Amsterdam (aktiencheck.de AG) - Paul Roger und Ian Osburn, Analysten der ING, stufen die Aktie von HeidelbergCement (ISIN DE0006047004 / WKN 604700) unverändert mit "hold" ein.
Im Rahmen einer Branchenstudie zum Baustoffsektor werde die Ansicht geäußert, dass der Markt die Talsohle in 2010 und eine Margenerholung im kommenden Jahr einpreise. Angesichts einer praktisch nicht vorhandenen Visibilität und möglicher desaströser Auswirkungen auf die Margen durch einen negativen operativen Hebel sei dies zu optimistisch.
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Auch die Bilanzen dürften wieder zu einem Thema werden, da sich die Erholung hinauszögere und die Zementpreise fallen würden. Die jüngste Berichtssaison sei enttäuschend ausgefallen. Ein Tiefpunkt sei noch nicht in Sicht, frühestens Ende 2010 halte man einen solchen für möglich.
HeidelbergCement als einer der größten Zementproduzenten sei von den kurzfristige Rückgängen bei Volumen und Preisen mit am stärksten betroffen. Im Zuge einer Senkung der Ergebnisschätzungen sei das Kursziel von 57,50 auf 38,55 EUR zurückgesetzt worden. Es seien nur wenige Impulse für die Aktie in Sicht.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der ING die Aktie von HeidelbergCement weiterhin zu halten. (Analyse vom 10.03.10) (10.03.2010/ac/a/d) Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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