Berlin (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Fuchsbriefe" raten zum Kauf der Aktie von E.ON (ISIN DE000ENAG999 / WKN ENAG99).
Unter anderem aufgrund der Unsicherheit bezüglich der Auswirkungen der Brennelementesteuer hätten sich die Aktien deutscher Versorger zuletzt im Sinkflug befunden. Der Anteilsschein von E.ON habe sogar gedroht, auf Finanzkrisenniveau zurückzufallen. Nach Ansicht der Experten beinhalte der aktuelle Kurs zu viel Skepsis. Das Unternehmen sei unter quantitativen Gesichtspunkten erste Wahl. Es habe im Durchschnitt der vergangenen fünf Jahre einen Gewinn von 3,15 EUR erwirtschaftet und eine Dividende von 1,28 EUR gezahlt. Das ergebe ein KGV von 6,9 und eine Dividendenrendite von 5,8%. 2010 seien sogar 1,50 EUR ausgeschüttet worden. Zuletzt hätten das KUV bei 0,55, die EBIT-Marge bei 17% und die Eigenkapitalrendite bei 20% gelegen. Kein anderer Titel aus dem DAX (ISIN DE0008469008 / WKN 846900) könne eine solche Fülle guter Kennzahlen vorweisen.
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Das Unternehmen habe die Investoren allerdings durch überteuerte Akquisitionen in Südeuropa und Russland irritiert. Dadurch habe die Netto-Verschuldung bis auf aktuell 44 Mrd. EUR zugenommen. Vor dem Hintergrund der Ertragskraft und der schieren Größe - das Unternehmen habe zuletzt 82 Mrd. EUR umgesetzt - würden sich die Verbindlichkeiten jedoch schrittweise reduzieren lassen. Der zum 1. Mai 2010 Vorstandschef gewordene Johannes Teyssen wolle nun verstärkt sparen und prüfe auch einen Umbau von E.ON.
Möglicherweise wolle man weitere Beteiligungen veräußern, um die Verbindlichkeiten schneller zu verringern. Das interessiere die Anhänger der quantitativen Analyse allerdings nur am Rande. Für sie sei wichtiger, dass der Versorger in Zukunft wieder so viel verdiene wie im Durchschnitt der zurückliegenden Jahre - und von der Börse auch wieder so bewertet werde wie damals. Lege man also den in den letzten fünf Jahren erzielten Überschuss von 3,15 EUR je Aktie zugrunde und multipliziere diesen mit einem branchenüblichen KGV von 10 bis 12, errechne sich für den Anteilsschein ein fairer Wert von 31,50 bis 37,80 EUR.
Die Experten von "Fuchsbriefe" empfehlen die E.ON-Aktie zu kaufen. Das Kursziel werde bei 31,50 EUR gesehen. Ein Stoppkurs werde bei 19,30 EUR empfohlen. (Ausgabe 30 vom 22.07.2010) (23.07.2010/ac/a/d) Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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