Koenig & Bauer-Aktie: Gute Wachstumsbasis für 2018 gelegt - Kaufempfehlung bestätigt - Aktienanalyse




14.02.18 12:14
LBBW

Stuttgart (www.aktiencheck.de) - Koenig & Bauer-Aktienanalyse von Investmentanalyst Stefan Maichl von der LBBW:

Stefan Maichl, Investmentanalyst der LBBW, rät in einer aktuellen Aktienanalyse weiterhin zum Kauf der Aktie des Druckmaschinenherstellers Koenig & Bauer AG (ISIN: DE0007193500, WKN: 719350, Ticker-Symbol: SKB, Nasdaq OTC-Symbol: KOEBF).

Mit 1,218 Mrd. EUR habe der vorläufige Konzernumsatz 2017 erwartungsgemäß im Zielkorridor von bis zu 1,25 Mrd. EUR gelegen. Dies entspreche einem im Rahmen der Mittelfristplanung liegendem Wachstum von 4,4%. Überproportional stark erwarte der Analyst das Bogenoffsetgeschäft. Im Segment Digital & Web dürften weniger Zeitungsdruckprojekte gebremst haben. Das durch den margenstarken Banknotendruck geprägte Segment Special sehe er leicht über dem Vorjahresniveau.

Absolut habe KBA ein vorläufiges EBIT von rund 81 Mio. EUR (VJ. vergleichbar 63 Mio. EUR) erzielt, was in etwa der Markterwartung entsprochen habe. Die EBIT-Marge habe mit 6,7% (VJ vergleichbar ca. 5,4%) den Zielwert von rund 6,0% übertroffen. Historisch betrachtet sei dies ein Rekordwert. Das Bogenoffsetsegment dürfte 2017 die Marge auf ca. 5,6% (VJ 5,1%) ausgeweitet haben. Leicht negativ erwarte der Analyst das Segment Digital & Web, belastet durch Sonderkosten der Tochter Flexotecnica. Im Segment Special rechne er mit einer soliden zweistelligen Marge.

Für das Geschäftsjahr 2017 solle die Dividende deutlich von 0,50 EUR auf 0,90 EUR je Aktie angehoben werden.

Einen Ausblick auf 2018 erwarte der Analyst mit dem finalen Zahlenwerk am 22. März. Der starke Anstieg im Auftragseingang von +30% in Q4 bzw. im Gesamtjahr von +10% auf 1,27 Mrd. EUR zeige das intakte Marktumfeld im mittlerweile bei KBA dominierenden, konsumgetriebenen Verpackungsdruck. Als gute Wachstumsbasis sehe der Analyst einen Ende 2017 auf ca. 606 Mio. EUR (+9% zum Vorjahr) geschätzten Auftragsbestand. Vor diesem Hintergrund dürfte das Umsatzwachstum 2018 an Dynamik gewinnen. Der operative Margenanstieg sollte sich auf mehr als 7% fortsetzen. Damit bewege sich KBA in Richtung der oberen Hälfte der für 2021 bestätigten Zielbandbreite von 4 bis 9%.

Stefan Maichl, Investmentanalyst der LBBW, bestätigt das "kaufen"-Rating mit einem Kursziel von 77,00 EUR für die Koenig & Bauer-Aktie. (Analyse vom 14.02.2018)

Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.

Börsenplätze Koenig & Bauer-Aktie:

Xetra-Aktienkurs Koenig & Bauer-Aktie:
68,85 EUR +1,32% (14.02.2018, 11:39)

Tradegate-Aktienkurs Koenig & Bauer-Aktie:
68,85 EUR +1,18% (14.02.2018, 11:53)

ISIN Koenig & Bauer-Aktie:
DE0007193500

WKN Koenig & Bauer-Aktie:
719350

Ticker-Symbol Koenig & Bauer-Aktie:
SKB

Nasdaq OTC Ticker-Symbol Koenig & Bauer-Aktie:
KOEBF

Kurzprofil Koenig & Bauer AG:

Die Unternehmensgruppe Koenig & Bauer (ISIN: DE0007193500, WKN: 719350, Ticker-Symbol: SKB, Nasdaq OTC-Symbol: KOEBF) ist mit dem breitesten Produktprogramm der Branche der zweitgrößte Druckmaschinenhersteller der Welt und bedeutender Partner der internationalen grafischen Industrie. Kernkompetenz von KBA ist die Entwicklung und Herstellung technologisch innovativer und wirtschaftlicher Drucksysteme und dazugehöriger peripherer Anlagen. Muttergesellschaft ist die 1817 gegründete Koenig & Bauer AG (KBA) mit den Werken Würzburg und Radebeul.

Zur engeren KBA-Gruppe gehören außerdem die KBA-FT Engineering GmbH und Albert-Frankenthal GmbH in Frankenthal, KBA-Mödling GmbH bei Wien in Österreich, KBA-NotaSys SA in Lausanne, Schweiz, KBA-Metronic GmbH und KBA-MePrint AG in Veitshöchheim bei Würzburg, KBA-MetalPrint GmbH in Stuttgart, KBA-Grafitec s.r.o. in Dobruška, Tschechische Republik, KBA-Kammann GmbH in Bad Oeynhausen und KBA-Flexotecnica S.p.A. in Tavazzano, Italien. KBA hat mit der KBA North America Inc. in Dallas im Bundesstaat Texas eine eigene Niederlassung für den Vertrieb und Service in den USA und Kanada. Weitere Vertriebs- und Servicegesellschaften in Großbritannien, Frankreich, Italien, der Schweiz, Dänemark, Schweden, Brasilien, Mexiko, Russland, Polen, Tschechien, China, Australien, Malaysia, Singapur, Korea und Japan sowie ein globales Netz von Vertretungen sorgen für den weltweiten Absatz der KBA-Druckmaschinen. (14.02.2018/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.







 
 
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DE0007193500 719350 78,70 € 36,26 €
Metadaten
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Umsatz-Schätzung:20181290
EPS-Schätzung:20185.06
Analysten:Herr Stefan Maichl
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