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HHLA-Aktie: Drohender Handelskrieg überschattet solides Jahresergebnis - Kurszielsenkung! Aktienanalyse




28.03.18 17:12
LBBW

Stuttgart (www.aktiencheck.de) - HHLA-Aktienanalyse von Investmentanalyst Per-Ola Hellgren von der LBBW:

Per-Ola Hellgren, Investmentanalyst der LBBW, rät in einer aktuellen Aktienanalyse weiterhin zum Kauf der Aktie des Hafenbetreibers Hamburger Hafen und Logistik AG (HHLA) (ISIN: DE000A0S8488, WKN: A0S848, Ticker-Symbol: HHFA, Nasdaq OTC-Symbol: HHULF).

Die vorläufigen Eckdaten für 2017, darunter Umsatz und EBIT, seien bereits am 8. Februar 2018 bekannt gegeben worden. Nach dem nun veröffentlichten vollständigen Geschäftsbericht sei das Nettoergebnis aufgrund gesunkener Finanzierungskosten auf 71,2 Mio. EUR gestiegen (2016: 63,7 Mio. EUR) und sei damit deutlich höher ausgefallen als von Hellgren erwartet. Der Dividendenvorschlag für 2017 betrage 0,67 EUR (2016: 0,60 EUR) je Aktie.

In Verbindung mit der Geschäftsberichtserstattung habe HHLA ein ambitioniertes Investitionsprogramm vorgelegt. Demzufolge wolle der börsennotierte Hafenlogistiker bis 2022 rund 800 Mio. EUR investieren, um das Wachstumspotenzial durch neue Containerbrücken sowie durch eine höhere Effizienz zu steigern. Anorganisches Wachstum durch weitere Akquisitionen sei außerdem möglich. Als mittelfristiges Ziel strebe HHLA bis 2025 ein EBIT von etwa 300 Mio. EUR an.

Wie vorher angekündigt, habe HHLA Zielvorgaben für das laufende Geschäftsjahr veröffentlicht. HHLA erwarte im Jahr 2018 eine deutliche Steigerung des EBIT gegenüber 2017. Dennoch gehe der Konzern dabei von einem Umsatz im Bereich des Vorjahres aus, denn sowohl beim Containerumschlag wie beim Containertransport werde ein Volumen im Bereich des Vorjahres erwartet.

Der Aktienkurs sei vor dem Hintergrund der aktuellen Spannungen im Welthandel eingebrochen. Der Analyst gehe unverändert von einer Umsetzung der geplanten Elbvertiefung aus. Diese Annahme sei für sein Szenario ausschlaggebend. Der Kurs reagiere vergleichsweise empfindlich auf Änderungen bei der Ergebnisprognose sowie bei den Peer Group-Bewertungsmultiplikatoren. Ein weiteres Risiko sei ein unerwarteter Ertragsrückgang z.B. im Zuge eines Preisdrucks. In den letzten Wochen seien die Peer Group-Multiplikatoren deutlich zurückgegangen.

Auf Grundlage seiner Multiplikatorenanalyse und Schätzungen passt Per-Ola Hellgren, Investmentanalyst der LBBW, das Kursziel für die HHLA-Aktie auf 26 EUR (32 EUR) nach unten an und bestätigt dabei das Rating "kaufen". (Analyse vom 28.03.2018)

Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.

Börsenplätze HHLA-Aktie:

Xetra-Aktienkurs HHLA-Aktie:
17,69 EUR -9,19% (28.03.2018, 16:39)

Tradegate-Aktienkurs HHLA-Aktie:
17,64 EUR -9,35% (28.03.2018, 16:54)

ISIN HHLA-Aktie:
DE000A0S8488

WKN HHLA-Aktie:
A0S848

Ticker-Symbol HHLA-Aktie:
HHFA

Nasdaq Other OTC Ticker-Symbol HHLA-Aktie:
HHULF

Kurzprofil HHLA AG:

Die Hamburger Hafen und Logistik AG (HHLA) (ISIN: DE000A0S8488, WKN: A0S848, Ticker-Symbol: HHFA, Nasdaq OTC-Symbol: HHULF) bildet mit effizienten Containerterminals, leistungsstarken Transportsystemen, umfassenden Logistikdienstleistungen und ihren Logistikimmobilien ein komplettes Netzwerk zwischen Überseehafen und europäischem Hinterland. So entstehen logistische Ketten, die das Klima schonen und Voraussetzung für die Entwicklung der Weltwirtschaft sind.

Der HHLA Konzern wurde mit Wirkung vom 1. Januar 2007 in die Teilkonzerne Hafenlogistik und Immobilien gegliedert. Für den Börsengang im November 2007 wurde das hafenbezogene Kerngeschäft der HHLA, die Hafenlogistik, in dieser neu geschaffenen Struktur gebündelt. Die an der Börse notierten A-Aktien sind dem Teilkonzern Hafenlogistik zuzuordnen und vermitteln eine Beteiligung allein am Ergebnis und Vermögen dieser Geschäftsaktivitäten.

Der Teilkonzern Hafenlogistik umfasst die Segmente Container, Intermodal und Logistik. Im Rahmen der Neugliederung des Konzerns wurde der Bereich Holding/Übrige ebenfalls dem Teilkonzern Hafenlogistik zugeordnet, stellt gemäß internationaler Rechnungslegungsgrundsätze (International Financial Reporting Standards - IFRS) jedoch kein eigenständiges Segment dar. Der Bereich umfasst die Konzernholding mit zentralen Funktionen wie z.B. Finanzen und Controlling, Personalmanagement, IT etc. Zudem sind diesem Bereich die hafenumschlagspezifischen Immobilien der HHLA sowie der Betrieb von Schwimmkränen zugeordnet.

Der Teilkonzern Immobilien umfasst die nicht-hafenumschlagspezifischen Immobilien der HHLA, d.h. die Immobilien der Hamburger Speicherstadt und der Fischmarkt Hamburg-Altona GmbH. Die Entwicklung und das wirtschaftliche Ergebnis des Teilkonzerns Immobilien, der u.a. auch Zielen der Stadtentwicklung Rechnung trägt, werden von den S-Aktien abgebildet. Diese Aktien werden nicht an der Börse gehandelt und befinden sich über die HGV Hamburger Gesellschaft für Vermögens- und Beteiligungsmanagement mbH zu 100% im Eigentum der Freien und Hansestadt Hamburg (FHH). (28.03.2018/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.







 
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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
12,71 € 12,24 € 0,47 € +3,84% 31.03./17:30
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
DE000A0S8488 A0S848 25,38 € 9,68 €
Metadaten
Ratingstufe:kaufen
Ratingentwicklung:reiterated
Kurs:19.48
Kursziel:26 - 0
Kursziel (alt):32 - 0
Kursziel Einheit:EUR - Euro
KGV:18,4
Umsatz-Schätzung:20181239
 20191263
Analysten: Per-Ola Hellgren
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
13,05 € +0,23%  31.03.20
Xetra 12,71 € +3,84%  31.03.20
Stuttgart 12,86 € +1,90%  31.03.20
Frankfurt 12,64 € +1,44%  31.03.20
Nasdaq OTC Other 11,25 $ 0,00%  18.03.20
München 12,81 € -0,70%  31.03.20
Düsseldorf 12,53 € -1,34%  31.03.20
Hamburg 12,65 € -1,94%  31.03.20
Berlin 12,36 € -2,98%  31.03.20
Hannover 12,36 € -4,19%  31.03.20
  = Realtime
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