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Commerzbank: Solides Q3 - Ertragsziel für 2020 gestrichen - Aktienanalyse




08.11.18 15:46
Independent Research

Frankfurt (www.aktiencheck.de) - Commerzbank-Aktienanalyse von Analyst Markus Rießelmann von Independent Research:

Markus Rießelmann, Analyst von Independent Research, bestätigt in einer aktuellen Aktienanalyse sein Anlagevotum für die Aktie der Commerzbank AG (ISIN: DE000CBK1001, WKN: CBK100, Ticker-Symbol: CBK, Nasdaq OTC-Symbol: CRZBF).

Das operative Ergebnis habe in Q3/2018 mit 331 (Vj.: 623) Mio. Euro die Erwartungen geschlagen. Insgesamt seien die Quartalszahlen aus Sicht des Analysten solide ausgefallen. Der Schwachpunkt sei das Firmenkundengeschäft (bereinigte Segmenterträge: -6% y/y) geblieben. Den Ausblick für 2018 (u.a. höhere bereinigte Gesamterträge auf Konzernebene) habe Commerzbank bestätigt. Für den weiteren Jahresverlauf und für 2019 erachte Rießelmann die bisherige Entwicklung des Zinsüberschusses (Q3/2018: +3% q/q; Q2/2018: +11% q/q) als ermutigend.

Dem Geldhaus sollte es nach Erachten des Analysten weiter besser gelingen, den Margendruck über Kreditwachstum abzufedern. Jedoch würden die Ertragsperspektiven der Bank angesichts des sehr kompetitiven Wettbewerbsumfelds in Deutschland moderat bleiben. Im Rahmen der Telefonkonferenz zu den Q3-Zahlen sei das in 2016 erstmals ausgegebene Ertragsziel für 2020 von 9,8 Mrd. Euro "offiziell" gestrichen worden ("leicht unter 9,8 Mrd. Euro"), was angesichts der Markterwartung (9,17 Mrd. Euro) nicht überrasche.

Bei leicht erhöhter Ergebnisprognose für 2019 (EPS: 0,80 (alt: 0,79) Euro) und einem unveränderten Kursziel von 9,50 Euro (Sum-of-the-Parts-Modell) bestätigt Markus Rießelmann, Analyst von Independent Research, sein "halten"-Rating. Der deutliche Bewertungsabschlag der Commerzbank-Aktie (KBV 2018e: 0,4; Peer Group: 0,7) bleibe nach Meinung des Analysten angesichts der unterdurchschnittlichen Rentabilität (RoE 2019e: 3,4%; Peer Group: 8,1%) und der verhaltenen Ertragsperspektiven gerechtfertigt. (Analyse vom 08.11.2018)

Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.

Börsenplätze Commerzbank-Aktie:

XETRA-Aktienkurs Commerzbank-Aktie:
8,865 EUR +6,00% (08.11.2018, 15:05)

Tradegate-Aktienkurs Commerzbank-Aktie:
8,872 EUR +4,68% (08.11.2018, 15:16)

ISIN Commerzbank-Aktie:
DE000CBK1001

WKN Commerzbank-Aktie:
CBK100

Eurex Optionskürzel Commerzbank-Aktienoption:
CBK

Ticker-Symbol Commerzbank-Aktie:
CBK

Nasdaq OTC Ticker-Symbol Commerzbank-Aktie:
CRZBF

Kurzprofil Commerzbank AG:

Die Commerzbank AG (ISIN: DE000CBK1001, WKN: CBK100, Ticker-Symbol: CBK, Nasdaq OTC-Symbol: CRZBF) ist eine führende, international agierende Geschäftsbank mit Standorten in knapp 50 Ländern. In zwei Geschäftsbereichen - Privat- und Unternehmerkunden sowie Firmenkunden - bietet die Bank ein umfassendes Portfolio an Finanzdienstleistungen, das genau auf die Bedürfnisse ihrer Kunden zugeschnitten ist.

Die Commerzbank wickelt rund 30 Prozent des deutschen Außenhandels ab und ist Marktführer im deutschen Firmenkundengeschäft. Zudem ist die Bank aufgrund ihrer hohen Branchenkompetenz in der deutschen Wirtschaft ein führender Anbieter von Kapitalmarktprodukten. Ihre Töchter Comdirect in Deutschland und mBank in Polen sind zwei der weltweit innovativsten Onlinebanken.

Mit ungefähr 1.000 Filialen betreibt die Commerzbank eines der dichtesten Filialnetze der deutschen Privatbanken. Insgesamt betreut die Bank mehr als 18 Millionen Privat- und Unternehmerkunden sowie über 60.000 Firmenkunden, multinationale Konzerne, Finanzdienstleister und institutionelle Kunden. Das 1870 gegründete Institut ist an allen wichtigen Börsenplätzen der Welt vertreten. Im Jahr 2017 erwirtschaftete es mit rund 49.300 Mitarbeitern Bruttoerträge von 9,2 Milliarden Euro. (08.11.2018/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.







 
 
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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
7,89 € 8,113 € -0,223 € -2,75% 20.11./19:24
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
DE000CBK1001 CBK100 13,80 € 7,82 €
Metadaten
Ratingstufe:halten
Ratingentwicklung:reiterated
Kurs:8.36
Kursziel:9.5 - 0
Kursziel (alt):9.5 - 0
Kursziel Einheit:EUR - Euro
KGV:11,0
Umsatz-Schätzung:20188907
 20198861
EPS-Schätzung:20180.76
 20190.8
Analysten: Markus Rießelmann
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
7,89 € -2,75%  19:24
Nasdaq OTC Other 8,9447 $ -2,24%  16:16
Hamburg 7,90 € -2,49%  15:39
München 7,892 € -2,58%  17:50
Stuttgart 7,885 € -2,58%  19:00
Berlin 7,958 € -2,73%  14:31
Frankfurt 7,892 € -3,00%  18:56
Düsseldorf 7,912 € -3,25%  17:00
Xetra 7,857 € -3,26%  17:35
Hannover 7,894 € -3,57%  16:38
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