The NAGA Group: Vorstoß in neue Dimensionen




08.11.17 16:07
Aktien Global

The NAGA Group erschließt nach Darstellung von SMC-Research mit einem Initial Token Sale den Markt für Kryptowährungen. Für die Bewertung des Unternehmens habe das aus Sicht der Analysten eine hohe Bedeutung, weswegen das Modell umfassend überarbeitet und das Kursziel stark angehoben worden seien.


Mit einem Kursziel von 4,60 Euro im Rahmen der Erststudie im Juni habe SMC-Research nach eigenem Bekunden das Potenzial der NAGA Group deutlich unterschätzt. Das liege vor allem daran, dass das Unternehmen zu den versierten Experten für die Blockchain-Technologie zähle und sich auf dieser Basis auch den Wachstumsmarkt der Kryptowährungen erschließen könne. Die Entwicklungsarbeiten in diesem Bereich habe das Researchhaus in der Studie zwar dargestellt, mangels konkreter Daten aber noch nicht in das Modell aufgenommen.


Nun habe die Gesellschaft detaillierte Pläne für einen Initial Token Sale (ITS) veröffentlicht, dessen Abschluss noch in diesem Jahr zu erwarten sei. Daraus resultieren an mehreren Stellen des Bewertungsmodells der Analysten größere Anpassungen. Unter anderem habe SMC-Research die Kosten für die Produktentwicklung und für Wachstumsinitiativen sowie das Ausmaß der Verwässerung für die Altaktionäre deutlich reduziert. Diese Anpassungen seien maßgeblich dafür verantwortlich, dass das ermittelte Kursziel deutlich auf 15,50 Euro gestiegen sei.


Dieses basiere ausschließlich auf den künftigen Geschäftspotenzialen, die das Management erst noch heben müsse. Aufgrund der hohen Technologieexpertise, der bisherigen Entwicklungsarbeiten und der aussichtsreichen Kooperationen sehe das Researchhaus die NAGA Group aber in einer hervorragenden Ausgangsposition, um dies zu schaffen.


Auch die Marktentwicklung sei sehr dynamisch, weswegen das Unternehmen wichtige Felder schnell besetzen müsse. Das Timing beim ITS stufe SMC-Research in diesem Zusammenhang als sehr gelungen ein. Das Veräußerungsvolumen der Token habe allerdings große Implikationen für das Modell der Analysten und die weitere Unternehmensentwicklung. Aus Mangel an vergleichbaren Fällen bestehe diesbezüglich aktuell noch eine hohe Schätzunsicherheit.


Die aktuellen Halbjahreszahlen seien zur Beurteilung der NAGA Group ebenfalls noch wenig hilfreich. Erst die Jahreszahlen 2018 werden nach Meinung der Analysten zeigen, ob das Unternehmen das Potenzial auch in hohes Wachstum umsetzen könne. SMC-Research sei zuversichtlich, sehe aber weiterhin ein sehr hohes Prognoserisiko. Das Urteil bleibe daher unverändert „Speculative Buy“.


(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)


Hinweis nach § 34b WpHG: Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse kann unter folgender Adresse eingesehen werden:


http://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2017/11/2017-11-08-SMC-Update-NAGA_frei.pdf


Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung nach § 34b WpHG findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.





 
 
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