POLYTEC: Jahresausblick für 2021 bestätigt die Erholung - Kaufen, Kursziel erhöht! Aktienanalyse




28.04.21 11:22
Raiffeisen Bank International AG

Wien (www.aktiencheck.de) - POLYTEC-Aktienanalyse von der Raiffeisen Bank International AG:

Bernd Maurer und Markus Remis, Analysten der Raiffeisen Bank International AG, raten in einer aktuellen Aktienanalyse die POLYTEC-Aktie (ISIN: AT0000A00XX9, WKN: A0JL31, Ticker-Symbol: P4N, Wien: PYT) weiterhin zu kaufen.

Mit einem Umsatzrückgang um 17% auf EUR 522 Mio. im Geschäftsjahr 2020 habe POLYTEC die eigene Zielsetzung von rund EUR 520 Mio. sowie die Analystenerwartung getroffen. Das EBIT habe mit EUR 13 Mio., nach knapp EUR 33 Mio. im Vorjahr, über der Analystenschätzung gelegen, was jedoch auf höhere Einmalerträge aus der Veräußerung des Geschäftsbereichs "Industrial" zurückzuführen gewesen sei (in Summe seien EUR 17 Mio. verbucht worden). Der Gewinn je Aktie habe mit EUR 0,29 ebenfalls über der Analystenprognose von EUR 0,09 gelegen, wobei POLYTEC noch von steuerlichen Verlustvorträgen profitiert habe.

Das Management habe überraschenderweise eine Dividende von EUR 0,30 je Aktie vorgeschlagen. Aufgrund des deutlichen Ergebnisrückgangs seien die Analysten und der Konsens von einem Entfall ausgegangen.

Für das Geschäftsjahr 2021 erwarte das Management einen Umsatzanstieg auf rund EUR 575 Mio. und liege damit im Bereich der Analystenschätzung von EUR 577 Mio. Ergebnisseitig scheine die Erholung schneller voranzuschreiten. Das EBIT solle auf rund EUR 35 Mio. verbessert werden, was einer Marge von etwa 6% entspreche. Die Analysten seien bisher lediglich von 5% ausgegangen.

In den letzten beiden Jahren habe POLYTEC sechs Werke geschlossen und die Produktion weitestgehend an andere Standorte verlagert. Daher sollte es dem Unternehmen zukünftig besser gelingen, hohe Kapazitätsauslastungen sicherzustellen und Skaleneffekte zu generieren. Zudem sei der Personalstand deutlich reduziert worden. Summa summarum sei mit der substanziell schlankeren Fixkostenstruktur die Grundlage für eine rasche Gewinnerholung gelegt worden.

Der allgemeinen Erholung in den PKW- und LKW-Märkten stehe eine deutliche Kosteninflation bei verschiedenen Materialien und Inputfaktoren gegenüber. POLYTEC versuche diesen Gegenwind durch Preisanpassungen bestmöglich zu kompensieren. Zudem könnten sich Produktionsengpässe in der Halbleiter- bzw. Chipindustrie zunehmend durch temporäre Produktionsanpassungen bei den Autoherstellern bemerkbar machen.

Obwohl der Bereich Elektromobilität derzeit nur einen insignifikanten Anteil am Geschäft ausmache, habe POLYTEC eine aussichtsreiche Entwicklungspipeline. Der Gewichtsvorteil der Kunststofflösungen gegenüber Metallkomponenten könnte zukünftig stärker in den Vordergrund treten.

POLYTEC habe solide Zahlen für das Geschäftsjahr 2020 vorgelegt und mit der unerwarteten Dividende positiv überrascht. Wesentliche Bilanzkennzahlen hätten trotz des schwierigen Umfelds verbessert werden können. Als Reflektion des höher als erwarteten Ergebnis- bzw. Margenziels für 2021 hätten die Analysten ihre Schätzungen angehoben.

Entsprechend steigt das Kursziel von EUR 10,50 auf EUR 13,50 und Bernd Maurer und Markus Remis, Analysten der Raiffeisen Bank International AG, bestätigen die "Kauf"-Empfehlung für die POLYTEC-Aktie. Die wesentlichen Eckpunkte der Investment Story seien weiterhin intakt. Die Erholung im Automobilsektor scheine sich, wenn auch nicht ungetrübt, weiter zu verfestigen und die Ertragskurve des Unternehmens sollte dank der verbesserten Kostenstruktur und damit einhergehenden Skaleneffekten weiter nach oben zeigen. Die Bewertungskennzahlen würden sich nach Meinung der Analysten auf einem attraktiven Niveau befinden. (Analyse vom 28.04.2021)

Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus:

Offenlegungen

3. RBI oder eine mit ihr verbundene juristische Person ist Market Maker oder Specialist oder Designated Sponsor oder Stabilisierungsmanager oder sonstiger Liquiditätsspender in den Finanzinstrumenten des Emittenten.

