Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Chinas Premier Wen Jiabao zeigt sich besorgt über die wachsenden US-Schulden, so Dr. Eberhardt Unger von "fairesearch".
Zu Recht, immerhin würden von Chinas rund USD 2 Billionen Währungsreserven USD 727,4 Milliarden in US-Treasuries gehalten, wodurch die Volksrepublik 24% aller von Ausländern übernommenen Schulden der US-Regierung trage. Und die US-Defizite würden weiter steigen. Der Fehlbetrag im Bundeshaushalt erhöhe sich von USD 459 Mrd. in 2008 auf 1,75 Billionen in 2009 und 1,17 Billionen in 2010. Den internationalen Finanzmärkten drohe ein Desaster, sollte China keine weiteren US-Treasuries kaufen oder gar Bestände verkaufen (zum Beispiel US-Dollarsturz, Aktiencrash, Inflation, Renditesprung usw.).
Drei Wege würden China bleiben, sich bei steigenden und fast zinslosen US-Schulden zu verhalten: Entweder die Androhung der Einstellung weiterer Zukäufe von US-Treasuries oder die unauffällige und allmähliche Verlangsamung von Zukäufen bis zur Einstellung oder die Ankündigung, Bestände verkaufen zu wollen. Bleibe es nur bei einer Androhung, dann würden die Finanzmärkte zwar nervös reagieren, aber die Kapitalströme würden wenig betroffen bleiben. Die USA müssten dann aber China sehr entgegenkommen, um die Risiken zu reduzieren. Bei einer Verlangsamung der Zukäufe würde das ständig hohe Emissionsvolumen die Märkte allmählich immer mehr belasten. Der dritte Weg wäre ein worst-case Szenario, bei dem weltweit mit einem Einbruch an den Finanzmärkten zu rechnen wäre und bei dem China schnell einen großen Teil des Wertes der Währungsreserven einbüßen würde.
Ausländische Investoren insgesamt würden derzeit rund USD 3 Billionen US-Treasuries halten und würden das Verhalten des größten Kreditgebers China schon aus eigenem Interesse sehr genau verfolgen. Die USA würden aufgrund ihrer hohen Auslandsverschuldung einen Teil ihrer Souveränität aufgeben und die Gläubiger Einfluss auf US-Angelegenheiten gewinnen. (06.04.2009/ac/a/m)
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