CEWE: Nach Kursrückgang attraktive Bewertung - Aktienanalyse




24.05.22 10:32
FMR Research

Frankfurt (www.aktiencheck.de) - CEWE-Aktienanalyse von FMR Research:

Winfried Becker, Aktienanalyst von FMR Research, hält in einer aktuellen Aktienanalyse an der Kaufempfehlung für die Aktie des Fotodienstleisters CEWE Stiftung & Co. KGaA (ISIN: DE0005403901, WKN: 540390, Ticker-Symbol: CWC) fest.

Q1/22: Auslaufender positiver Corona-Effekt; EBIT-Marge bei 1,5%: Der gegenüber dem Vorjahresquartal ausgelaufene, positive "Corona-Effekt" ziehe sich wie ein roter Faden durch die wesentlichen Volumen- und Finanzkennziffern.

Während das Fotofinishing (FF) nicht mehr vom "stay-at-home"-Effekt habe profitieren können, hätten sich im Kommerziellen Online-Druck (KOD) und im Einzelhandel (EH) die EBIT-Resultate verbessert, unterstützt durch den Wegfall der Corona-Beschränkungen.

CEWE habe Finanzziele für 2022e erwartungsgemäß bestätigt: Da der ganz überwiegende Teil des Jahresergebnisses im vierten Quartal (Weihnachtsgeschäft von FF) geniert werde, habe Becker jetzt keine Anpassung der Finanzziele erwartet. Weiterhin werde ein Gruppenumsatz zwischen 680 und 740 Mio. Euro angestrebt, sowie ein EBIT zwischen 65 und 80 Mio. Euro.

FMR: Kursziel auf 118,70 Euro (-8,7%) angepasst: Der Analyst habe sich beim Umsatz '22e mit 691,4 Mio. Euro am unteren Ende des Zielkorridors positioniert. Dies gelte auch für seine EBIT-Schätzung ´22e von 70,1 Mio. Euro. In Q3/22e werde das Segment FF von der wieder zunehmenden Reisetätigkeit (Anleger könnten dazu Meldungen z.B. von TUI, Lufthansa oder Dufry sehen) profitieren. Auch KOD werde eine höhere Auslastung erreichen. Die Kosteninflation könne CEWE nach Erachten des Analysten insbesondere in FF aufgrund der starken Marktstellung weitestgehend an die Endkunden weitergeben. Er rechne ab 2023e mit einer Fortsetzung des langfristigen Wachstumstrends.

Nach dem deutlichen Kursrückgang der vergangenen Wochen sei die Bewertung der CEWE-Aktie deutlich attraktiver geworden.

Bei einem reduzierten Kursziel von 118,70 Euro (alt: 130,00 Euro) bestätigt Winfried Becker, Analyst von FMR Research, seine "kaufen"-Empfehlung für die CEWE-Aktie. (Analyse vom 23.05.2022)

Die FMR Frankfurt Main Research AG wurde von der ODDO BHF Corporates & Markets AG beauftragt, diese Finanzanalyse zu erstellen. Die ODDO BHF Corporates & Markets AG wiederum handelt im Auftrag der Emittenten, die selbst oder deren Finanzinstrumente Gegenstand der Finanzanalyse sind. Weder die ODDO BHF Corporates & Markets AG, noch ein mit ihr verbundenes Unternehmen, noch eine bei der Erstellung mit wirkende Person

(i.) sind am Grundkapital des Emittenten mit mindestens 5 Prozent beteiligt;
(ii.) waren innerhalb der vorangegangenen zwölf Monate an der Führung eines Konsortiums beteiligt, das Finanzinstrumente des Emittenten im Wege eines öffentlichen Angebots emittierte;
(iii.) betreuen Finanzinstrumente des Emittenten an einem Markt durch das Einstellen von Kauf- oder Verkaufsaufträgen:
(iv.) haben innerhalb der vorangegangenen zwölf Monate mit Emittenten, die selbst oder deren Finanzinstrumente Gegenstand der Finanzanalyse sind, eine Vereinbarung über Dienstleistungen im Zusammenhang mit Investmentbanking Geschäften geschlossen oder eine Leistung oder ein Leistungsversprechen aus einer solchen Vereinbarung erhalten;
(v.) sind im Besitz einer Nettoverkaufs- oder -kaufposition, die die Schwelle von 0,5% des gesamten emittierten Aktienkapitals des Emittenten überschreitet;
(vi.) haben mit dem Emittenten eine Vereinbarung über die Erstellung von Anlageempfehlungen getroffen.
(vii.) hat sonstige bedeutende Interessen in Bezug auf das analysierte Unternehmen, wie z.B. die Ausübung von Mandaten beim analysierten Unternehmen.

