AktienCheck: Sky Deutschland-Aktie mit positivem Momentum




22.05.12 14:09
aktiencheck.de EXKLUSIV

Unterföhring (www.aktiencheck.de) - Der Analyst von AC Research, Sven Krupp, hat heute eine Analyse zur Sky Deutschland-Aktie veröffentlicht und stuft den Titel unverändert mit "halten" ein. Lesen Sie hier die Originalfassung der Analyse:

Sky Deutschland ist der führende Entertainment-Abo-Sender in Deutschland und Österreich. Eines der Highlights des Progammangebots sind dabei die Live-Übertragungsrechte an der Fußball-Bundesliga.

Mitte Mai veröffentlichte der Bezahlsender Zahlen für das erste Quartal 2012. Demnach kam es zu einem Umsatzanstieg um 18% auf 318 Mio. Euro. Dies liegt vor allem in einer Ausweitung der Kundenbasis sowie in einer Verringerung der rollierenden Zwölf-Monats-Kündigungsquote begründet. Auch auf der Ergebnisseite machte das Unternehmen Fortschritte und der Verlust konnte weiter reduziert werden. So verbesserte sich das EBITDA um 26% auf -41 Mio. Euro und das Ergebnis nach Steuern wurde mit -73 Mio. Euro ausgewiesen, nach -87 Mio. Euro im ersten Quartal 2011. Zudem konnten im Berichtszeitraum mehr als 70.000 Neukunden gewonnen werden, womit die Abonnentenzahl auf 3,085 Millionen gestiegen ist.

Zudem hat die Geschäftsführung den Ausblick bestätigt. Dieser sieht für das laufende Geschäftsjahr ein besseres EBITDA als in 2011 vor und für 2013 peilt man weiterhin ein positives EBITDA an.

Der kürzlich erfolgte Erwerb der gesamten Bundesliga Live-Rechte, die Verlängerung der Rechte für andere wichtige Sportwettbewerbe, die Vertragsverlängerungen mit den wichtigsten Hollywood-Studios, der bevorstehende Start von Sky Atlantic HD und Vertragsabschlüsse mit Unitymedia sowie Kabel BW sind unserer Meinung nach eine gute Basis, die Abonnentenzahl weiter zu steigern. Dies ist auch notwendig, um die Zielvorgabe für 2013, die u.a. ein positives EBITDA vorsieht, zu erreichen.

Aktuell befindet sich Sky Deutschland mit der Deutschen Telekom in Verhandlungen, um bei der Übertragung der Fußball-Bundesliga zusammen zu arbeiten. Wir rechnen mit einer Einigung, was die die finanzielle Belastung für Sky Deutschland reduzieren würde. Denn immerhin muss Sky Deutschland durchschnittlich 485,7 Mio. Euro pro Saison für die Rechte bezahlen.

Aktuell verfügt das Unternehmen über ein sehr positives Momentum: Umsatz und Abonnentenzahlen steigen weiter und der Newsflow ist zudem gut. Dies spiegelt auch die Aktienkursentwicklung wider. So stieg die Sky Deutschland-Aktie in den letzten Wochen von 1,80 Euro auf etwa 2,10 Euro.

Dennoch muss unserer Ansicht nach abgewartet werden, ob der positive Trend bei den Abonnentenzahlen anhält. Denn nur bei einer weiteren Steigerung sind die ambitionierten Zielvorgaben von Sky Deutschland zu erfüllen. Und nach wie vor ist die Neigung im deutschsprachigen Raum, für TV-Angebote zu bezahlen, nicht sehr hoch. Zumindest sind die Verbraucher sehr preissensitiv und vergleichen die Angebote der unterschiedlichen Anbieter sehr genau.

Wir sehen aktuell insgesamt ein ausgeglichenes Chance/Risiko-Verhältnis für die Sky Deutschland-Aktie und bleiben daher bei unserem "halten"-Rating. (Originalfassung der Analyse vom 22.05.2012) (22.05.2012/ac/e/a)




Disclaimer
Diese Publikation wurde durch einen Redakteur der aktiencheck.de AG, erstellt. Die hierin geäußerten Ansichten stellen ausschließlich die Ansichten des Redakteurs und der aktiencheck.de AG dar. Die in dieser Publikation enthaltenen Informationen und Meinungen können ohne vorherige Ankündigung jederzeit geändert werden.

