdings spricht das Unternehmen in diesem Zusammenhang von einmaligen Aufwendungen. In der ersten Jahreshälfte erzielte paragon AG ein EBIT von EUR 1,503 Mio. (-48.9% ggü. Vorjahr), bereinigt blieb das EBIT jedoch mit EUR 2,913 Mio. (H1/2013: EUR 2,944 Mio.) nahezu konstant. Die Aufwendungen für Personal und Material stiegen um 12,7% respektive 10 % an ggü. dem Vorjahr.


  • Trotz des schwächeren Nettoergebnisses stieg der operative Cashflow von EUR -0,421 Mio. um EUR 0,503 Mio. auf EUR 0,082 Mio. was sich primär durch die Teilauslagerung von Pensionsverpflichtung erklären lässt. Die Cash-Position erhöhte sich um 183% auf EUR 15,833 Mio. zum 30 Juni 2014.


  • Aufgrund des guten Umsatzwachstums und einem bereinigt konstanten EBIT, und des neuen Geschäftsbereiches „Elektromobilität“ erhöhen wir unser Kursziel auf EUR 22,70. Da dies einem Upside-Potenzial von derzeit 52,3% entspricht, bleibt unsere Kaufempfehlung für die Aktie unverändert. Die Wachstumsaussichten, die hohe Innovationskraft (10.3% werden für F&E aufgewendet), sowie die guten langjährigen Geschäftsbeziehungen zu Premiumherstellern unterstützen unsere Auffassung fundamental. paragon AG sollte damit in der Lage sein, ihre Zielprognosen für das laufende Geschäftsjahr 2014 zu erreichen.



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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
14,16 € 13,66 € 0,50 € +3,66% 13.12./20:30
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
DE0005558696 555869 40,00 € 9,00 €
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
13,96 € +0,87%  13.12.19
München 14,08 € +12,10%  13.12.19
Frankfurt 14,06 € +5,40%  13.12.19
Xetra 14,16 € +3,66%  13.12.19
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