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Airbus Group-Aktie heraufgestuft - Überzeugendes 2017 gepaart mit optimistischem Ausblick - Aktienanalyse




15.02.18 16:00
LBBW

Stuttgart (www.aktiencheck.de) - Airbus Group-Aktienanalyse von Stefan Maichl, CFA und Investmentanalyst von der LBBW:

Stefan Maichl, CFA und Investmentanalyst der LBBW, streicht in einer aktuellen Aktienanalyse seine Verkaufsempfehlung für die Aktie des Luftfahrt- und Rüstungskonzerns Airbus Group SE (ISIN: NL0000235190, WKN: 938914, Ticker-Symbol: AIR, Nasdaq OTC-Symbol: EADSF).

Das um Sonderfaktoren adjustierte EBIT habe 2017 um +6% auf 4,25 Mrd. EUR gesteigert werden können. Damit sei das Ziel und die daran angelehnte Markterwartung von ca. 4,0 Mrd. EUR bzw. die Analysten-Prognose von 3,8 Mrd. EUR übertroffen worden. Die positive Abweichung habe vor allem aus dem zivilen Flugzeuggeschäft resultiert, welches von hohen Auslieferungen, rückläufigen F&E-Aufwendungen und positiven Währungseffekten profitiert habe. Für 2018 sei ein Anstieg von ca. 20% auf die aktuelle Markterwartung von ca. 5,1 Mrd. EUR bzw. inklusive eines Bewertungseffekts (IFRS 15) von ca. 5,2 Mrd. EUR geplant. Der Analyst erhöhe seine Prognose um 6% auf 5,18 Mrd. EUR. Seine Schätzung für den bereinigten Gewinn je Aktie hebe er für 2018 um 8% auf 4,40 EUR an.

An Sondereffekten habe Airbus 2017 im EBIT in Summe -0,83 Mrd. EUR verbucht. Darin enthalten sei u.a. eine in Q4 gebuchte erneute Einmalbelastung über 1,1 Mrd. EUR für den A400M und 0,1 Mrd. EUR für Compliance-Fälle. Gegenläufig hätten im Finanzergebnis ca. 1,2 Mrd. EUR aus einer unerwarteten Neubewertung der A380-Regierungsdarlehen gewirkt. Das Nettoergebnis habe dadurch mit 2,9 Mrd. EUR (VJ. 1,0 Mrd. EUR) die Markterwartung von 2,7 Mrd. EUR übertreffen können. Die Dividende solle auf 1,50 EUR (VJ 1,35 EUR) ansteigen, was einer Ausschüttungsquote von ca. 40% entspreche.

Überraschend stark sei 2017 der freie Cashflow vor M&A und Kundenfinanzierung gewesen, der mit 2,9 Mrd. EUR das Unternehmensziel von ca. 1,3 Mrd. EUR deutlich übertroffen habe. Positiv hätten vor allem Anzahlungen aus dem zivilen Luftfahrtgeschäft gewirkt. Für 2018 werde ein ähnlich hoher freier Cashflow avisiert.

Trotz Gegenwind habe Airbus 2017 seine Ertrags- und Cashflowziele übertroffen. Damit gewinne der den aktuellen Markterwartungen weitgehend entsprechende Ausblick für 2018 an Glaubwürdigkeit, wenngleich erneut Risiken in Zusammenhang mit der Triebwerkszulieferung für den A320neo bestünden. Die in der Vergangenheit von dem Analysten beobachteten Ertragsrevisionen im Markt dürften nun abebben. Sein aus ein Sum-of-the-Parts-Analyse abgeleitetes Kursziel steige infolge höherer Gewinnschätzung und Marktmultiplikatoren von 80,00 auf 95,00 EUR.

Stefan Maichl, CFA und Investmentanalyst der LBBW, stuft die Airbus Group-Aktie von "verkaufen" auf "halten" hoch. (Analyse vom 15.02.2018)

Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.

Börsenplätze Airbus Group-Aktie:

XETRA-Aktienkurs Airbus Group-Aktie:
92,02 EUR +9,33% (15.02.2018, 15:42)

Tradegate-Aktienkurs Airbus Group-Aktie:
91,55 EUR +7,90% (15.02.2018, 15:55)

ISIN Airbus Group-Aktie:
NL0000235190

WKN Airbus Group-Aktie:
938914

Ticker-Symbol Airbus Group-Aktie:
AIR

Nasdaq OTC Ticker-Symbol Airbus Group-Aktie:
EADSF

Kurzprofil Airbus Group SE:

Die Airbus Group SE (ISIN: NL0000235190, WKN: 938914, Ticker-Symbol: AIR, Nasdaq OTC-Symbol: EADSF) ist ein weltweit führendes Unternehmen im Bereich Luft- und Raumfahrt sowie den dazugehörigen Dienstleistungen. Der Umsatz betrug EUR 64,5 Mrd. im Jahr 2015, die Anzahl der Mitarbeiter rund 136.600. Zum Konzern gehören die Divisionen Airbus, Airbus Defence and Space sowie Airbus Helicopters. (15.02.2018/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.







 
 
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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
96,70 € 96,19 € 0,51 € +0,53% 24.04./12:29
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
NL0000235190 938914 99,97 € 68,40 €
Metadaten
Ratingstufe:halten
Ratingentwicklung:Upgrade
Kurs:84.17
Kursziel:95 - 0
Kursziel (alt):80 - 0
Kursziel Einheit:EUR - Euro
KGV:19,1
Umsatz-Schätzung:201867608
 201971855
EPS-Schätzung:20184.4
 20194.99
Analysten:Herr Stefan Maichl
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
96,63 € +0,44%  12:33
Düsseldorf 96,57 € +2,31%  08:02
Hannover 96,34 € +2,06%  08:10
Berlin 96,40 € +2,04%  08:04
München 96,40 € +1,86%  08:04
Hamburg 96,37 € +1,66%  08:09
Nasdaq OTC Other 117,03 $ +1,28%  23.04.18
Xetra 96,70 € +0,53%  12:27
Stuttgart 96,60 € +0,20%  12:24
Frankfurt 96,32 € +0,12%  11:28
  = Realtime
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