Diese Publikation stellt nur die persönliche Meinung des Redakteurs dar und ist auf keinen Fall mit einer Finanzanalyse gleichzustellen. Bevor Sie irgendwelche Investments tätigen, ist eine professionelle Beratung durch ihre Bank unumgänglich.

Diese Publikation stellt kein Verkaufsangebot für Wertpapiere dar und ist nicht Teil eines solchen und keine Aufforderung für ein Angebot zum Kauf von Wertpapieren und ist nicht in diesem Sinne auszulegen; noch darf sie oder ein Teil davon als Grundlage für einen verbindlichen Vertrag, welcher Art auch immer, dienen oder in einem solchen Zusammenhang als verlässlich herangezogen werden. Eine Entscheidung im Zusammenhang mit einem voraussichtlichen Verkaufsangebot für Wertpapiere von der sollte ausschließlich auf der Grundlage von Informationen in Prospekten oder Angebotsrundschreiben getroffen werden, die in Zusammenhang mit einem solchen Angeboten herausgegeben werden.

Die Verfasser dieser Publikation stützen sich auf als zuverlässig und genau geltende Quellen und haben die größtmögliche Sorgfalt darauf verwandt, sicherzustellen, dass die verwendeten Fakten und dargestellten Meinungen angemessen und zutreffend sind. Gleichwohl sind die in diesem Dokument enthaltenen Informationen von der aktiencheck.de AG nicht gesondert geprüft worden, daher übernimmt die aktiencheck.de AG für die Angemessenheit, Genauigkeit, Richtigkeit und Vollständigkeit der in dieser Publikation enthaltenen Informationen und Meinungen sowie für übersetzungsfehler keine Haftung oder Gewährleistung - weder ausdrücklich noch stillschweigend. Für unvollständige oder falsch wiedergegebene Meldungen sowie für redaktionelle Versehen in Form von Schreibfehlern, übersetzungsfehlern, falschen Kursangaben o.ä. wird ebenfalls keine Haftung übernommen. Wir übernehmen auch keine Garantie dafür, dass der angedeutete Ertrag oder die angedeuteten Kursziele erreicht werden. Die aktiencheck.de AG übernimmt keine Haftung für Schäden, die auf Grund der Nutzung dieses Dokumentes oder seines Inhaltes oder auf andere Weise in diesem Zusammenhang entstehen. Wir geben zu bedenken, dass Investments in Aktien grundsätzlich mit Risiken verbunden sind. Der Totalverlust des eingesetzten Kapitals kann nicht ausgeschlossen werden.

Diese Dokumentation ist Ihnen lediglich zur Information zugegangen. Sie darf zu keinem Zweck vollständig oder teilweise nachgedruckt, vervielfältigt, veröffentlicht oder an andere Personen weitergegeben werden.








 
Finanztrends Video zu Deutsche Telekom


 
Aktien des Tages
  

Jetzt für den kostenfreien Newsletter "Aktien des Tages" anmelden und keinen Artikel unseres exklusiven Labels AC Research mehr verpassen.

Das Abonnement kann jederzeit wieder beendet werden.


hier klicken zur Chartansicht

Metadaten
Ratingstufe:halten
Ratingentwicklung:reiterated
Werte im Artikel
-    plus
0,00%
13,79 minus
-1,18%
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
  = Realtime
Aktien des Tages
  

Jetzt für den kostenfreien Newsletter "Aktien des Tages" anmelden und keinen Artikel unseres exklusiven Labels AC Research mehr verpassen.

Das Abonnement kann jederzeit wieder beendet werden.

Meistgelesene Artikel
Aktuelle Diskussionen
Antw. Thema Zeit
13393 Sky-wieder auf dem Weg der . 22.10.15
8365 SKY Deutschland 15.09.15
  Jogo1 03.03.15
  Übernahme Angebot 08.09.14
6 Sky Durchbruch noch 2013 - 1. 04.11.13
RSS Feeds




Bitte warten...