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Allgeier: Fahrplan zur Nagarro-Abspaltung steht - Aktienanalyse




19.11.20 10:20
Der Aktionär

Kulmbach (www.aktiencheck.de) - Allgeier-Aktienanalyse von "Der Aktionär":

Michael Schröder vom Anlegermagazin "Der Aktionär" nimmt die Aktie des IT-Beratungsunternehmens Allgeier SE (ISIN: DE000A2GS633, WKN: A2GS63, Ticker-Symbol: AEIN) in einer aktuellen Aktienanalyse unter die Lupe.

Die Allgeier-Aktie habe im laufenden Jahr ihren Wert bereits mehr als verdoppelt. Die Chancen auf eine Trendfortsetzung stünden gut. Der Münchner IT-Spezialist wolle seine Technology-Einheit Nagarro abspalten und an die Börse bringen. Der Fahrplan stehe. Mitte Dezember sei es soweit. Darauf komme es jetzt an.

Allgeier führe mit einem kompletten IT-Dienstleistungsspektrum seine Kunden durch die Herausforderungen des digitalen Wandels. Dazu würden unter anderem maßgeschneiderte Software und Technologie-Dienstleistungen, komplette IT-Lösungen, das SAP- Integrationsgeschäft und flexible IT-Lösungen für Arbeitskräfte und Personaldienstleistungen zählen. Damit alle Einheiten ihren Vorzügen entsprechend entwickelt werden könnten, werde die Holdingstruktur nun entflechtet.

Bis Ende des Jahres solle das in der Nagarro-Gruppe gebündelte internationale Softwareentwicklungs- und Digitalisierungsgeschäft abgespalten werden. Am Ende gebe es mit Nagarro und Allgeier zwei börsennotierte Gesellschaften.

Hintergrund: Nagarro werde nach der Abspaltung direkter mit der Peergroup der globalen Softwareentwicklungs- und Digitalisierungsunternehmen wie Epam Systems oder Globant vergleichbar sein. Diese seien beide deutlich höher bewertet. Mit dem separaten Listing dürfte die Unterbewertung deutlich und vor allem auch abgebaut werden.

Im laufenden Jahr dürfte Nagarro Umsätze im Bereich zwischen 427 und 433 Millionen Euro (2019: 402 Millionen Euro) erzielen. Das bereinigte EBITDA solle dabei zwischen 72 und 77 Millionen Euro erreichen. Daraus resultiere eine Marge von 17 bis 18 Prozent.

Im kommenden Jahr sehe die Planung für die zur Abspaltung vorgesehene Einheit eine organische Umsatzwachstumsrate im Bereich um 15 Prozent vor. Mittelfristig würden die Verantwortlichen hier eine Rückkehr auf das historische Niveau der Jahre 2017 bis 2019 anstreben, das bei rund 19 Prozent pro Jahr gelegen habe. Dabei solle eine bereinigte EBITDA-Marge in der Größenordnung von etwa 15 Prozent erreicht werden. Auch zukünftig würden Akquisitionen Teil der Wachstumsstrategie bleiben. Weitere Zukäufe und neue Kunden könnten die Entwicklung daher jederzeit beeinflussen.

Ebenfalls interessant: Während der Präsentation auf dem Eigenkapitalforum habe der Nagarro-Vorstand Manas Fuloria bis zum Jahr 2024 den Umsatzsprung auf eine Milliarde Euro in Aussicht gestellt. Stark!

Darüber hinaus sollte man die in der Allgeier SE verbleibenden IT-Einheiten nicht völlig außer Acht lassen, da diese ebenfalls hervorragende Möglichkeiten hätten, ab 2021 auf ihren Wachstumspfad zurückzukehren.

