Kolumnist: First Berlin Equity Research

First Berlin - Pharming Group NV Research Update




30.10.18 11:36
First Berlin Equity Research

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Pharming Group NV (ISIN: NL0010391025) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 2,00.

Zusammenfassung:
Der Pharming-Aktienkurs notiert nun fast 40% unterhalb des am 18. Juni bzw. am 30. Januar erreichten Jahreshöchstschlusskurses von €1,57. Aus unserer Sicht sind die Gründe dafür drei aufeinanderfolgende Quartale (Q4/17-Q2/18) ohne Umsatzwachstum beim rekombinanten C1-Inhibitor, Ruconest; die Nicht-Zulassung des Produktes durch die FDA für die Indikation Prophylaxe Mitte September; und eine allgemeine Zunahme der Risikoabneigung in den vergangenen Wochen. Die gestrige Nachricht eines 30%-igen Umsatzsprunges im Q3/18 ggnü. Q2/18 hat die Aktie bisher um 8,7% steigen lassen. Wir sehen zusätzliches Aufwärtspotential in den kommenden Quartalen durch a) weiteres Wachstum der Anzahl von Patienten, die Ruconest für die Behandlung von hereditärem Angioödem (HAE) verwenden b) reichhaltigen Newsflow über die Entwicklung von Ruconest für zusätzliche und unzureichend gedeckte Indikationen wie kontrastmittelinduzierte Nephropathie, Herzschutz, Präeklampsie, verzögerte Transplantatfunktion, und hämorrhagischen Schock. Jede dieser Indikationen hat das Potential wesentlich wertvoller als HAE zu werden. Die Investoren sollten auch beachten, dass konkurrierende C1-Inhibitoren plasmabasiert sind. Die Plasma-Vorräte reichen kaum aus, um den HAE-Markt zu versorgen, geschweige denn die Märkte, die Pharming mit ihrem viel leichter skalierbaren rekombinanten Produkt anvisiert. c) die volle Ausschöpfung der rekombinanten Plattform, um neue Arzneimittelkandidaten für Krankheiten wie Pompe und Fabry hervorzubringen d) die Erzeugung von zusätzlichen klinischen Daten, um die Zulassung von Ruconest für die HAE-Prophylaxe zu erreichen. Wir behalten unsere Kaufempfehlung und das Kursziel von €2,00 bei.

Schätzungen: 2015 2016 2017 2018E 2019E 2020E
Umsatz (EUR Mio.) 10,83 15,87 89,62 136,28 164,73 202,86
EBIT (EUR Mio.) -12,83 -11,54 21,91 44,09 56,54 73,51
EPS (verwässert) (EUR) -0,02 -0,04 -0,16 0,04 0,07 0,11
FCF (EUR Mio.) -18,14 -67,48 32,17 41,03 45,05 74,78



Bezüglich unserer Datenschutzrichtlinie klicken Sie bitte auf den folgenden Link: Privacy Policy - Datenschutzerklärung
Please refer to our privacy policy under the following link: Privacy Policy - Datenschutzerklärung

Wenn Sie keine Research Updates von uns mehr bekommen möchten, benutzen Sie bitte folgenden Link: Unsubscribe
If you wish to unsubscribe from our research updates please use the following link: Unsubscribe

Mit freundlichen Grüßen / Best Regards,
First Berlin

First Berlin Equity Research GmbH
Mohrenstr. 34
10117 Berlin
Germany

Tel: +49 030 809 39 680 Fax: +49 030 809 39 687

https://firstberlin.com

Geschäftsführer: Martin Bailey
Amtsgericht Berlin-Charlottenburg, HRB 103329B

This e-mail may contain information that is privileged, confidential, or otherwise exempt from disclosure under applicable law. If you are not the addressee or it appears from the context or otherwise that you have received this e-mail in error, please advise me immediately by reply e-mail, keep the contents confidential, and immediately delete and destroy the message and any attachments from your system.

Imprint and Disclaimer


powered by stock-world.de




 

 
hier klicken zur Chartansicht

Aktuelle Kursinformationen mehr >
Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
1,572 € 1,502 € 0,07 € +4,66% 10.12./21:59
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
NL0010391025 A1H65A 1,58 € 0,66 €
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
1,572 € +4,66%  10.12.19
Stuttgart 1,577 € +5,45%  10.12.19
Nasdaq OTC Other 1,76 $ +5,26%  10.12.19
Berlin 1,5745 € +5,25%  10.12.19
München 1,576 € +5,07%  10.12.19
Frankfurt 1,512 € +1,04%  10.12.19
  = Realtime
Aktien des Tages
  

Jetzt für den kostenfreien Newsletter "Aktien des Tages" anmelden und keinen Artikel unseres exklusiven Labels AC Research mehr verpassen.

Das Abonnement kann jederzeit wieder beendet werden.

Meistgelesene Artikel
Aktuelle Diskussionen
Antw. Thema Zeit
133 Pharming Group erhält FDA Zu. 03.12.19
RSS Feeds




Bitte warten...