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Kolumnist: Walter Kozubek

Mit SAP-Discount-Zertifikaten zu 8% Rendite




13.07.18 08:33
Walter Kozubek

Nach einer kräftigen Kurskorrektur zwischen dem Oktober 2017 und März 2018 ging es mit dem Kurs der SAP-Aktie (ISIN: DE0007164600) wieder deutlich nach oben. Seit Ende März legte die Aktie von 83 Euro stark zu und verzeichnete am 15.6.18 oberhalb von 105 Euro ihren vorläufigen Höchststand, um danach wieder leicht auf ihr aktuelles Niveau im Bereich von 100 Euro nachzugeben.


Für Anleger, die nun ein Investment in die von der Mehrheit der Experten nach wie vor zum Kauf empfohlenen SAP-Aktie in Erwägung ziehen, die aber gleichzeitig das Kursrisiko des direkten Aktienkaufes reduzieren wollen, steht eine Vielzahl von Discount-Zertifikaten bereit. Da Discount-Zertifikate die vergünstigte Investition in die Aktie ermöglichen, stellen sie auch bei  einem nachgebenden Aktienkurs positive Rendite in Aussicht. Im Gegenzug für diese Seitwärtschance verzichten Zertifikate-Anleger im Gegensatz zum Aktieninvestor auf die Dividenden und das unbegrenzte Gewinnpotenzial der Aktienveranlagung.


Discount-Zertifikat mit Cap bei 96 Euro


Das Société Générale-Discount-Zertifikat auf die SAP-Aktie, Cap bei 96 Euro, BV 1, Bewertungstag 21.6.19, ISIN: DE000ST1M5A0, wurde beim SAP-Aktienkurs von 100,88 Euro mit 90,32 – 90,34 Euro gehandelt. Im Vergleich zum direkten Aktienkauf ist das Zertifikat mit einem Abschlag von 10,45 Prozent zu bekommen. Wenn die SAP-Aktie am Bewertungstag auf oder oberhalb des Caps von 96 Euro notiert, dann wird das Zertifikat am 28.6.19 mit dem Höchstbetrag von 96 Euro zurückbezahlt. 


Deshalb ermöglicht dieses Zertifikat in weniger als einem Jahr bei einem bis zu 4,84-prozentigen Kursrückgang der Aktie einen Ertrag von 6,26 Prozent. Notiert die SAP-Aktie am Bewertungstag unterhalb des Caps, dann wird das Zertifikat mittels der Lieferung einer Aktie je Zertifikat getilgt. Ein Verlust (vor Spesen) wird erst dann entstehen, wenn die zugeteilten Aktien unterhalb des Kaufpreises des Zertifikates, also unterhalb von 90,34 Euro verkauft werden.


Discount-Zertifikat mit Cap bei 100 Euro


Für Anleger mit dem Wunsch nach höhere Rendite und der Meinung, dass sich der SAP-Kurs tendenziell zumindest stabil entwickeln wird, könnte das DZ Bank-Discount-Zertifikat auf die SAP-Aktie mit Cap bei 100 Euro, BV 1, ISIN: DE000DD0LPM1, Bewertungstag 21.6.19, interessant sein. Beim SAP-Aktienkurs von 100,88 wurde das Zertifikat mit 92,43 – 92,44 Euro taxiert. Notiert die SAP-Aktie am Bewertungstag auf oder oberhalb des Caps, dann wird das Zertifikat mit 100 Euro zurückbezahlt. In diesem Fall wird der Ertrag bei 8,17 Prozent pro Jahr) betragen. Bei einem Aktienkurs am Bewertungstag unterhalb des Caps wird dieses Zertifikat mit dem am Bewertungstag ermittelten Schlusskurs der SAP-Aktie zurückbezahlt.


Interessant ist auch die Tatsache, dass das direkte Investment in die Aktie erst ab einem SAP-Kurs von mindestens 109,12 Euro das gleiche Veranlagungsergebnis wie dieses Discount-Zertifikat abwerfen wird.


Dieser Beitrag stellt keinerlei Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von SAP-Aktien oder von Anlageprodukten auf SAP-Aktien dar. Für die Richtigkeit der Daten wird keine Haftung übernommen.


Walter Kozubek

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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
126,00 $ 122,20 $ 3,80 $ +3,11% 25.09./-
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
DE0007164600 716460 107,22 € 81,09 €
Werte im Artikel
126,00 plus
+3,11%
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
107,20 € +3,51%  20:59
Berlin 106,96 € +3,48%  18:53
Stuttgart 107,16 € +3,44%  20:45
Xetra 107,00 € +3,42%  17:35
Hannover 106,86 € +3,25%  18:36
Düsseldorf 107,00 € +3,16%  17:25
Frankfurt 106,98 € +3,12%  19:13
Nasdaq OTC Other 126,00 $ +3,11%  19:07
München 105,60 € +2,09%  16:12
Hamburg 104,90 € +1,16%  13:14
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