München (aktiencheck.de AG) - Christian Aust, Analyst von UniCredit Research, bewertet die Vorzugsaktie von Volkswagen (ISIN DE0007664039 / WKN 766403) unverändert mit "buy".
Volkswagen habe mit dem operativen Ergebnis von 2 Mrd. EUR im zweiten Quartal um 70% über der Konsensschätzung gelegen und selbst Spekulationen noch um ein Drittel übertroffen. Damit habe das Unternehmen eindrucksvoll bewiesen, dass es einen steigenden Absatz in starke Gewinne und eine solide Barmittelgenerierung umsetzen könne. Obwohl das zweite Quartal in diesem Jahr den Hochpunkt der Gewinnentwicklung markiert haben dürfte, werde die EBIT-Marge von 6,1% im Bereich Automotive Upgrades der Konsensschätzungen für 2010 und 2011 auslösen.
Da Volkswagen die Gesamtjahresprognose von UniCredit Research bereits nach einem halben Jahr erfüllt habe, hebe man die EPS-Prognose für 2010 und 2011 von 4,42 EUR auf 5,58 EUR und von 6,73 EUR auf 7,71 EUR an. Auf dieser Basis ergebe sich für die Jahre 2010 und 2011 ein KGV von 14,5 und 10,5. Man rechne damit, dass Volkswagen bis Ende des Jahres wieder Wert schöpfen werde. Das Kursziel der Vorzugsaktie werde von 90,00 EUR auf 105,00 EUR angehoben.
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Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von UniCredit Research für die Vorzugsaktie von Volkswagen weiterhin "buy". (Analyse vom 30.07.10) (30.07.2010/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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