Westag & Getalit-Aktie: Übernahmepremium liegt deutlich über fairem Wert - Verkaufsempfehlung - Aktienanalyse




15.06.18 00:22
Montega AG

Hamburg (www.aktiencheck.de) - Westag & Getalit-Aktienanalyse von Analyst Frank Laser von der Montega AG:

Frank Laser, Analyst der Montega AG, nimmt in einer aktuellen Aktienanalyse die Coverage für die Stammaktie des Hersteller von Holzwerk- und Kunststofferzeugnissen Westag & Getalit AG (ISIN: DE0007775207, WKN: 777520, Ticker-Symbol: WUG) mit einer Verkaufsempfehlung auf.

Westag & Getalit sei ein europaweit tätiger Hersteller von Holzwerk- und Kunststofferzeugnissen. Das Unternehmen zähle zu den führenden Anbietern von Innentüren und sei Marktführer bei kunststoffbeschichteten Türen und Zargen in Deutschland (Segment Türen/Zargen, Umsatzanteil 2017 ca. 54%). Im Segment Oberflächen/Elemente (Umsatzanteil ca. 43%) fertige Westag & Getalit neben reinen Beschichtungsmaterialien auch einbaufertige Produkte wie konfektionierte Küchenarbeitsplatten und -rückwandsysteme sowie Fensterbänke. Zusätzlich umfasse das Angebot Schalungsplatten für den Betonbau und Sperrholzplatten, die u.a. als technische Bodenplatten in der Industrie eingesetzt würden.

Mit diesem Produktspektrum partizipiere Westag & Getalit vor allem an der Entwicklung des Bausektors, der sich getrieben durch das niedrige Zinsniveau und eine hohe Nettozuwanderung in den letzten Jahren sehr positiv entwickelt habe und über anhaltend gute Wachstumsperspektiven verfüge. So gehe der Hauptbauverband HDB nach jüngster Prognoseanhebung von einer anhaltend guten Baukonjunktur in Deutschland aus (2018e: +6%). Darüber hinaus sollte Westag & Getalits steigende Exportquote zu einem soliden Wachstum beitragen (EUROCONSTRUCT: Anstieg des Bauvolumens in Europa bis 2020 um 6%). Eine hohe Kostendisziplin dürfte dabei zu erwartende Preissteigerungen auf der Materialseite abfedern und zu einem überproportionalen Ergebnisanstieg führen. Zudem sollte der Wegfall von negativen Einmaleffekte aus dem Vorjahr ergebnissteigernd wirken.

Neben dem guten Marktumfeld sehe Laser in der hohen Wettbewerbsqualität von Westag & Getalit einen wesentlichen Erfolgsfaktor. Das Unternehmen blicke auf eine über 100-jährige Unternehmensgeschichte zurück und weise dementsprechend einen langjährigen Track Rekord auf. Die daraus folgende Markenbekanntheit, eine hohe (zertifizierte) Produktqualität sowie ein hoher Grad an Produktvariationen würden das Fundament für die Wettbewerbsstärke von Westag & Getalit bilden. Moderne und effiziente Fertigungsanlagen würden darüber hinaus eine gute Kostenkontrolle gewährleisten, das breite Vertriebsnetz sichere nicht zuletzt eine erfolgreiche Produktvermarktung.

Nach einem Übernahmeangebot würden die Potenziale von Westag & Getalit jedoch bewertungsseitig mehr als angemessen reflektiert. Am 23. Mai sei bekanntgegeben worden, dass Broadview Industries mit dem Hauptaktionär von Westag & Getalit eine Vereinbarung über den Verkauf aller gehaltenen Stammaktien getroffen habe. Damit würde Broadview 75,50% der Stimmrechte und 37,75% der insgesamt ausgegebenen Aktien übernehmen. In diesem Zusammenhang habe Broadview Industries ein freiwilliges Übernahmeangebot an alle verbleibenden Stamm- und Vorzugsaktionäre i.H.v. 31,00 Euro je Aktie abgegeben.

