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ADO Properties: Endphase der Transformation zur ADLER Real Estate Group - Aktienanalyse




30.06.20 09:10
FMR Research

Frankfurt (www.aktiencheck.de) - ADO Properties-Aktienanalyse von FMR Research:

Mariya Lazarova und Robel Tesfeom, Aktienanalysten von FMR Research, bewerten in einer aktuellen Aktienanalyse die Aktie des Immobilienunternehmens ADO Properties S.A. (ISIN: LU1250154413, WKN: A14U78, Ticker-Symbol: ADJ, Nasdaq OTC-Symbol: ADPPF) weiterhin mit dem Rating "kaufen".

ADO Properties habe am 29.06.2020 verkündet, dass sie mit der Ausübung der Call-Option CONSUS mehrheitlich übernehme und sich somit eine Pipeline von über 10.000 Neubauwohnungen sichere. Zudem folge ein freiwilliges, öffentliches Übernahmeangebot (WpÜG) an die restlichen Aktionäre zu einem Umtauschverhältnis von 0,239 ADO Aktien je CONSUS Aktie. Der Übernahmeabschluss werde in Q3/2020 erwartet. In Folge der Übernahme würden vom Management bis 2021 Synergien in Höhe von 90 bis 104 Mio. Euro erwartet. Der Großteil der Synergien erfolge aus den Refinanzierungen der kostenintensiven Mezzanine- und Projektfinanzierungen von CONSUS.

Die ursprünglich angekündigte Kapitalerhöhung von bis zu 500 Mio. Euro sei auf 450 Mio. Euro runtergeschraubt worden. Um die Bezugsrechtskapitalerhöhung anzupassen, sei eine einmalige Streichung der Dividende vorgeschlagen worden. Die Dividende werde in Zukunft voraussichtlich wieder 50% des FFO 1 betragen. Die Großaktionäre ADO Properties und CONSUS (Aggregate) würden sich an der Kapitalerhöhung entsprechend ihres Anteils beteiligen. Zudem habe der Vorstand heute bestätigt, dass die Kapitalerhöhung bereits vollständig von der Bank garantiert sei.

Nach der Übernahme von CONSUS werde das Portfolio von 8,6 Mrd. Euro auf 14 Mrd. Euro anwachsen. Davon würden 4,7 bis 5,3 Mrd. Euro vom Build-to-Hold Portfolio der CONSUS stammen. Der Fokus auf die Top 7 Städte Deutschlands erhöhe sich von 46% auf 65%, wobei sich der Anteil am regulierten Berliner Markt reduziere. Die Analysten würden diese Entscheidung als vielversprechend betrachten, da in den deutschen Metropolen aufgrund der Urbanisierung und der damit verbundenen steigenden Nachfrage nach Wohnraum gute Wachstumschancen bestünden.

Die Ausübung der Call-Option würden die Analysten positiv bewerten.

Aus diesem Grund bestätigen Mariya Lazarova und Robel Tesfeom, Aktienanalysten von FMR Research, ihre "kaufen"-Empfehlung mit dem Kursziel 35,00 Euro. Auch die Aktie von CONSUS sollte durch die Übernahme weiter an Momentum gewinnen. Die Analysten würden ihr Modell anpassen, sobald der genaue Zeitpunkt der Kapitalerhöhung und die Höhe der Call-Option bekannt seien. (Analyse vom 29.06.2020)

Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus:

Disclosures

a) Weder die FMR Frankfurt Main Research AG noch ein mit ihr verbundenes Unternehmen noch eine bei der Erstellung mitwirkende Person
(i.) sind am Grundkapital des Emittenten mit mindestens 5 Prozent beteiligt;
(ii.) waren innerhalb der vorangegangenen zwölf Monate an der Führung eines Konsortiums beteiligt, das Finanzinstrumente des Emittenten im Wege eines öffentlichen Angebots emittierte;
(iii.) betreuen Finanzinstrumente des Emittenten an einem Markt durch das Einstellen von Kauf- oder Verkaufsaufträgen;
(iv.) haben innerhalb der vorangegangenen zwölf Monate mit Emittenten, die selbst oder deren Finanzinstrumente Gegenstand der Finanzanalyse sind, eine Vereinbarung über Dienstleistungen im Zusammenhang mit Investmentbanking-Geschäften geschlossen oder eine Leistung oder ein Leistungsversprechen aus einer solchen Vereinbarung erhalten;
(v.) sind im Besitz einer Nettoverkaufs- oder -kaufposition, die die Schwelle von 0,5% des gesamten emittierten Aktienkapitals des Emittenten überschreitet;
(vi.) haben mit dem Emittenten eine Vereinbarung über die Erstellung von Anlageempfehlungen getroffen.
(vii.) hat sonstige bedeutende Interessen in Bezug auf das analysierte Unternehmen, wie z.B. die Ausübung von Mandanten beim analysierten Unternehmen.

Mögliche Interessenkonflikte bei der "ADO Properties S.A.": Keine vorhanden.

Börsenplätze ADO Properties-Aktie:

Tradegate-Aktienkurs ADO Properties-Aktie:
24,58 EUR +0,57% (30.06.2020, 08:42)

XETRA-Aktienkurs ADO Properties-Aktie:
24,50 EUR +0,41% (30.06.2020, 09:00)

ISIN ADO Properties-Aktie:
LU1250154413

WKN ADO Properties-Aktie:
A14U78

Ticker-Symbol ADO Properties-Aktie:
ADJ

Nasdaq OTC-Ticker-Symbol:
ADPPF

Kurzprofil ADO Properties S.A.:

ADO Properties (ISIN: LU1250154413, WKN: A14U78, Ticker-Symbol: ADJ, Nasdaq OTC-Symbol: ADPPF) ist ein in Berlin ansässiges, auf Wohnimmobilien fokussiertes Unternehmen mit einem Immobilienbestand von mehr als 20.000 Einheiten in Berlin. Das Unternehmen verfügt über eine vollständig integrierte, skalierbare interne Plattform mit eigener Immobilienverwaltung. ADO Properties übernimmt neben der Verantwortung für den Zustand seiner Wohnungen und Gebäude auch Verantwortung für die Menschen, die Mitarbeiter und das nachbarschaftliche Umfeld. Das Portfolio von ADO Properties konzentriert sich auf zentrale Lagen innerhalb des Berliner S-Bahn-Rings sowie attraktive Bezirke am Stadtrand. (30.06.2020/ac/a/nw)







 
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Kurs Vortag Veränderung Datum/Zeit
24,02 € 24,24 € -0,22 € -0,91% 01.12./17:45
 
ISIN WKN Jahreshoch Jahrestief
LU1250154413 A14U78 35,78 € 13,00 €
Metadaten
Ratingstufe:kaufen
Ratingentwicklung:reiterated
Kursziel:35 - 0
Kursziel (alt):35 - 0
Kursziel Einheit:EUR - Euro
Analysten: Robel Tesfeom
  Mariya Lazarova
Handelsplatz Letzter Veränderung  Zeit
 
Tradegate (RT)
24,20 € -0,08%  01.12.20
München 24,28 € 0,00%  01.12.20
Berlin 24,26 € -0,08%  01.12.20
Hamburg 24,10 € -0,82%  01.12.20
Hannover 24,10 € -0,82%  01.12.20
Xetra 24,02 € -0,91%  01.12.20
Stuttgart 23,86 € -1,00%  01.12.20
Düsseldorf 23,86 € -1,16%  01.12.20
Frankfurt 23,90 € -1,65%  01.12.20
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