Homes & Holiday-Aktie: Ferienimmobilienspezialist geht zur Wachstumsbeschleunigung an die Börse - Aktienanalyse




11.06.18 10:49
GBC AG

Augsburg (www.aktiencheck.de) - Homes & Holiday-Aktienanalyse von Aktienanalyst Marcel Goldman von der GBC AG:

Marcel Goldman, Aktienanalyst der GBC AG, rät in einer aktuellen Aktienanalyse zum Kauf der Aktie der Homes & Holiday AG (ISIN: DE000A2GS5M9, WKN: A2GS5M).

Die Homes & Holiday AG sei mit ihrem Hauptfokus auf Spanien und Deutschland, den attraktivsten Ferienimmobilienmärkten Europas, in sehr interessanten Wachstumsregionen tätig. In Kombination mit dem weiterhin günstigen Zinsniveau operiere der Ferienimmobilienspezialist in einem sehr attraktiven Marktumfeld. So habe das Immobilientransaktionsvolumen von 2016 bis 2017 in Spanien um 21,3% auf 73,8 Mrd. EUR (VJ: 60,9 Mrd. EUR) zugelegt. Das an ausländische Käufer verkaufte Ferienimmobilienvolumen habe in 2016 auf den Balearen ca. 1,6 Mrd. EUR betragen. Ebenso positiv habe sich der Immobilienmarkt in Deutschland entwickelt. Auch hier habe die Anzahl der Bundesbürger, die eine Ferienimmobilie besitzen würden, mit 1,0 Mio. Personen in 2017 (VJ: 0,93 Mio.) einen neuen Höchstwert verzeichnen können.

Die allgemein stark steigende Nachfrage nach Ferienimmobilien in Spanien und Deutschland und die dynamische Entwicklung der Buchungszahlen von Ferienimmobilien, seien wichtige Faktoren für die zukünftige Entwicklung der Homes & Holiday AG.

Die Homes & Holiday AG (Porta Mondial AG) habe in den vergangenen Jahren ein stetiges Wachstum erzielen können, was vor allem durch die Tochtergesellschaft Porta Mallorquina getragen worden sei. In 2017 sei hierbei mit geschätzten 90,0 Mio. EUR ein neuer Höchstwert beim Verkaufsvolumen auf Mallorca erreicht worden. Auf Gruppenebene habe für diesen Zeitraum ein Verkaufsvolumen von 138,8 Mio. EUR generiert werden können.

Um zukünftig noch stärker zu wachsen, führe die Gesellschaft derzeit ihren Börsengang an das Qualitätssegment m:access in München durch.

Hervorzuheben sei, dass das Management in der Vergangenheit das Geschäftsmodell der Homes & Holiday AG kontinuierlich weiterentwickelt habe in Richtung "Full-Service Anbieter" (Maklergeschäft, Ferienvermietung (Vermittlung) und Property Management) für Ferienimmobilien. Hierdurch habe sich das Unternehmen einen wesentlichen Wettbewerbsvorteil verschafft, da die Gesellschaft aktuell der einzige deutsche Franchise-Systemanbieter sei, der solch ein umfassendes Dienstleistungsangebot rund um Ferienimmobilien anbiete. Dies führe zu einer höheren Kundenattraktivität und Kundenbindung.

Zudem betreibe die Immobiliengesellschaft Masterzentralen (Servicezentralen), um ihre Franchisepartner zu unterstützen und ihnen eine stärkere Fokussierung auf ihre Kerntätigkeit, den Vertrieb, zu ermöglichen. Hierdurch würden die Umsätze der Partner deutlich gesteigert und die Gewinnung von Partnern maßgeblich erleichtert. Das Management sei nun bestrebt, diese Alleinstellungsmerkmale der Homes & Holiday AG zu nutzen ("First Mover Advantage") und das Wachstum durch die Mittel aus dem Börsengang weiter zu beschleunigen.

Durch den weiteren Ausbau des Partnernetzwerks und durch die Synergien zwischen den Geschäftsbereichen sollte für das laufende Geschäftsjahr 2018 zudem eine weitere deutliche Steigerung des Verkaufsvolumens auf geschätzt 160,0 Mio. EUR bei einem Nettoprovisionsumsatz von ca. 4,3 Mio. EUR erreicht werden können. Für die Folgejahre rechne der Analyst insbesondere aufgrund der mit Mitteln aus dem Börsengang geplanten Übernahmen mit einer Beschleunigung des dynamischen Umsatzwachstums und einer überproportionalen Ergebnisentwicklung.

Auf Basis seiner Schätzungen für die Unternehmensentwicklung habe der Analyst im Rahmen seines Bewertungsmodells einen fairen Wert (Post Money) von 4,83 EUR je Aktie der Homes & Holiday AG ermittelt. Die Zeichnungsfrist für die im Zuge des Börsengangs ausgegebenen Aktien laufe noch bis zum 21. Juni 2018.

Die Homes & Holiday Aktie kann zu einem Preis von 2,50 EUR gezeichnet werden - vor diesem Hintergrund vergibt Marcel Goldman, Aktienanalyst der GBC AG, das Rating "kaufen". (Analyse vom 08.06.2018)

Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.

Kurzprofil Homes & Holiday AG:

Die Homes & Holiday AG (ISIN: DE000A2GS5M9, WKN: A2GS5M) und ihre Tochtergesellschaften Porta Mondial AG, Porta Mallorquina sowie Porta Holiday sind auf Dienstleistungen rund um hochwertige Ferienimmobilien innerhalb des eigens entwickelten Franchise-Systems spezialisiert. Die Gruppe verbindet mit ihren Marken Porta Mondial, Porta Mallorquina und Porta Holiday das Maklergeschäft mit der Ferienvermietung und dem Property Management. Mit einem umfassenden Online-Angebot und individueller Beratung per Telefon und vor Ort setzt die Gruppe konsequent auf einen Multi-Channel-Vertrieb. Neben dem Kernmarkt Mallorca - dort ist man heute mit Porta Mallorquina der führende Makler im Internet und gehört insgesamt zu den Top 3 - ist die Gruppe auf Ferienimmobilienstandorte in Spanien und Deutschland fokussiert. Zukünftig ist die Expansion auf das spanische Festland und in die deutschen Ferienimmobilienregionen geplant. (11.06.2018/ac/a/n)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Die diesem Artikel zugrundeliegende Finanzanalyse / Studie zu dieser Gesellschaft ist im Auftrag dieser Gesellschaft oder einer dieser Gesellschaft nahe stehenden Person oder Unternehmens erstellt worden.







 
 
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Metadaten
Ratingstufe:kaufen
Analysten: Marcel Goldmann
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
München 2,50 € 0,00%  17:27
  = Realtime
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