Fazit: Westag & Getalit agiere als einer der führenden Hersteller in seinem Bereich in einem positiven Marktumfeld, das auch für die nächsten Jahre gute Wachstumsperspektiven aufweise. Lasers durch ein DCF-Modell ermitteltes Kursziel von 22,50 Euro liege aber deutlich unter dem angebotenen Übernahmepreis.

Frank Laser, Analyst der Montega AG, rät daher deswegen zur Annahme des Angebots und nimmt in einer aktuellen Aktienanalyse die Coverage der Westag & Getalit-Aktie mit einer Verkaufsempfehlung auf. (Analyse vom 14.06.2018)

Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.

Börsenplätze Westag & Getalit-Stammaktie:

XETRA-Aktienkurs Westag & Getalit-Stammaktie:
31,60 Euro +0,64% (14.06.2018, 17:35)

Tradegate-Aktienkurs Westag & Getalit-Stammaktie:
31,40 Euro +0,64% (14.06.2018, 21:59)

ISIN Westag & Getalit-Stammaktie:
DE0007775207

WKN Westag & Getalit-Stammaktie:
777520

Ticker-Symbol Westag & Getalit-Stammaktie:
WUG

Kurzprofil Westag & Getalit AG:

Die Westag & Getalit AG (ISIN: DE0007775207, WKN: 777520, Ticker-Symbol: WUG) mit Sitz in Rheda-Wiedenbrück ist ein führender Hersteller hochwertiger Holzwerkstofferzeugnisse für den Hoch- und Innenausbau. Das traditionsreiche Unternehmen, dessen Ursprünge bis in das Jahr 1901 zurückreichen, agiert seit 1960 unter seiner heutigen Firmierung.

Die Kernkompetenz des Unternehmens liegt in der Herstellung hochwertiger Oberflächen auf Holzwerkstoffen durch Beschichtungen und andere Bearbeitungen. Das breite Produktportfolio erstreckt sich von Betonschalungsplatten über Türen und Zargen bis hin zu Arbeitsplatten und Fensterbänken. Die beiden Produktionsstandorte von Westag & Getalit liegen in Rheda-Wiedenbrück und Wadersloh, wo insgesamt ca. 1.300 Mitarbeiter beschäftigt werden. Im Jahr 2017 konnte in 48 Ländern ein Gesamtumsatz i.H.v. etwa 234 Mio. Euro erzielt werden. (15.06.2018/ac/a/nw)


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.







 
 
Aktien des Tages
  

Jetzt für den kostenfreien Newsletter "Aktien des Tages" anmelden und keinen Artikel unseres exklusiven Labels AC Research mehr verpassen.

Das Abonnement kann jederzeit wieder beendet werden.


hier klicken zur Chartansicht

Aktuelle Kursinformationen mehr >
Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
31,60 € 31,20 € 0,40 € +1,28% 22.06./16:55
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
DE0007775207 777520 31,80 € 20,00 €
Metadaten
Analysten: Frank Laser
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
31,20 € 0,00%  17:16
Xetra 31,60 € +1,28%  16:55
Düsseldorf 31,20 € 0,00%  17:00
Frankfurt 31,20 € 0,00%  15:47
Hamburg 31,20 € 0,00%  08:09
Stuttgart 31,20 € 0,00%  13:30
Berlin 31,40 € -0,63%  16:48
  = Realtime
Aktien des Tages
  

Jetzt für den kostenfreien Newsletter "Aktien des Tages" anmelden und keinen Artikel unseres exklusiven Labels AC Research mehr verpassen.

Das Abonnement kann jederzeit wieder beendet werden.

Meistgelesene Artikel
Aktuelle Diskussionen
Antw. Thema Zeit
86 Westag&Getalit = CashFlow -u. 03.06.18
99 CashFlow-u. Dividenden-starke M. 12.06.06
RSS Feeds




Bitte warten...