Kolumnist: Feingold-Research

Swatch, LVMH und Richemont – Luxus liefert Zinsen




17.01.18 10:09
Feingold-Research

Sich mit einem Investment in Luxusmarken Zinsen sichern. Die Aktienanleihe VL6GZJ von Vontobel macht es möglich. Gemäß dem Vontobel Aktien Research bleiben Luxusgüter ein langfristig struktureller Wachstumsmarkt, wobei China und chinesische Konsumenten das größte Potenzial aufweisen. Der Erwerb von Luxusartikeln korreliert schließlich stark mit der Höhe des Einkommens und die Zahl chinesischer Millionäre dürfte im Jahr 2018 gemäß einem Bericht von McKinsey diejenige aller anderen Nationen übertreffen. Luxuskonsumenten aus der Volksrepublik machen bereits heute fast ein Drittel des globalen Segments aus. Sie dürften auch weiter am meisten zu dessen Wachstum beitragen und bis zum Jahr 2025 44 % des Marktes für sich beanspruchen.

Ein weiterer wichtiger Treiber: der sogenannte »Online- Luxus-Shopper«, der mobiler ist als je zuvor. Bereits 2014 kam im Zuge einer McKinsey-Umfrage unter 3.000 Luxuskunden heraus, dass drei von vier Befragten ein Smartphone und ungefähr die Hälfte ein Tablet besaßen.


Börse-EZB-DAX3Im November 2017 lancierte das Vontobel Aktien Research – führend im Bereich Research von Schweizer Aktien mit einzigartiger Expertise im Luxusgütersegment – die Studie »Vontobel Luxury Goods Shop«. Daraus geht hervor, dass die Entwicklung des Online-Verkaufskanals bei Schmuck recht weit fortgeschritten ist, jedoch bei High-End-Uhren gerade erst begonnen hat. Zwar scheint eine zusätzliche Ausweitung des Einzelhandelsnetzes nun ein Ende zu finden. Dennoch bleibt das Potenzial groß, denn Online-Verkaufszahlen machen bei Luxusgütern derzeit nur 8,8 % aus. Bei Schmuck und Uhren zusammen sind es 4,5 %; bei Uhren allein deutlich weniger.


Eine Protect Multi Aktienanleihe auf ausgewählte Luxusgüteraktien könnte eine Lösung für jene Investoren sein, die während der Produktlaufzeit mit einer Seitwärts- oder nur leichten Aufwärtsbewegung rechnen und mögliche Kursrückschläge nicht ausschließen wollen, oder für Anleger, die beim Luxusgütersektor nun von einer Bodenbildung ausgehen. Denn mittels seines Kupons bietet die im Vergleich zur Direktanlage defensiver ausgestaltete Struktur zurzeit interessante Renditeaussichten, die in der Lage sind, ein gesetztes Renditeziel potenziell zu erfüllen. Weshalb das Produkt defensiver ist als die zugrunde liegenden Aktien? Weil eine Barriere bis zu einem gewissen Grad vor möglichen Kursrückschlägen schützt. Zu beachten ist jedoch, dass Anleger im Falle eines Barrierenereignisses dem Verlust des schwächsten Basiswertes ausgesetzt sind. Zudem sind die Renditeaussichten auf die Kuponhöhe begrenzt. Im Falle starker Kurssteigerungen würde daher die Direktanlage bessere Renditechancen bieten.


Basiswerte:                   Richemont, LVMH, Swatch (qEUR)


WKN:                             VL6GZJ


Basispreis:                   100%


Barriere:                       85%


Verzinsung:                  9,00%


Ausgabetag:                 22.01.2018


Bewertungstag:            22.01.2019


Quelle: Vontobel, eigene Recherche



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