Disclosure(s) CEWE Stiftung & Co. KGaA: iii, vi

Börsenplätze CEWE-Aktie:

Tradegate-Aktienkurs CEWE-Aktie:
84,20 EUR -1,06% (24.05.2022, 09:22)

XETRA-Aktienkurs CEWE-Aktie:
83,80 EUR -1,18% (24.05.2022, 09:48)

ISIN CEWE-Aktie:
DE0005403901

WKN CEWE-Aktie:
540390

Ticker-Symbol CEWE-Aktie:
CWC

Kurzprofil CEWE Stiftung & Co. KGaA:

Die CEWE-Gruppe (ISIN: DE0005403901, WKN: 540390, Ticker-Symbol Deutschland: CWC) ist Europas führender Foto-Service und Onlinedruck-Anbieter.

Aus den Anfängen im Jahr 1912 hat sich CEWE als erste Adresse im Foto-Service für alle entwickelt, die mehr aus ihren Fotos machen wollen. Dafür steht insbesondere das vielfach ausgezeichnete CEWE FOTOBUCH mit jährlich mehr als sechs Millionen verkauften Exemplaren. Weitere personalisierte Fotoprodukte erhalten Kunden zum Beispiel unter den Marken CEWE, WhiteWall und Cheerz - sowie bei vielen führenden europäischen Einzelhändlern. Rund um ihre persönlichen Fotos werden sie in diesen Markenwelten zu vielfältigen kreativen Gestaltungen inspiriert und vertrauen dem Unternehmen jährlich mehr als 2,3 Mrd. Fotos an.

Zusätzlich hat die CEWE-Gruppe für den noch jungen Onlinedruck-Markt eine hocheffiziente Produktion für Werbe- und Geschäftsdrucksachen aufgebaut. Über die Vertriebsplattformen SAXOPRINT, LASERLINE und viaprinto erreichen jährlich Milliarden Qualitätsdruckprodukte zuverlässig ihre Kunden.

Die CEWE-Gruppe ist auch durch die Gründerfamilie Neumüller als Ankeraktionär auf nachhaltige Unternehmensführung ausgerichtet und wurde dafür bereits mehrfach ausgezeichnet: Wirtschaftlich langfristig orientiert; partnerschaftlich und fair mit Kunden, Mitarbeitern sowie Lieferanten; gesellschaftlich verantwortlich und umwelt- sowie ressourcenschonend. So werden beispielsweise alle CEWE-Markenprodukte klimaneutral hergestellt.

Die CEWE-Gruppe ist mit 4.000 Mitarbeitern in mehr als 20 Ländern präsent. Die CEWE-Aktie ist im SDAX notiert. Mehr unter company.cewe.de. (24.05.2022/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Die diesem Artikel zugrundeliegende Finanzanalyse / Studie zu dieser Gesellschaft ist im Auftrag dieser Gesellschaft oder einer dieser Gesellschaft nahe stehenden Person oder Unternehmens erstellt worden.







 
Finanztrends Video zu CEWE Stiftung


 
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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
81,90 € 80,30 € 1,60 € +1,99% 06.07./11:15
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
DE0005403901 540390 135,80 € 77,90 €
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
81,80 € +0,74%  11:19
Xetra 81,90 € +1,99%  11:03
Düsseldorf 81,50 € +1,75%  11:00
Stuttgart 81,90 € +1,49%  11:15
Hamburg 81,00 € +1,00%  08:15
Hannover 81,00 € +1,00%  08:15
München 81,00 € +1,00%  08:01
Berlin 81,60 € +0,49%  10:55
Frankfurt 81,40 € -1,09%  09:16
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