Wienerberger Management optimistisch (Raiffeisen Centrobank) | Analysen

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Wienerberger Management optimistisch

03.03.11 16:21
Raiffeisen Centrobank

Wien (aktiencheck.de AG) - Klaus Ofner, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von Wienerberger unverändert mit "kaufen" ein.

Wienerberger sei der weltgrößte Hersteller von Ziegeln und der Marktführer im Bereich Tondachziegel in Europa. Gegründet worden sei Wienerberger im Jahre 1819 und werde seit 1869 an der Wiener Börse gehandelt. Erst 1986 habe der dynamische Expansionskurs begonnen, welcher innerhalb weniger Jahre aus einem lokalen österreichischen Ziegelhersteller einen Weltmarktführer gemacht habe.

Kürzlich habe das Management seine Zuversicht weiter verdeutlicht und die Wiederaufnahme von Dividendenzahlungen beschlossen, obwohl der Gewinn je Aktie weiterhin negativ sei. Mit einem unveränderten Ausblick würden die Analysten weiterhin ein organisches Wachstum von 3,1% in Q2-Q4 11e und einen "normalen" Winter in Q1 erwarten, der 90% der verlorenen Umsätze des Q1 10 wiederherstellen und im Jahresvergleich zu einem starken Q1 11e führen sollte. Nach der Übernahme von Steinzeug sowie dem Beteiligungstausch Bramac-Tondach Gleinstätten würden die Analysten mit Beiträgen von EUR 70 Mio. und EUR 30 Mio. zum Umsatz der Gruppe rechnen. Nach zwei verlustreichen Jahren sollte Wienerberger hierdurch wieder auf dem Weg zu nachhaltigem Gewinnwachstum sein.

Die Zahlen des Jahres 2010 hätten bis zum EBITDA in etwa den Analystenerwartungen entsprochen. So habe der Umsatz bei EUR 1.744,8 Mio. gelegen und sei damit um 4% im Jahresvergleich gesunken. Der Nettogewinn nach Minderheiten habe sich auf EUR -67,0 Mio. belaufen und sich etwas schwächer gezeigt als die von den Analysten angenommenen EUR -55,8 Mio. Die Wiederaufnahme von Dividendenzahlungen sei entsprechend der Analystenerwartungen in Höhe von EUR 0,10 je Aktie beschlossen worden.

Aufgrund verschiedener Bewertungsmethoden erhöhen die Analysten der Raiffeisen Centrobank ihr Kursziel von EUR 17 auf EUR 18 und bestätigen ihre Kaufempfehlung für die Wienerberger-Aktie. (Analyse vom 03.03.2011) (03.03.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.