Kolumnist: First Berlin Equity Research

First Berlin - PSI AG Research Update




03.05.18 14:53
First Berlin Equity Research

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu PSI AG (ISIN: DE000A0Z1JH9) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine ADD-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 18,00.

Zusammenfassung:
PSI verzeichnete in Q1/18 einen kräftigen Anstieg des Auftragseingangs um 19% auf einen Rekordwert von €93 Mio. (Q1/17: €78 Mio.). Das Unternehmen profitiert sowohl von der zyklischen Erholung der Geschäfte mehrerer Kundengruppen in den Industrieländern als auch von einer Belebung der Nachfrage aus rohstoffexportierenden Ländern in Folge von Rohstoffpreissteigerungen. Der Abschluss der Migration vieler Produkte auf die neue, anpassungsfähigere Softwareplattform des Unternehmens trägt auch weiterhin zum Umsatzwachstum bei. Das Management bekräftigt die im Geschäftsbericht für das Jahr 2018 gegebene Prognose über ein Umsatzwachstum im oberen einstelligen Prozentbereich. Das EBIT 2018 dürfte über €15 Mio. (d.h. mindestens 12,2% über dem EBIT von 2017) liegen, verglichen mit der Prognose im Geschäftsbericht einer "Verbesserung im niedrigen zweistelligen Prozentbereich". Die in unserer Studie vom 3. April enthaltenen Prognosen bleiben unverändert, und wir behalten die Empfehlung Hinzufügen und das Kursziel von €18,00 bei.

Schätzungen: 2014 2015 2016 2017 2018E 2019E
Umsatz (EUR Mio.) 175,39 183,68 176,85 186,10 198,86 205,82
EBIT (EUR Mio.) 7,66 11,11 11,84 13,37 15,20 16,93
EPS (verwässert) (EUR) 0,26 0,48 0,55 0,61 0,65 0,75
FCF (EUR Mio.) 9,74 11,78 10,42 -2,92 5,76 15,05

Mit freundlichen Grüßen / Best Regards,
First Berlin

First Berlin Equity Research GmbH
Mohrenstr. 34
10117 Berlin
Germany

Tel: +49 030 809 39 680 Fax: +49 030 809 39 687

http://www.firstberlin.com

Geschäftsführer: Martin Bailey
Amtsgericht Berlin-Charlottenburg, HRB 103329B

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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
16,15 € 16,00 € 0,15 € +0,94% 14.12./20:30
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
DE000A0Z1JH9 A0Z1JH 20,50 € 14,25 €
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
16,10 € +2,88%  14.12.18
Düsseldorf 16,10 € +1,58%  14.12.18
Stuttgart 16,15 € +1,25%  14.12.18
Hamburg 15,70 € +0,96%  14.12.18
Hannover 15,70 € +0,96%  14.12.18
Xetra 16,15 € +0,94%  14.12.18
München 15,70 € +0,64%  14.12.18
Frankfurt 15,70 € +0,32%  14.12.18
Berlin 15,60 € +0,32%  14.12.18
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