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OC Oerlikon: Anpassung der Schätzungen nach dem Verkauf von Drive Systems - Aktienanalyse




08.08.18 12:30
Vontobel Research

Zürich (www.aktiencheck.de) - OC Oerlikon-Aktienanalyse von Aktienanalyst Michael Foeth von Vontobel Research:

Michael Foeth, Aktienanalyst von Vontobel Research, bestätigt in einer aktuellen Aktienanalyse seine Kaufempfehlung für die OC Oerlikon-Aktie (ISIN: CH0000816824, WKN: 863037, Ticker-Symbol: OBH, SIX Swiss Ex: OERL).

Basierend auf einer soliden Performance in Q2 18 mit einem breit abgestützten beschleunigten Wachstum und der gestiegenen Vorgabe für den GJ18-Umsatz habe Foeth seine Umsatz- und EBITDA-Prognosen für Surface Solutions für GJ18E und 19E um 3% erhöht. AM wachse weiterhin stark, aber trage immer noch nur Umsätze in tiefer zweistelliger Millionenhöhe bei und verwässere die Marge während der Investitionsphase leicht.

Während der Bereich Manmade Fiber eine gute Performance mit gestiegenen Margen aufweise, erhöhe Foeth die Prognose für das Segment nur für das GJ18E (Umsatz +12% und EBITDA +15%), aber belasse die GJ19/20E-Prognosen unverändert. Er erwarte, dass der Bereich bis zum GJ20E einen mehrjährigen Spitzenumsatz zwischen CHF 1,1 bis 1,2 Mrd. erzielen werde.

Anpassungen wegen Veräußerung von Drive Systems: Der Analyst berücksichtige folgende Auswirkungen: Barmittel in der Höhe von CHF 600 Mio. bei Abschluss, CHF 285 Mio. neg. CTA-Recycling bei P&L aus nicht fortgeführten Aktivitäten (Non-Cash), geringerer Konzernsteuersatz von mittelfristig 25% (zuvor über 30%), und 10 bis 15 Mio. neg. Corporate-EBITDA-Beitrag (Management- und Markengebühren), zuvor dem Bereich Drive Systems belastet.

Der Analyst korrigiere sein Kursziel auf CHF 19,80 (21,00), wobei er drei Effekte berücksichtige: 1) Drive Systems sei zu einem Preis von CHF 600 Mio. verkauft worden (CHF 180 Mio. unter dem von Foeth geschätzten fairen Wert in der bisherigen Bewertung), 2) steigende Marktrisikoprämien in den letzten fünf Monaten und 3) erhöhte zugrunde liegende Schätzungen (positiv). Für die Zukunft sehe Foeth Aufwärtspotenzial für die Bewertung, da liquide Mittel in wertsteigernde Geschäftsmöglichkeiten investiert würden - sowohl organisch als auch durch Übernahmen.

Michael Foeth, Aktienanalyst von Vontobel Research, bestätigt sein "buy"-Rating für die OC Oerlikon-Aktie. (Analyse vom 08.08.2018)

Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.

Börsenplätze OC Oerlikon-Aktie:

Xetra-Aktienkurs OC Oerlikon-Aktie:
13,09 EUR -3,39% (08.08.2018, 09:10)

SIX Swiss Exchange-Aktienkurs OC Oerlikon-Aktie:
14,78 CHF -4,58% (08.08.2018, 11:56)

ISIN OC Oerlikon-Aktie:
CH0000816824

WKN OC Oerlikon-Aktie:
863037

Ticker-Symbol OC Oerlikon-Aktie:
OBH

SIX Swiss Exchange Ticker-Symbol OC Oerlikon-Aktie:
OERL

Kurzprofil OC Oerlikon:

Oerlikon (ISIN: CH0000816824, WKN: 863037, Ticker-Symbol: OBH, SIX Swiss Ex: OERL) ist ein auf den Maschinen- und Anlagenbau fokussierter Industriekonzern. Das Unternehmen beschäftigt an über 170 Standorten in 37 Ländern insgesamt über 13.700 Mitarbeitende und hat 2015 einen Umsatz von CHF 2,6 Mrd. erzielt. Der Konzern umfasst die vier Segmente Surface Solutions, Manmade Fibers, Drive Systems und Vacuum. Deren Geschäftsfelder sind Anlagen, Services und Prozesse für Oberflächenlösungen, die Chemiefaserherstellung, Getriebesysteme und Antriebslösungen und Vakuumsysteme. (08.08.2018/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.







 
 
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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
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ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
CH0000816824 863037 15,46 € 11,46 €
Metadaten
Rating:buy
Ratingstufe:kaufen
Ratingentwicklung:reiterated
Kurs:15.5
Kursziel:19.8 - 0
Kursziel (alt):21 - 0
Kursziel Einheit:CHF - Schweizer Franken
Kursziel Horizont:12 Monate
Analysten:Herr Michael Foeth
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
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