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Commerzbank: Kosten- und Ertragsausblick 2018 enttäuscht - Aktienanalyse




07.08.18 16:37
LBBW

Stuttgart (www.aktiencheck.de) - Commerzbank-Aktienanalyse von Analyst Ingo Frommen von der LBBW:

Ingo Frommen, Investmentanalyst der LBBW, senkt in einer aktuellen Aktienanalyse das Kursziel für die Aktie der Commerzbank AG (ISIN: DE000CBK1001, WKN: CBK100, Ticker-Symbol: CBK, Nasdaq OTC-Symbol: CRZBF) von 12 Euro auf 10 Euro.

Die Commerzbank habe den Halbjahresbericht 2018 vorgelegt. Die bereinigten Erträge hätten
um 4% auf 4,5 Mrd. EUR gesteigert werden können, wobei das Segment Privat- und Unternehmerkunden die Rückgänge im Segment Firmenkunden überkompensiert habe. Überhaupt scheine es derzeit bei Konsumenten- und Hypothekenkrediten sowie im Einlagengeschäft bei Privaten und kleinen Unternehmen erfolgreicher zu verlaufen als bei Großunternehmen, weshalb der Ertragsausblick entsprechend angepasst worden sei. Sehr erfolgreich beurteile Frommen die Fortschritte im Segment ACR. Das Segment habe gar einen Vorsteuergewinn ausgewiesen und das Schifffahrtsportfolio habe per 30.06. auf nunmehr 1,4 Mrd. EUR gestanden. Allerdings seien im Konzern die Verwaltungsaufwendungen gestiegen, weshalb das Management in diesem Jahr das Kostenziel habe anpassen müssen. Zwar könne Frommen die Argumentation mit Blick auf Investitionen, regulatorische Abgaben und Projektkosten nachvollziehen, sehe aber auch eine große Enttäuschung bei den Marktteilnehmern. Das Kreditvolumen habe erneut ausgeweitet werden können und die Qualität des Portfolios scheine weiterhin mit einer NPL-Quote von 0,9% von sehr guter Qualität. Positiv werte Frommen die angepasste Erwartung des Managements an die Kreditrisikovorsorge im Jahr 2018.

Frommen gehe weiterhin davon aus, dass es dem Management durch die "Commerzbank 4.0"-Strategie gelingen werde, die seiner Ansicht nach unzureichende Profitabilität der Bank erheblich zu verbessern. Im laufenden Geschäftsjahr 2018 dürften die Erfolge auch im Zahlenwerk zunehmend erkennbar werden, weshalb das Management die Wiederaufnahme einer Dividendenzahlung für das Jahr 2018 in Höhe von 20 Cent in Aussicht gestellt habe. Die Aktie sei mit Blick auf Gewinn- und Substanzmultiplikatoren auf Basis des Jahres 2018 und 2019 fair bewertet.

Ingo Frommen, Investmentanalyst der LBBW, hat in einer aktuellen Aktienanalyse seine Halteempfehlung für die Commerzbank-Aktie bestätigt. Das Kursziel habe er vor dem Hintergrund gesenkter Prognosen von 12 EUR auf 10 EUR angepasst. (Analyse vom 07.08.2018)

Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.

Börsenplätze Commerzbank-Aktie:

XETRA-Aktienkurs Commerzbank-Aktie:
8,746 EUR -2,24% (07.08.2018, 12:36)

Tradegate-Aktienkurs Commerzbank-Aktie:
8,721 EUR -2,94% (07.08.2018, 12:50)

ISIN Commerzbank-Aktie:
DE000CBK1001

WKN Commerzbank-Aktie:
CBK100

Eurex Optionskürzel Commerzbank-Aktienoption:
CBK

Ticker-Symbol Commerzbank-Aktie:
CBK

Nasdaq OTC Ticker-Symbol Commerzbank-Aktie:
CRZBF

Kurzprofil Commerzbank AG:

Die Commerzbank AG (ISIN: DE000CBK1001, WKN: CBK100, Ticker-Symbol: CBK, Nasdaq OTC-Symbol: CRZBF) ist eine führende, international agierende Geschäftsbank mit Standorten in knapp 50 Ländern. In zwei Geschäftsbereichen - Privat- und Unternehmerkunden sowie Firmenkunden - bietet die Bank ein umfassendes Portfolio an Finanzdienstleistungen, das genau auf die Bedürfnisse ihrer Kunden zugeschnitten ist.

Die Commerzbank wickelt rund 30 Prozent des deutschen Außenhandels ab und ist Marktführer im deutschen Firmenkundengeschäft. Zudem ist die Bank aufgrund ihrer hohen Branchenkompetenz in der deutschen Wirtschaft ein führender Anbieter von Kapitalmarktprodukten. Ihre Töchter Comdirect in Deutschland und mBank in Polen sind zwei der weltweit innovativsten Onlinebanken.

Mit ungefähr 1.000 Filialen betreibt die Commerzbank eines der dichtesten Filialnetze der deutschen Privatbanken. Insgesamt betreut die Bank mehr als 18 Millionen Privat- und Unternehmerkunden sowie über 60.000 Firmenkunden, multinationale Konzerne, Finanzdienstleister und institutionelle Kunden. Das 1870 gegründete Institut ist an allen wichtigen Börsenplätzen der Welt vertreten. Im Jahr 2017 erwirtschaftete es mit rund 49.300 Mitarbeitern Bruttoerträge von 9,2 Milliarden Euro. (07.08.2018/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.







 
 
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Aktuelle Kursinformationen mehr >
Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
8,13 € 8,222 € -0,092 € -1,12% 17.08./20:30
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
DE000CBK1001 CBK100 13,82 € 7,92 €
Metadaten
Rating:halten
Ratingstufe:halten
Ratingentwicklung:reiterated
Kurs:8.95
Kursziel:10 - 0
Kursziel (alt):12 - 0
Kursziel Einheit:EUR - Euro
Kursziel Horizont:12 Monate
KGV:11,9
EPS-Schätzung:20180.75
 20190.87
Analysten: Ingo Frommen
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
8,12 € -1,44%  17.08.18
München 8,149 € -0,67%  17.08.18
Hamburg 8,106 € -1,10%  17.08.18
Xetra 8,13 € -1,12%  17.08.18
Frankfurt 8,146 € -1,26%  17.08.18
Stuttgart 8,123 € -1,41%  17.08.18
Düsseldorf 8,082 € -1,44%  17.08.18
Berlin 8,067 € -1,74%  17.08.18
Hannover 8,022 € -2,54%  17.08.18
Nasdaq OTC Other 9,5661 $ -7,04%  10.08.18
  = Realtime
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