Stand heute würden die Aktionäre am 16. Dezember für jede Allgeier-Aktie eine Nagarro-Aktie erhalten. Beide Gesellschaften hätten damit zunächst eine ähnliche Aktionärsstruktur. Formal werde der Kurs der Allgeier-Aktie ab dem ersten Handelstag nach dem Wirksamwerden der Abspaltung "ex Abspaltung" notieren. Vergleichbar wie bei Dividenden werde die Allgeier-Aktie dann ohne den Wert der Nagarro-Aktie gehandelt werden.

Das Szenario sei intakt. "Der Aktionär" sei im Real-Depot rechtzeitig auf den Abspaltungs-Zug aufgesprungen. Die Position habe ihren Wert mittlerweile verdoppelt. Das Interesse könnte in den nächsten Tagen weiter zunehmen.

"Der Aktionär" bleibt am Ball und im Real-Depot vorerst weiter investiert, so Michael Schröder. (Analyse vom 19.11.2020)

Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.

Hinweis nach §34 WPHG zur Begründung möglicher Interessenkonflikte: Aktien oder Derivate, die in diesem Artikel besprochen/ genannt werden, befinden sich im "Real-Depot" von DER AKTIONÄR.

Börsenplätze Allgeier-Aktie:

Tradegate-Aktienkurs Allgeier-Aktie:
66,60 EUR -1,19% (19.11.2020, 09:56)

XETRA-Aktienkurs Allgeier-Aktie:
67,60 EUR -0,88% (19.11.2020, 09:30)

ISIN Allgeier-Aktie:
DE000A2GS633

WKN Allgeier-Aktie:
A2GS63

Ticker-Symbol Allgeier-Aktie:
AEIN

Kurzprofil Allgeier SE:

Allgeier SE (ISIN: DE000A2GS633, WKN: A2GS63, Ticker-Symbol: AEIN) ist eines der führenden Technologie-Unternehmen für digitale Transformation. Für globale Konzerne ebenso wie für führende Unternehmen aus zahlreichen Branchen und Märkten erzielt Allgeier Durchbrüche hin zu neuen digitalen Geschäftsmodellen, definiert strategische Prioritäten und realisiert mit hoher Flexibilität und Zugkraft bahnbrechende Projekte, um agile und intelligente Organisationen für das digitale Zeitalter zu gestalten.

Mit mehr als 10.500 angestellten Mitarbeitern und über 1.200 freiberuflichen Experten bildet Allgeier mit einem hochflexiblen Delivery-Modell das komplette IT-Leistungsspektrum von Onsite über Nearshore bis hin zu Offshore ab - mit starken Standbeinen in Indien, China, Vietnam und Osteuropa. Die stark wachsende Gruppe mit Hauptsitz in München verfügt über weltweit mehr als 120 Niederlassungen in 28 Ländern auf fünf Kontinenten.

Im Geschäftsjahr 2019 erzielte der Allgeier-Konzern einen Umsatz von 784 Mio. Euro. Allgeier zählt gemäß Lünendonk®-Liste 2019 zu den zehn führenden IT-Beratungs- und Systemintegrations-Unternehmen in Deutschland. Allgeier Experts ist nach Lünendonk®-Marktsegmentstudie 2019 "Der Markt für Rekrutierung, Vermittlung und Steuerung von IT-Freelancern in Deutschland" unter den Top 3 IT-Personaldienstleistern in Deutschland. Allgeier SE ist am Regulierten Markt der Frankfurter Wertpapierbörse im General Standard gelistet. (19.11.2020/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.







 
 
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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
72,00 € 73,60 € -1,60 € -2,17% 26.11./19:10
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
DE000A2GS633 A2GS63 74,20 € 18,70 €
Metadaten
Ratingstufe:halten
Analysten: Michael Schröder
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
72,00 € -2,17%  19:10
Hamburg 73,40 € +4,56%  08:09
Frankfurt 73,80 € +2,22%  14:40
Xetra 73,60 € +0,27%  17:36
Düsseldorf 72,60 € -0,27%  19:01
München 73,00 € -0,27%  11:35
Stuttgart 73,40 € -0,27%  18:45
Berlin 73,20 € -0,54%  18:55
  = Realtime
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