Sauerlach (aktiencheck.de AG) - Nach Meinung der Experten vom "Nebenwerte Journal" ist ein Kauf der SYNAXON-Aktie (ISIN DE0006873805 / WKN 687380) aktuell nicht ratsam.
Das Unternehmen sei die einzige nennenswerte Einkaufsgemeinschaft unabhängiger IT-Händler in Deutschland. Zwar würden 85% der selbständigen IT-Händler keiner Kooperation angehören, dennoch sei es SYNAXON bislang nicht gelungen, die Zahl seiner Partner zu steigern. Insgesamt sei sie sogar leicht von 2.788 auf 2.764 gesunken.
Die Neunmonatszahlen zum 30.09.2009 seien deutlich unter dem Vorjahresniveau geblieben. Bedingt durch den Preisverfall bei PCs und Notebooks, verbunden mit stagnierenden Partnerzahlen sowie einzelnen Lieferanteninsolvenzen habe sich der Umsatz um 11,4% auf 10 Mio. EUR reduziert. Das EBIT habe sich um 63% auf 0,7 Mio. EUR verringert. Der Periodenüberschuss sei um zwei Drittel auf 0,5 Mio. EUR eingebrochen, woraus sich ein EpS von 0,13 EUR errechne.
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Für das Gesamtjahr sei in der Computerbranche das Jahresendgeschäft von besonderer Relevanz. Der Unternehmensvorstand habe sich dazu vorsichtig optimistisch gezeigt und ein Wachstum des Einkaufsvolumens der Handelspartner und somit auch einen eigenen Umsatzanstieg gegenüber dem dritten Quartal in Aussicht gestellt. Die Experten würden mit einem Konzernumsatz von maximal 14 Mio. EUR und einem EBT von 1,1 Mio. rechnen. Auf dieser Basis dürfte sich der Konzernjahresüberschuss auf 0,7 Mio. EUR belaufen.
Die Umsätze seien 2009 insbesondere wegen des über dem Mengenwachstum liegenden Preisverfalls in der PC-Branche das vierte Geschäftsjahr in Folge rückläufig gewesen. Ein Trendwechsel sei für die Experten derzeit nicht erkennbar. Infolge des Gewinneinbruchs 2009 auf geschätzt 0,20 EUR pro Aktie belaufe sich das KGV auf 20,5. Auch die Dividendenrendite sei mit 2,5% nicht sonderlich attraktiv.
Da das vorhandene Potenzial der nicht gebundenen IT-Händler immer noch nicht genutzt wird, wie die stagnierende Partnerzahl zeigt, ist ein Kauf der Aktie von SYNAXON aktuell nicht ratsam, so die Experten vom "Nebenwerte Journal". (Ausgabe 03) (05.03.2010/ac/a/nw) Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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