Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Serge Rotzer, stuft die Aktie von LEM (ISIN CH0022427626 / WKN A0F657) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin "hold" ein.
LEM sei in jeder Hinsicht etwas hinter den Erwartungen der Analysten zurückgeblieben. Die Auftragseingänge und der Umsatz seien um 37,3% bzw. 35,8% zurückgegangen. Die Bruttogewinnmarge habe sich auf 42% (VT: 42,4%) belaufen und die EBIT-Marge vor den Kosten des Aktienoptionsplans sei auf 9% (VT: 10%) gekommen.
Im Industriesegment (Umsatz: -35,8%) seien in allen Märkten negative Wachstumszahlen zu verzeichnen gewesen und das Kfz-Segment (Umsatz: -35,3%) leide noch unter der Rezession. LEM sehe erste Anzeichen einer Erholung in allen vier Märkten, bleibe aber noch vorsichtig optimistisch. Die Lage in Europa und Nordamerika sei immer noch sehr verhalten, aber Asien (in erster Linie China) werde stärker.
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Die Analysten hätten keine positiven Überraschungen im ersten Quartal erwartet. Es sei wichtig zu sehen gewesen, dass das Book-to-Bill-Verhältnis (1.02) ihrer Erwartung entsprochen habe und dass das Unternehmen optimistischer in die Zukunft blicke.
Die Bruttogewinnmarge habe ziemlich genau in der Mitte der angestrebten Bandbreite von 40 bis 45% gelegen. Obwohl der Umsatz gegenüber dem Vorquartal um 12% zurückgegangen sei, sei die Betriebsmarge stabil geblieben. Dies spreche für ein erfolgreiches Management der Kostenstruktur und könnte in einer kommenden Erholungsphase einen höheren Operating Leverage ermöglichen.
LEM habe das Jahr wie erwartet mit positiven Anzeichen für die Zukunft und einer gut kontrollierten Kostenstruktur begonnen.
Zu diesem Zeitpunkt lassen die Analysten von Vontobel Research ihre Einschätzungen unverändert und bestätigen das Kursziel von CHF 240 sowie ihr "hold"-Rating für die LEM-Aktie. (Analyse vom 06.08.2009) (06.08.2009/ac/a/a) Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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