CLIQ Digital: Ausmaß der erneuten Guidance-Anhebung übertrifft Erwartungen - Kurszielanhebung - Aktienanalyse




21.09.20 10:18
Montega AG

Hamburg (www.aktiencheck.de) - CLIQ Digital-Aktienanalyse von Aktienanalyst Henrik Markmann von der Montega AG:

Henrik Markmann, Aktienanalyst der Montega AG, rät in einer aktuellen Aktienanalyse die Aktie der CLIQ Digital AG (ISIN: DE000A0HHJR3, WKN: A0HHJR, Ticker-Symbol: CLIQ) weiterhin zu kaufen.

CLIQ habe Ende letzter Woche abermals die Jahresziele angehoben und damit auch einen sehr positiven Ausblick auf die bevorstehenden Q3-Zahlen gegeben.

Bereits im Juli habe CLIQ aufgrund erfreulicher Zahlen in H1 (Umsatz: +67,1% yoy; EBITDA: +246,0% yoy) erstmalig die Jahresziele auf einen Umsatz i.H.v. rund 90 Mio. Euro (zuvor: > 75 Mio. Euro) sowie ein EBITDA von mindestens 10 Mio. Euro (zuvor: > 7,5 Mio. Euro) erhöht. Nach einer über den unternehmensinternen Erwartungen liegenden Entwicklung in Q3 sei die Guidance vom Vorstand nun erneut nach oben angepasst worden und stelle Erlöse von mindestens100 Mio. Euro sowie ein EBITDA i.H.v. mindestens 13 Mio. Euro in Aussicht. Wenngleich Markmann bereits mit einer Anhebung der Jahresziele gerechnet habe, würden die aktualisierten Zielmarken über den bisherigen Analystenerwartungen liegen (MONe Umsatz: 98,5 Mio. Euro; EBITDA: 11,7 Mio. Euro).

Einhergehend mit dem Umsatzwachstum avisiere das Management für FY 2020 auch erhöhte Marketingausgaben von nun 33,0 Mio. Euro sowie einen Kundenbasiswert i.H.v. 34,0 Mio. Euro (2019: 22,2 bzw. 26,0 Mio. Euro). Die unverändert hohe Nachfrage nach digitalen Entertainmentprodukten dürfte auf dem aktuell guten Marktumfeld sowie CLIQs jahrelanger Expertise im Direkt- bzw. Performance-Marketing und der erfolgreichen Veränderung der Marketingkanäle basieren. Wenngleich diese strategische Umstellung nach Erachten des Analysten noch nicht abgeschlossen sei, seien inzwischen bereits rund 60% der Marketingaufwendungen dem Direktmarketing zuzuordnen. Für die nächsten Jahre gehe der Analyst von einem weiter steigenden Anteil aus (MONe: mittelfristig 70%).

Ergebnisseitig dürfte CLIQ nach wie vor neben den effizienteren Marketingkampagnen (CLIQ-Faktor H1/20: 1,64 vs. 1,51 in FY 2019) auch spürbar von gesunkenen Kosten für Zahlungsdienstleister profitieren. Dies sei auf die steigende Zahl an Nutzern zurückzuführen, die als Zahlungsmittel die Kreditkarte verwenden würden (MONe: 50% vs. 10% historisch). Für CLIQ resultiere daraus ein geringerer an Dritte abzuführender Kostenanteil bzw. eine Verbesserung der Bruttomarge. Vor dem Hintergrund der starken H1-Zahlen sowie der nun kommunizierten Guidance-Anhebung sollte auch der Newsflow im Rahmen der Q3-Berichterstattung Ende Oktober erfreulich ausfallen und das gute Sentiment weiter stützen. Konkret rechnender Analyst in Q3/20 nun mit Erlösen i.H.v. 28,0 Mio. Euro (+66,7% yoy) sowie einem EBITDA von 4,2Mio. Euro (+121,1% yoy). Da Markmann das Umsatz- und Ergebnisniveau aus Q2/20 auch als Run Rate für H2/20 zugrunde lege, erwarte er für das Gesamtjahr nun Erlöse von 103,5Mio. Euro sowie ein EBITDA i.H.v. 14,7Mio. Euro. Die angehobene Guidance betrachte er somit insbesondere auf Ergebnisebene als konservativ. Aufgrund der stärker als erwarteten Wachstumsdynamik habe Markmann auch seine Mittelfristprognosen angehoben.

Die operative Entwicklung im laufenden Geschäftsjahr sei beeindruckend und führe dazu, dass das Bewertungsniveau trotz einer signifikanten Performance der Aktie (YTD: +414,1% vs. CDAX -2,0%) mit einem KGV 2020e von 11,7x bzw. einem EV/EBIT von 7,3x nach wie vor günstig sei.

Henrik Markmann, Aktienanalyst der Montega AG, bestätigen die Kaufempfehlung für die CLIQ Digital-Aktie. Nach Anhebung seiner Prognosen erhöhe sich sein DCF-basiertes Kursziel auf 23,00 Euro (zuvor: 19,00 Euro). (Analyse vom 21.09.2020)

Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.

Börsenplätze CLIQ Digital-Aktie:

Tradegate-Aktienkurs CLIQ Digital-Aktie:
14,60 EUR +1,39% (21.09.2020, 10:02)

Xetra-Aktienkurs CLIQ Digital-Aktie:
14,60 EUR 0,00% (21.09.2020, 09:47)

ISIN CLIQ Digital-Aktie:
DE000A0HHJR3

WKN CLIQ Digital-Aktie:
A0HHJR

Ticker-Symbol CLIQ Digital-Aktie:
CLIQ

Kurzprofil CLIQ Digital AG:

CLIQ Digital (ISIN: DE000A0HHJR3, WKN: A0HHJR, Ticker-Symbol: CLIQ) (www.cliqdigital.com) ist ein führendes Direktmarketing- und Vertriebsunternehmen für digitale Produkte mit einer eigenen globalen Zahlungs- und Distributionsplattform. Das Kerngeschäft der Unternehmensgruppe ist die Direktvermarktung seiner digitalen Entertainment-Produkte an Endverbraucher über Mobile- und Online-Marketingkanäle. CLIQ Digital ist ein wertvoller strategischer Geschäftspartner für Netzwerke, Content-Inhaber, Publisher und Werbetreibende. Die Gruppe mit Sitz in Düsseldorf beschäftigt mehr als 100 Mitarbeiter. Die Aktien der CLIQ Digital AG notieren im Scale 30 Segment der Frankfurter Wertpapierbörse. (21.09.2020/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Die diesem Artikel zugrundeliegende Finanzanalyse / Studie zu dieser Gesellschaft ist im Auftrag dieser Gesellschaft oder einer dieser Gesellschaft nahe stehenden Person oder Unternehmens erstellt worden.







 
 
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ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
DE000A0HHJR3 A0HHJR 27,00 € 2,10 €
Metadaten
Ratingstufe:kaufen
Ratingentwicklung:reiterated
Kurs:14.6
Kursziel:23 - 0
Kursziel (alt):19 - 0
Kursziel Einheit:EUR - Euro
KGV:11,7
Analysten: Henrik Markmann
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
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