Kolumnist: BankM

All for One Group AG: Q1 2019/20: Lizenzgeschäft belastet – wiederkehrende Umsätze legen weiter zu




14.02.20 10:01
BankM

die Q1-Zahlen der All for One Group AG (ISIN DE0005110001, Prime Standard, A1OS GY) zeigten einen leichten Umsatzrückgang auf € 92,3 Mio. (-2%) und einen überproportionalen Rückgang beim EBIT (€ 4,8 Mio.; -12%). Bei näherer Betrachtung wird deutlich, dass dies vor allem auf einen deutlichen Rückgang im Lizenzgeschäft (-37%) zurückzuführen ist, während die strategisch bedeutsamen wiederkehrenden Umsätze (€ 45,8 Mio.) um 9% zulegten. Der Ausblick des Unternehmens, der ein Wachstum von mind. 4% vorsieht, hat weiter Bestand. Auch wir belassen unsere Erwartungen unverändert: Das Wachstums bei den wiederkehrenden Erlösen ist weiter gesund und der Anteil der Lizenzumsätze (saisonales Hoch im Kalender-Q4) am Umsatzmix der verbleibenden Quartale wird abnehmen. Mit einem EV/Umsatz von rd. 0,6 ist die All for One Group-Aktie weiterhin günstig.

 


Unser Kursziel für die All for One Group-Aktie, zu jeweils gleichen Teilen auf DCF-Bewertung und Peer-Gruppen-Analyse basierend, beläuft sich auf € 72,85. Unsere Empfehlung lautet weiterhin „Kaufen“.


 


 


Die vollständige Analyse als pdf-Dokument finden Sie unter dem folgenden Link:


 


All for One Group AG: BankM Kurzanalyse vom 13. Februar 2020


 


BankM Research



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24.10.19 , BankM
Engpass B-Round

 
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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
45,50 € 45,80 € -0,30 € -0,66% 10.07./17:36
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
DE0005110001 511000 55,80 € 28,20 €
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
46,00 € +1,10%  10.07.20
München 45,20 € +0,22%  10.07.20
Düsseldorf 45,30 € 0,00%  10.07.20
Frankfurt 45,50 € 0,00%  10.07.20
Stuttgart 45,00 € -0,44%  10.07.20
Berlin 45,60 € -0,65%  10.07.20
Xetra 45,50 € -0,66%  10.07.20
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