5. Zwischen RBI oder einer mit ihr verbundenen juristischen Person und dem Emittenten war in den vorangegangenen 12 Monaten eine Vereinbarung über die Erbringung von Wertpapierdienstleistungen gemäß Anhang I Abschnitte A (Wertpapierdienstleistungen und Anlagetätigkeiten) und B (Nebendienstleistungen) der Richtlinie 2014/65/EU des Europäischen Parlaments und des Rates in Kraft bzw. ergab sich in diesem Zusammenhang die Verpflichtung zu einer Zahlung oder zum Erhalt einer Entschädigung; wobei eine Offenlegung nur dann erfolgt, wenn dadurch die Vertraulichkeit von Geschäftsinformationen nicht verletzt wird.

7. Der zuständige Analyst oder eine sonstige an der Erstellung der Finanzanalyse mitwirkende natürliche Person besitzt Finanzinstrumente des von ihm analysierten Emittenten.

12. RBI erbrachte für den Emittenten in den vorangegangenen 12 Monaten Wertpapierdienstleistungen gemäß Anhang I Abschnitte A (Wertpapierdienstleistungen und Anlagetätigkeiten) und B (Nebendienstleistungen) der Richtlinie 2014/65/EU des Europäischen Parlaments und des Rates.

Offenlegung von Umständen und Interessen, die die Objektivität der RBI gefährden könnten: www.raiffeisenresearch.com/disclosuresobjectivity

Börsenplätze POLYTEC-Aktie:

Tradegate-Aktienkurs POLYTEC-Aktie:
10,80 EUR +0,56% (28.04.2021, 10:05)

Wiener Börse Aktienkurs POLYTEC-Aktie:
10,78 EUR +0,37% (28.04.2021, 10:54)

ISIN POLYTEC-Aktie:
AT0000A00XX9

WKN POLYTEC-Aktie:
A0JL31

Ticker-Symbol POLYTEC-Aktie:
P4N

Wien Ticker-Symbol POLYTEC-Aktie:
PYT

Kurzprofil POLYTEC GROUP:

Die POLYTEC GROUP (ISIN: AT0000A00XX9, WKN: A0JL31, Ticker-Symbol: P4N, Wien: PYT) ist ein führender Entwickler und Hersteller von hochwertigen Kunststoffteilen - mit 25 Standorten und über 4.200 Mitarbeitern weltweit. Das österreichische Unternehmen ist Komplettanbieter im Bereich Spritzguss, Spezialist für faserverstärkte Kunststoffe sowie Produzent von Originalzubehörteilen aus Kunststoff und Edelstahl. Als kompetenter Partner bietet POLYTEC zudem individuelle Industrielösungen aus Polyurethan und die zu deren Herstellung notwendigen Anlagen.

POLYTEC zählt renommierte Weltmarken der Automobilindustrie zu seinen Kunden, beliefert zunehmend aber auch Märkte außerhalb dieses Sektors. Wichtigste Erfolgskriterien sind innovative Technologien, perfekte Qualität und absolute Liefertreue kombiniert mit wettbewerbsfähigen Kosten.

Sowohl im Bereich Automotive als auch Non-Automotive bietet POLYTEC in allen Segmenten eine sehr hohe Wertschöpfungstiefe, die vom Design und der Entwicklung der Produkte über die Herstellung von Werkzeugen und Halbzeugen für Faserverbundwerkstoffe sowie Bauteilsimulation und -prüfung bis hin zu nahezu allen verfügbaren kunststoffverarbeitenden Technologien reicht. Darüber hinaus überzeugt POLYTEC in nachgelagerten Prozessen wie Lackierung und Montage sowie Just-in-Time- oder Just-in-Sequence-Lieferung mit exzellenter Performance.

- Konzernsitz: Hörsching, Österreich
- 25 Produktions- und Entwicklungsstandorte in Österreich, Deutschland, Ungarn, Belgien, Niederlande, UK, Tschechien, Slowakei, Türkei, Kanada, USA, China
- Mitarbeiter: run 4.200
- Börsennotierung seit 28.04.2006 (28.04.2021/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.







 
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AT0000A00XX9 A0JL31 9,90 € 5,52 €
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