ifa systems AG: Management hat die Stabilität wieder hergestellt

zum ersten Halbjahr 2018 berichtet die ifa systems AG (ISIN DE0007830788, Basic Board, IS8 GR) ein ausgeglichenes Ergebnis mit einem cash-positiven Kerngeschäft (Vorjahr in Klammern):

Umsatz: € 3,1 Mio.  (€ 3,3)

EBIT: € 0,04 Schwarze Null  (€ -1,6 Mio.)

EBITDA-Marge: 18,9%  (-18,4%)

Reduzierung aktivierter Eigenleistungen: von 2015 auf 2016 um ca. T€ 800,- und von 2016 auf 2017 um nochmals rd. T€ 750.

Die bittere Epoche der letzten beiden Jahre lässt die Gesellschaft nun hinter sich. Wir sehen bereits Anzeichen positiver Geschäftsimpulse bei einem attraktiven Umsatz-Mix.

Mit Umsetzung der Telematikinfrastruktur im Gesundheitswesen erlebt der Markt für Health-IT in Deutschland zurzeit eine Wiederbelebung. Das von den Kassenvereinen überwachte eHealth-Gesetz schreibt die Anbindung aller Teilnehmer im Gesundheitswesen bis zum Jahresende 2018 vor. Dieser Umstand sorgt auch bei der ifa systems für eine hohe Auslastung, die über den Jahreswechsel hinausgehen wird. International installiert die ifa systems zurzeit Referenzkliniken in Peru und im Mittleren Osten.

Wir erhöhen den Fairen Wert um € 0,82 von € 6,45 auf € 7,27

Grund dafür ist die wiederhergestellte Stabilität im Unternehmen, ein gesundes Wachstum mit umsichtiger Aktivierung von Eigenleistungen und die bestätigte Guidance des Managements.

  

Die vollständige Analyse als pdf-Dokument finden Sie unter dem folgenden Link:

ifa systems AG: BankM Basisstudien-Update vom 14. September 2018

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