Espoo (www.aktiencheck.de) - Kaum steigt die Nokia-Aktie (ISIN FI0009000681/ WKN 870737) mal wieder um ein Prozent-Pünktchen, da schwadronieren manche selbsternannten Börsenexperten auch schon wieder über neue Jahreshochs und bevorstehende Kursrallys. Da mag der Wunsch Vater des Gedankens sein, die Realität verbreitet derzeit allerdings deutlich weniger Euphorie.
Will die Nokia-Aktie wirklich in neue Höhen steigen, dann müsste sie Ballast abwerfen und sich keine zusätzlichen Schwergewichte auf den Buckel laden.
Der Nokia-Ballon ist derzeit viel zu schwer zum Abheben. Bleischwer wiegt derzeit vor allem noch das implodierende Handy-Geschäft. Die Umsätze mit den klassischen Handys brechen weiter ein. Die alten Nokia-Knochen möchte keiner mehr haben. Die Handy-Sparte verschlingt Unsummen von Geld. Allein im zweiten Quartal waren wieder USD 500 Mio. futsch.
Langsam wird es ernst mit der Liquidität. Laut der Rating-Angentur Moody's würden mindestens 1,5 Mrd. Euro benötigt, um das ohnehin schwache Kreditrating Ba3 zu behalten. Mit der vollständigen Übernahme von Nokia Siemens Networks wird die Netto-Liquidität allerdings auf unter eine Mrd. Euro schrumpfen. Wenn Nokia weiter in dem gleichen Tempo Geld verbrennt, dann ist bald zappenduster. Zumindest drohen nun deutlich höhere Zinskosten.
Kaum Geld verdienen wird man voraussichtlich auch in dem High-End-Smartphone-Segment. Die Markt stößt laut Branchenexperten bereits an seine Sättigungsgrenzen. Selbst Smartphone-Gigant Samsung hat zur Markeinführung des Samsung Galaxy S4 bereits an der Preisschraube drehen müssen. Von Apple wird die Einführung eines Billig-Handys erwartet. Zudem wird Motorola nun sein erstes unter voller Kontrolle von Google entwickeltes Android-Handy vorstellen. Der Wettbewerb ist scharf. Die Margen sinken. Zudem erfordert der Markt extrem hohe Entwicklungsbudgets. Hier wird es Nokia sehr schwer haben gegen Schwergewichte wie Apple, Samsung und Google zu bestehen.
Ein zusätzlicher Klotz am Bei dürfte perspektivisch auch die vollständige übernommene Netzwerksparte Nokia Siemens Networks werden. Eigentlich hätte man die ungeliebte Tochter loswerden wollen. Nun hat man sich das Mauerblümchen wieder fest ins Haus geholt. Wie lange soll das gut gehen? Die Zahlen von NSN wurden zuletzt zwar aufgehübscht. In den zurückliegenden Jahren wurde mit der Netzwerk-Sparte allerdings kein Geld verdient. Gut möglich, dass NSN schon bald wieder zurück in die Verlustzone rutscht.
Der Cash-Flow der Finnen ist noch immer negativ und trotzdem halst man sich weitere Großbaustellen auf. Um mit der übermächtigen Konkurrenz Schritt zu halten, will Nokia im kommenden Jahr auch noch zwei Tablets und ein Phablet auf den Markt bringen. Das kostet vor allem ein Heidengeld. Ob damit jemals Geld verdient wird, darf bezweifelt werden. Selbst Microsoft scheint mit seinem Tablet Surface gescheitert und hat zuletzt mehr als USD 600 Mio. allein an Lagerbeständen einstampfen müssen.
Skeptisch zeigen sich auch zahlreiche Analysten für die Nokia-Aktie. Die Analysten von S&P Capital erwarten einen Kursrückgang auf 2,75 Euro. Die Anlageexperten von Kapler Cheuvreux rechnen sogar mit einem Kursrutsch auf 2,50 Euro. Richtig blutig wird es nach Einschätzung der Aktienanalysten der Deutschen Bank. Sie erwarten einen Kursverfall auf 2,20 Euro.
