Kolumnist: First Berlin Equity Research

First Berlin - PNE WIND AG Research Update




14.08.17 09:09
First Berlin Equity Research

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu PNE WIND AG (ISIN: DE000A0JBPG2) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 3,50.

Zusammenfassung:
PNE Wind hat am 10. August Q2-Zahlen berichtet und eine Telefonkonferenz abgehalten. Die Zahlen lagen unter den Vorjahreswerten und unseren Schätzungen. Dies lag hauptsächlich an den hohen Kosten für den Aufbau des neuen europäischen 200+ MW Windpark-Portfolios. In Q3 wird PNE Wind eine Bonuszahlung in niedriger zweistelliger Millionenhöhe für das Portfolio erhalten, das in 2016 an die Allianz verkauft wurde. Darüber hinaus wird PNE Wind im dritten Quartal vom ersten großen Erfolg in den USA profitieren - dem Verkauf der Projektrechte eines 80 MW-Projekts in Montana. Wir haben daher unsere EBIT-Schätzung für 2017E erhöht und gehen davon aus, dass PNE Wind auf sehr gutem Wege ist, die EBIT-Guidance für 2017 von €0-15 Mio. zu erreichen. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt weiterhin ein Kursziel von €3,50. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung.

Schätzungen: 2014 2015 2016 2017E 2018E 2019E
Umsatz (EUR Mio.) 211,27 109,52 248,58 142,30 180,62 198,69
EBIT (EUR Mio.) 2,68 9,77 97,04 12,32 16,64 18,78
EPS (verwässert) (EUR) -0,21 0,05 0,88 0,06 0,12 0,11
FCF (EUR Mio.) -34,33 -105,38 -44,27 -46,84 -69,13 -98,72

Mit freundlichen Grüßen / Best Regards,
First Berlin

First Berlin Equity Research GmbH
Mohrenstr. 34
10117 Berlin
Germany

Tel: +49 030 809 39 680 Fax: +49 030 809 39 687

http://www.firstberlin.com

Geschäftsführer: Martin Bailey
Amtsgericht Berlin-Charlottenburg, HRB 103329B

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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
2,865 € 2,867 € -0,002 € -0,07% 22.11./15:17
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
DE000A0JBPG2 A0JBPG 2,97 € 2,02 €
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
2,867 € +0,84%  13:46
München 2,855 € 0,00%  08:00
Xetra 2,865 € -0,07%  15:10
Frankfurt 2,858 € -0,35%  12:56
Stuttgart 2,86 € -0,35%  13:30
Hannover 2,839 € -0,56%  08:10
Berlin 2,839 € -0,56%  08:00
Düsseldorf 2,839 € -0,60%  08:06
Hamburg 2,839 € -1,87%  08:09
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