Adler Group: Konsolidierung von Consus und stabile 9M/20 Performance - Aktienanalyse




09.12.20 15:05
FMR Research

Frankfurt (www.aktiencheck.de) - Adler Group-Aktienanalyse von FMR Research:

Mariya Lazarova, Aktienanalystin von FMR Research, rät in einer aktuellen Aktienanalyse weiterhin zum Kauf der Aktie der Adler Group S.A. (ISIN: LU1250154413, WKN: A14U78, Ticker-Symbol: ADJ, Nasdaq OTC-Symbol: ADPPF).

Die Adler Group habe ihre 9M/20-Zahlen und damit den ersten konsolidierten Bericht mit dem Projektentwickler Consus veröffentlicht. Darüber hinaus habe die Gesellschaft berichtet, dass Synergieeffekte aus der Konsolidierung mit ADLER Real Estate bereits realisiert worden seien und rechne mit Synergieeffekten an der oberen Grenze der bisher gegebenen 2020-Guidance von 63-72 Mio. Euro.

Die Nettomieteinnahmen hätten sich in 9M/20 auf 203,2 Mio. Euro belaufen (9M/19 Pro-Forma mit ADLER Real Estate: 289,4 Mio. Euro) und die Gesamteinnahmen hätten sich in Q3/20 mit 416,9 Mio. Euro gegenüber H1/20 (174,6 Mio. Euro) mehr als verdoppelt, vor allem wegen Profiten i.H.v. 119,5 Mio. Euro aus dem Verkauf von Eigentumswohnungen nach der Konsolidierung. Das EBIT habe sich auf 356,6 Mio. Euro belaufen und der Nettogewinn sei auf 99,7 Mio. Euro gestiegen, was einer Marge von 24% entspreche. Das FFO I habe 1,06 Euro je Aktie betragen (9M/19: 1,14 Euro/Aktie) und die EPRA NAV habe bei 45,27 Euro/Aktie gelegen (9M/19: 62,47 Euro je Aktie).

Robustes Portfolio: Die Adler Group habe berichtet, dass der faire Wert des Portfolios in 9M/20 auf 11,4 Mrd. Euro gestiegen sei (GJ 2019: 8,6 Mrd. Euro). Trotz des Mietendeckels in Berlin habe das flächenbereinigte Wachstum in 9M/20 6,6% betragen und die Leerstandsquote habe bei 3,9% gelegen.

Die 2020 Guidance sei bestätigt worden: die Gruppe rechne mit Nettomieterträgen zwischen 280-300 Mio. Euro (FMRe: 293,3 Mio. Euro) und einem FFO I von 105-125 Mio. (FMRe: 113,8 Mio. Euro). Darüber hinaus schlage die Gesellschaft die Ausschüttung einer Dividende i.H.v 50% des FFO I (FMR 2020e: 0,54 Euro je Aktie) vor.

Angesicht der Konsolidierung von Consus habe Lazarova ihr Modell angepasst. Zwar seien die Schulden und die Fremdkapitalkosten nach der Konsolidierung von Consus gestiegen, doch sehe Lazarova erhebliches Aufwärtspotenzial durch eine In-House Entwicklungspipeline.

Daher bestätigt Mariya Lazarova, Aktienanalystin von FMR Research, ihr Kursziel von 31,00 Euro und ihre "kaufen"-Empfehlung für die Adler Group-Aktie. (Analyse vom 09.12.2020)

Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus:

Disclosures

a) Weder die FMR Frankfurt Main Research AG noch ein mit ihr verbundenes Unternehmen noch eine bei der Erstellung mitwirkende Person
(i.) sind am Grundkapital des Emittenten mit mindestens 5 Prozent beteiligt;
(ii.) waren innerhalb der vorangegangenen zwölf Monate an der Führung eines Konsortiums beteiligt, das Finanzinstrumente des Emittenten im Wege eines öffentlichen Angebots emittierte;
(iii.) betreuen Finanzinstrumente des Emittenten an einem Markt durch das Einstellen von Kauf- oder Verkaufsaufträgen;
(iv.) haben innerhalb der vorangegangenen zwölf Monate mit Emittenten, die selbst oder deren Finanzinstrumente Gegenstand der Finanzanalyse sind, eine Vereinbarung über Dienstleistungen im Zusammenhang mit Investmentbanking-Geschäften geschlossen oder eine Leistung oder ein Leistungsversprechen aus einer solchen Vereinbarung erhalten;
(v.) sind im Besitz einer Nettoverkaufs- oder -kaufposition, die die Schwelle von 0,5% des gesamten emittierten Aktienkapitals des Emittenten überschreitet;
(vi.) haben mit dem Emittenten eine Vereinbarung über die Erstellung von Anlageempfehlungen getroffen.
(vii.) hat sonstige bedeutende Interessen in Bezug auf das analysierte Unternehmen, wie z.B. die Ausübung von Mandanten beim analysierten Unternehmen.

Mögliche Interessenkonflikte bei der "Adler Group S.A.": Keine vorhanden.

Börsenplätze Adler Group-Aktie:

Tradegate-Aktienkurs Adler Group-Aktie:
26,20 EUR +0,31% (09.12.2020, 13:41)

XETRA-Aktienkurs Adler Group-Aktie:
26,24 EUR +0,92% (09.12.2020, 14:40)

ISIN Adler Group-Aktie:
LU1250154413

WKN Adler Group-Aktie:
A14U78

Ticker-Symbol Adler Group-Aktie:
ADJ

Nasdaq OTC-Ticker-Symbol:
ADPPF

Kurzprofil Adler Group S.A.:

Adler Group S.A. (ISIN: LU1250154413, WKN: A14U78, Ticker-Symbol: ADJ, Nasdaq OTC-Symbol: ADPPF) ist ein auf den Erwerb und die Verwaltung renditeträchtiger Mehrfamilienhäuser fokussiertes Unternehmen mit einem Immobilienbestand von rund 73.500 Wohnungen sowie 2.500 Gewerbeeinheiten. Adler Group S.A. übernimmt neben der Verantwortung für den Zustand seiner Wohnungen und Gebäude auch Verantwortung für die Mieter, eigene Mitarbeiter und das nachbarschaftliche Umfeld. Das Portfolio von Adler Group S.A. und seiner Tochtergesellschaften befindet sich in oder am Rande wichtiger städtischer Gebiete in Nord-, Ost- und Westdeutschland, wie Berlin.

Mit der Akquisition der Consus Real Estate AG bietet Adler Group S.A. zudem eine integrierte deutsche Wohnplattform mit einer einzigartigen Build-to-hold-Pipeline sowie eine erfahrene Entwicklungsplattform für zukünftiges Wachstum. (09.12.2020/ac/a/nw)







 
Finanztrends Video zu Adler Group S.A.


 
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ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
LU1250154413 A14U78 29,72 € 13,00 €
Metadaten
Ratingstufe:kaufen
Ratingentwicklung:reiterated
Kurs:26
Kursziel:31 - 0
Kursziel (alt):31 - 0
Kursziel Einheit:EUR - Euro
Analysten: Mariya Lazarova
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