Die Nokia-Aktie gewinnt aktuell im Xetra-Handel 0,93% auf 3,053 Euro. (23.07.2013/ac/e/a)
Will die Nokia-Aktie wirklich in neue Höhen steigen, dann müsste sie Ballast abwerfen und sich keine zusätzlichen Schwergewichte auf den Buckel laden.
Der Nokia-Ballon ist derzeit viel zu schwer zum Abheben. Bleischwer wiegt derzeit vor allem noch das implodierende Handy-Geschäft. Die Umsätze mit den klassischen Handys brechen weiter ein. Die alten Nokia-Knochen möchte keiner mehr haben. Die Handy-Sparte verschlingt Unsummen von Geld. Allein im zweiten Quartal waren wieder USD 500 Mio. futsch.
Langsam wird es ernst mit der Liquidität. Laut der Rating-Angentur Moody's würden mindestens 1,5 Mrd. Euro benötigt, um das ohnehin schwache Kreditrating Ba3 zu behalten. Mit der vollständigen Übernahme von Nokia Siemens Networks wird die Netto-Liquidität allerdings auf unter eine Mrd. Euro schrumpfen. Wenn Nokia weiter in dem gleichen Tempo Geld verbrennt, dann ist bald zappenduster. Zumindest drohen nun deutlich höhere Zinskosten.
Kaum Geld verdienen wird man voraussichtlich auch in dem High-End-Smartphone-Segment. Die Markt stößt laut Branchenexperten bereits an seine Sättigungsgrenzen. Selbst Smartphone-Gigant Samsung hat zur Markeinführung des Samsung Galaxy S4 bereits an der Preisschraube drehen müssen. Von Apple wird die Einführung eines Billig-Handys erwartet. Zudem wird Motorola nun sein erstes unter voller Kontrolle von Google entwickeltes Android-Handy vorstellen. Der Wettbewerb ist scharf. Die Margen sinken. Zudem erfordert der Markt extrem hohe Entwicklungsbudgets. Hier wird es Nokia sehr schwer haben gegen Schwergewichte wie Apple, Samsung und Google zu bestehen.
Ein zusätzlicher Klotz am Bei dürfte perspektivisch auch die vollständige übernommene Netzwerksparte Nokia Siemens Networks werden. Eigentlich hätte man die ungeliebte Tochter loswerden wollen. Nun hat man sich das Mauerblümchen wieder fest ins Haus geholt. Wie lange soll das gut gehen? Die Zahlen von NSN wurden zuletzt zwar aufgehübscht. In den zurückliegenden Jahren wurde mit der Netzwerk-Sparte allerdings kein Geld verdient. Gut möglich, dass NSN schon bald wieder zurück in die Verlustzone rutscht.
Der Cash-Flow der Finnen ist noch immer negativ und trotzdem halst man sich weitere Großbaustellen auf. Um mit der übermächtigen Konkurrenz Schritt zu halten, will Nokia im kommenden Jahr auch noch zwei Tablets und ein Phablet auf den Markt bringen. Das kostet vor allem ein Heidengeld. Ob damit jemals Geld verdient wird, darf bezweifelt werden. Selbst Microsoft scheint mit seinem Tablet Surface gescheitert und hat zuletzt mehr als USD 600 Mio. allein an Lagerbeständen einstampfen müssen.
Skeptisch zeigen sich auch zahlreiche Analysten für die Nokia-Aktie. Die Analysten von S&P Capital erwarten einen Kursrückgang auf 2,75 Euro. Die Anlageexperten von Kapler Cheuvreux rechnen sogar mit einem Kursrutsch auf 2,50 Euro. Richtig blutig wird es nach Einschätzung der Aktienanalysten der Deutschen Bank. Sie erwarten einen Kursverfall auf 2,20 Euro.
Die Nokia-Aktie gewinnt aktuell im Xetra-Handel 0,93% auf 3,053 Euro. (23.07.2013/ac/e/a)
Archivbeitrag vom 23.07.2013. Angaben und Einschätzungen beziehen sich auf den damaligen Stand.