Die Analysten der Banque Syz & Co empfehlen die Aktie von Novartis (ISIN CH0012005267 / WKN 904278) zu kaufen.
Novartis habe nach Meinung der Analysten von SYZ &CO dank einer hervorragenden Produktpipeline (7 Produkte mit dem Potential zu Blockbustern bis 2008) und einer exzellenten Finanzstruktur hervorragende Wachstumsperspektiven. Dank der hohen freien Mittel könne Novartis den Bereich der Generika stärker angehen und verfüge über das Potential die Nummer 1 in diesem Marktsegment zu werden.
Novartis verfüge über einen hohen Wachstumsrhythmus. In den ersten 9 Monaten des Geschäftsjahres habe die Pharmasparte des Konzerns um 11% zugelegt, während der Gesamtmarkt um nur 7% gewachsen sei. Die Rentabilität im operativen Geschäft und damit auch die Nettogewinne (+20%) würden ebenfalls erfreulich wachsen. Der Blockbuster Diovan (Hypertension) dürften zum Geschäftsjahresende die 3 Mrd. USD Marke überschreiten.
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Auch die anderen Unternehmensaktivitäten würden wachsen. Insbesondere im Bereich OTC würden steigende Verkaufszahlen (+13%) verzeichnet bei stark steigendem operativen Gewinn (+36%). Babynahrung aber auch Ciba Vision würden eine steigende Rentabilität verzeichnen. Die Verkaufszahlen bei Sandoz, spezialisiert auf den Verkauf von Generika, würden stabil bleiben, trotz dass die Gruppe keine neuen Produkte auf den Markt gebracht habe. Mit der Akquisition der kanadischen Firma Sabex werde der Umsatz von Sandoz im 4. Quartal weiter anwachsen.
Novartis verfüge mit 8 Mrd. USD Nettobarvermögen und einem freien Cash Flow von 3 Mrd. USD über eine exzellente finanzielle Situation. Novartis könne diese Mittel einsetzen um den Bereich der Generika zu stärken und habe daher das Potential hierin die weltweit die Nr. 1 zu werden. Darüber hinaus stünden 3 Mrd. USD für ein Aktienrückkaufsprogramm bereit.
Dank hervorragender Produkt- und Finanzqualität, fast 10%igem Wachstum, einem KGV von 16,8 und einer EV/EBITDA von 12,7x (geschätzt für 2005) empfehlen die Analysten der Banque Syz & Co die Aktie von Novartis zum Kauf. Das Kursziel liege bei 65 Schweizer Franken. Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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