Kolumnist: Frank Sterzbach

K+S: Günstige Bewertung?




05.06.19 09:01
Frank Sterzbach

Vieles deutet darauf hin, dass 2019 für K+S ein deutlich besseres Geschäftsjahr werden könnte als 2018. Die Aktie aus dem MDAX ist zudem moderat bewertet. Für risikobereite Anleger stellen wir einen Mini Future Long auf die Aktie von K+S vor.

Nein, das vergangene Geschäftsjahr 2018 lief so gar nicht nach den Vorstellungen von K+S. Vor allem die monatelange Trockenheit machte dem Konzern aus Kassel mächtig zu schaffen. Wegen des niedrigen Wasserstands der Werra hatte K+S große Schwierigkeiten bei der Entsorgung seiner salzhaltigen Abwässer. So stand die Produktion im Werk Werra wochenlang still. Was laut Medienberichten letzten Endes mit 110 Mio. Euro auf den operativen Gewinn drückte. Und dies wiederum drückte auf den Aktienkurs. In diesem Jahr aber ist nach Angaben des Unternehmens nicht mit entsorgungsbedingten Produktions-Einschränkungen aufgrund von Trockenheit zu rechnen. So wurden beispielsweise die Speichermöglichkeiten für Abwässer erhöht.


Unterstützungszone


Schon die Zahlen nach dem ersten Quartal haben gezeigt, dass 2019 ein deutlich besseres Geschäftsjahr werden könnte als 2018. Im Quartalsvergleich konnte K+S den Umsatz um 8 Prozent und das operative Ergebnis um 14 Prozent steigern. Der Free Cashflow kletterte gar um 63 Prozent. Die Analysten von Warburg Research haben das Kursziel für die Aktie von K+S nach den Quartalszahlen von 22,80 auf 23,40 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Mit einem für 2020 geschätzten Gewinnvielfachen von 9,7 scheint die Aktie moderat bewertet. Zudem notiert der MDAX-Titel deutlich unter Buchwert. Zum Chart: In der Region von 15 Euro definieren Tiefpunkte der vergangenen Jahre eine Unterstützungszone. Das Mehrjahrestief liegt bei 14,60 Euro.


Fazit

Mit einem Mini Future Long (WKN UA7MQW) können risikobereite Anleger, die von einer steigenden Aktie von K+S ausgehen, mit einem Hebel von 2,6 überproportional profitieren. Der Abstand zur Knock-Out-Barriere beträgt aktuell 35 Prozent. Ein risikobegrenzender Stoppkurs kann unter dem Mehrjahrestief im Basiswert bei 14,45 Euro platziert werden. Im Mini Future Long ergibt sich daraus ein Stoppkurs bei 0,48 Euro. Ein mittelfristiges Kursziel kann um 23,40 Euro liegen. Somit ergibt sich bei dieser Trading-Idee ein Chance-Risiko-Verhältnis von 6,0 zu 1.


K+S (in Euro) Tendenz:
Chart Aktien Merck
Wichtige Chartmarken
Unterstützungen: 14,60 Euro (Mehrjahrestief)
Mini Future Long auf K+S (Stand: 05.06.2019, 07.55 Uhr)
Strategie für steigende Kurse
WKN: UA7MQW
Typ: Mini-Future Long
akt. Kurs: 0,61/0,62 Euro
Emittent: UBS
Basispreis: 9,66 Euro
Basiswert: K+S
KO-Schwelle: 10,14 Euro
akt. Kurs Basiswert: 15,72 Euro
Laufzeit: endlos
Kursziel: 1,37 Euro
Hebel: 2,6
Kurschance: + 121 Prozent
Quelle: UBS




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