Die Analysten der Stadtsparkasse Köln stufen die Aktie von Novartis (ISIN CH0012005267 / WKN 904278) weiterhin mit "Outperformer" ein.
Novartis habe für das erste Halbjahr 2004 Zahlen vorlegen können, die über den Erwartungen gelegen hätten. Der Konzernumsatz sei um 14% auf 13,61 Mrd. USD gestiegen, wobei die Erlöse der wichtigen Pharmasparte überproportional um 17% auf 8,88 Mrd. USD zugelegt hätten. Der Reingewinn sei um 19% auf 2,84 Mrd. USD gesteigert worden. Für 2004 habe Novartis die Prognosen erhöht. Der Konzern prognostiziere nun ein Umsatzwachstum in lokalen Währungen im hohen einstelligen Prozentbereich. Der Pharmaumsatz solle etwas stärker wachsen. Insbesondere für das rentable Medikament Diovan zeige sich das Management zuversichtlich.
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Das Unternehmen gehe jedoch davon aus, dass sich in der zweiten Jahreshälfte auf Grund steigender Ausgaben für Forschung und Entwicklung die Dynamik beim Wachstum des operativen Ergebnisses verlangsamen werde. Das operative Ergebnis und der Reingewinn sollten nun deutlich über dem Vorjahresniveau liegen. Mittelfristig - bis 2009 - werde mit einem Pharmawachstum in Lokalwährungen von durchschnittlich 10% p.a. gerechnet. Novartis führe ein Aktienrückkaufprogramm über maximal 3 Mrd. CHF durch. Der Rückkauf werde über einen nicht näher festgelegten Zeitraum erfolgen.
Die Halbjahreszahlen würden deutlich zeigen, dass der Konzern gut in den Märkten etabliert sei. Die Produktpipeline sei überdurchschnittlich gut gefüllt und die Konzentration auf die Vermarktung neuer Produkte werde weiterhin für ein dynamisches Pharmageschäft sorgen. Novartis habe zudem in den vergangenen Monaten einen positiven Nachrichtenfluss zu Resultaten aus klinischen Studien vorweisen können. Die hohen Aufwendungen für Marketing und Vertrieb würden zwar kurzfristig auf die Marge drücken, sie seien jedoch als Investition in das künftige Wachstum zu betrachten. Die Fokussierung auf den lukrativen US-Markt sei positiv. Die Finanzsituation des Konzerns sei komfortabel.
In Anbetracht dessen bestätigen die Analysten der Stadtsparkasse Köln ihre "Outperformer" Einschätzung für die Aktie von Novartis. Den Zwischenbericht zum 3. Quartal erwarte man am 21. Oktober 2004. Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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